第9章 现金流量分析.pptx

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附表:反映三项内容，包括:

1、不涉及现金收支的投资和筹资活动。

2、将净利润调节为经营活动的现金流量。与主表中的“经营活动产生的现金流量净额”相符。验证

3、现金期末和期初之差。与主表中三大类现金流量相符。验证

;第一节现金流量表的信息价值;以收付实现制为基础编制的现金流量表，被人们比作是“利润的测谎仪”。净利润的含金量过低，属于典型的“纸面富贵”，这种“富贵”往往是难以为继的。因为净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额很可能走向两种结果，其一，销售是真实的，但没有收回现金，存在现金回收风险；其二，销售是虚构的，所以何来现金？;第一节现金流量表的信息价值;第二节现金流量的基本分析;第二节现金流量的基本分析;;第二节现金流量的基本分析;第二节现金流量的基本分析;如：正、正、正、正

企业经营和投资情况良好，开始着手投资回来，同时筹资继续增加。关注：投资为正的原因，是投资收回还是投资收益增加？筹资增加是有更好的投资机会还是开始转型发展，一方面收缩投资另一方面伺机增加投资。所以，三大现金流全是正是并不一定意味着现金流质量好。

再如：正、正、负、正

企业进入成熟期，经营和投资的现金流表现良好，开始着手偿还债务。

再如：正、负、负、负

企业经营状况良好，不仅不能偿还到期债务和继续投资的需要，而且还意味着是否存在不当投资或不当筹资带来的财务困难。

再如：负、负、正、正

表明企业处于初创期，通过大量筹资来弥补投资和经营的不足；或者企业处于衰退期，企业只能举债维持，转型至关重要。;第二节现金流量的基本分析;第二节现金流量的基本分析;第三节现金流量与企业生命周期;第三节现金流量与企业生命周期;经营周期

现金流量