一章现金流量表分析.ppt

第七章 现金流量表分析 案例：北亚实业的利润含金量 北亚实业（集团）股份有限公司自1995年上市以来9年平均净资产收益率8.68%的公司从2004年起连续三年分别报出2.58亿、2.63亿和12.92亿的巨额亏损。经查实，北亚实业1998年至2003年年度共报告运输业务收入为73,944.91万元，其中通过虚构未实际发生的业务虚增收入67,217.56万元。 其实北亚实业盈利质量恶化的讯号早已在报表中出现。根据北亚实业的财务报表，1998-2003年期间共实现净利润4.81亿元，而在这期间共获得经营活动现金流量净额0.62亿元，净利润的含金量仅为13%。 北亚实业净利润与经营性现金流量的结合分析 案例启示 以收付实现制为基础编制的现金流量表，被人们比作是“利润的测谎仪”。净利润的含金量过低，属于典型的“纸面富贵”，这种“富贵”往往是难以为继的。因为净利润背离经营活动产生的现金流量净额有两种可能的原因，其一，利润是按权责发生制计量的，但没有收回现金，存在现金回收风险；其二，利润是被操纵的，所以没有现金？北亚实业即属于第二种情况。 第六章 现金流量表分析 第一节 现金流量表分析目的与内容 第二节 现金流量表分析 第三节 现金流量与利润综合分析 第一节 现金流量表分析目的与内容 一、现金与现金流量表 现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态报表。 现金及现金等价物 现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。 现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 现金流量表 现金流量根据企业经济活动的性质，通常可分为经营活动现金流量、投资活动现金流量以及筹资活动的现金流量。现金流量根据现金的流程，又可分为现金流入量、现金流出量以及净现金流量。我国会计准则规定现金流量表主表的编制格式为按经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量分别归集其流入量、流出量和净流量，最后得出企业净现金流量。 第一节 现金流量表分析目的与内容 二、现金流量表与资产负债表、利润表的关系 第一节 现金流量表分析目的与内容 二、现金流量表与资产负债表利润表的关系 第一节 现金流量表分析目的与内容 二、现金流量表与资产负债表利润表的关系 第一节 现金流量表分析目的与内容 三、现金流量表分析的目的 1．从动态上了解企业现金变动情况和变动原因 2．判断企业获取现金的能力 3．评价企业盈利的质量 第一节 现金流量表分析目的与内容 四、现金流量表分析的内容 1．现金流量表分析 2．现金流量与利润综合分析。 以ABC公司为例，了解现金流量表 利 润 表 资产负债表 资产负债表 如果你是银行信贷员，你会批准ABC公司的贷款申请吗？ 如果你是ABC公司的供货商，你会批准ABC公司的赊购请求吗？ 如果你是ABC公司的股东，你认为ABC公司能否支付现金股利回报投资者？ 把ABC公司的净利润转化为现金基础的经营活动产生的现金流量净额 经营活动产生的现金 现金流量净额＝80，000-90，000＝-10，000 净利润＝30，000 ABC公司如何弥补经营活动现金流量的不足？ 06年末“短期借款”增加了10，000元，可见ABC公司为维持经营活动的现金周转，不得不对外筹资。 但这一方式只能暂时帮ABC公司渡过难关，并且增加了新的财务负担。如果未来公司经营活动不能产生正的现金流量，届时很难从银行取得新的贷款，财务危机立现。 第二节 现金流量表分析 一、现金流量表一般分析 第一，货币资金的净增加额 第二，经营活动现金流量状况 第三，投资活动现金流量状况 第四，筹资活动现金流量状况 第二节 现金流量表分析 二、现金流量表水平分析 编制现金流量水平分析表 现金流量表水平分析评价 第二节 现金流量表分析 三、现金流量表结构分析 编制现金流量结构分析表 现金流量表结构分析评价 现金流量的质量分析——以ABC公司为例 第一步：关注表中最后一栏“现金及现金等价物净增额”（总量分析） ABC公司连续两年“现金及现金等价物净增额”均为“-”，表明该公司产生现金的能力可能存在问题 第二步：按现金流量的三种类别分析上述现金净流入（流出）的构成（结构分析） 1、流入结构分析－分析你的现金从哪里来 经营活动、筹资活动和投资活动 2、流出结构分析－分析现金都用到那里去 经营活动形成的现金支出应占主要部分 投资活动占的比重高，说明企业相当数量的现金投放于长期项目。正在寻找新的投资项目。 筹资活动的比重大，有两种情况，其一是有长期负债到期；其二