8、现金流量表综合分析.pptx

第八章 现金流量表综合分析西华大学管理学院彭丁 管理学博士TEL习目标了解企业现金流量分析的意义理解现金流量与企业经营活动的关系掌握现金流量结构分析熟练掌握现金流量的分析比率，并能运用比率对企业偿还债务的能力和支付能力进行分析现金流量表的作用提供本期现金流量的实际数据有助于评价企业的流动性有利于评价评估、提高预测的质量有利于对企业整体财务状况作出评价有利于预测企业未来现金流量现金流量表分析基础——现金与非现金项目间的变动对现金的影响现金增加现金减少非现金流动资产减少非现金流动资产增加长期资产减少长期资产增加流动负债增加流动负债减少长期负债增加长期负债减少所有者权益增加所有者权益减少现金流量评价经营活动现金流量评价 经营活动现金流量反映企业创造现金的能力。企业通过经营活动产生的现金流量一般情况下为正数。主营业务带来的现金流入稳定并且不断增长是企业良好运营的标志。经营活动现金流量上升是企业健康的象征，它表明公司销售增长、盈利改善和经营稳健。单个会计期的经营活动现金流量呈负数可能是企业销售激增、营运资金上升所致；但长期负数或逐年下降，公司一定在经营上存在问题，如收入确认不实际、应收款回收呆滞，可以比较销货毛利率和现金毛利率分析评估。现金流量评价投资活动现金流量评价 投资活动现金流量反映企业的未来现金创造能力和利用内部资金进行投资的能力。评价方法是检查投资支出增加还是减少。一般情况下，连续观察几个会计期，财务健全的企业取得固定资产所需的资本支出大于出售或报废固定资产的成本。成长性企业的投资现金流量多为负数。企业处置一部分子公司而引起投资现金流量转为正数，如果是为了弥补经营现金流量不足，必须引起警戒。现金流量评价筹资活动现金流量评价 不能根据筹资活动现金流量的正负来判断好坏。一般而言，企业对外筹资应注意分析其资本成本，分析举债或发行股票筹资的利弊得失。如发行股票可能表示企业发展顺利，也可能表示经营现金流量不足。评价时应观察其倾向，并将其与经营现金流量和投资现金流量比较。如果经营现金流量不足，又没有大的投资，筹资活动的目的可能是为了偿还债务，也可能是无目的地套取低成本资金。现金流量与企业经营活动关系分析各项目现金流量与企业经营活动关系的分析经营活动产生的现金流量分析 经营活动现金流量与企业日常营运活动有直接的关系，都体现了企业维持目前生产能力和生产规模下对现金及其等价物的获得与支出水平。根据经营活动产生的现金流入项目和现金流出项目的内容可以看出,对于处在正常生产经营期间的企业,围绕正常生产经营活动发生的购、产、销活动,应该是引起企业现金流量变化的主要原因。经营活动的现金流量能够反映企业自身获得现金的能力，是企业获取持续资金来源的主要途径。一般情况下，企业经营活动产生的现金流入多，就说明企业资金具有可持续性，表明企业具有获取现金的正常能力，是企业健康的表现。现金流量与企业经营活动关系分析各项目现金流量与企业经营活动关系的分析投资活动产生的现金流量分析 根据投资活动产生的现金流入项目和现金流出项目的内容可以看出，投资活动现金流量的最大特点在于：就当期而言，它与企业日常营运活动几乎没有多少直接的关系或影响，但是却对企业未来的现金流量产生一定的甚至不容忽视的影响。目前的大量流入可能意味着未来相关现金流入的大幅度萎缩；而目前大量该类现金流出，可能蕴含着未来产生或促使大量的相应现金流入。处于不同经营时期的企业表现不同，新建企业通常只有投资流出而没有投资流入；衰退企业通常只有很少的投资流出。现金流量与企业经营活动关系分析各项目现金流量与企业经营活动关系的分析筹资活动产生的现金流量分析 筹资活动现金流量反映企业出于各种需要而进行资金筹措活动所产生的现金流入与流出金额。分析关键在于理解所筹资金的来源渠道及其规模大小、推测企业所筹资金的用途或动机，以及可能对未来产生的资金压力。 筹资活动现在的现金流量与未来的现金流量在一定程度上具有对应性。对于一个新建企业，融资活动可能非常活跃；衰退期的企业筹资活动产生的现金流出增加，现金流入减少；成长期的企业筹资活动现金流入流出不稳定，通常在正负之间。现金流量与企业经营活动关系分析现金净流量与企业经营活动关系的分析经营活动现金净流量与企业经营活动关系分析正：反映企业经营活动的现金自我适应能力较强，不仅能满足经营本身的需要，而且还可以用于再投资和偿债，能体现经营活动对投资和理财活动的支持能力，也体现企业的成长和支付能力较好。占全部净流量的比例越大，企业的资金来源越稳定，财务状况越安全；负：主要原因可能是销货款的回收不及时，或存货大量积压无法变现。企业已陷入财务困境。现金流量与企业经营活动关系分析现金净流量与企业经营活动关系的分析投资活动现金净流量与企业经营活动关系分析负：说明企业将面临新的发展机遇或