《财务管理》第十四章利润分配.pptx

一、国有企业利润分配的项目1．法定盈余公积金：从净利润扣除弥补以前年度亏损后的10%提取，法定公积金达到注册资本的50%时，可不再提取。2．法定公益金：3．任意盈余公积金：按照公司章程或股东会议决议提取和使用。4．股利（向投资者分配利润）第十四章利润分配第一节国有企业利润分配

计算可供分配的利润（先支付罚款和弥补亏损）提取法定盈余公积金，10％计提，达到50％后不再计提提取公益金支付优先股股利提取任意盈余公积金，按所有者协议或企业章程分配利润（支付普通股股利）二、利润分配的顺序

第二节股份制企业利润分配一、股利政策理论（一）股利无关论在假设成立的前提下资本市场完全有效（股价反映所有已公开、未公开的信息）无筹资费用（包括股票发行、交易费用）不存在个人和公司所得税投资决策与股利决策独立认为股利分配对公司的市场价值不会产生影响。因此，投资者并不关心公司股利的分配，股利的支付比率不影响公司的价值。

认为公司的股利分配对公司的市场价值并非无关而是相关的。一鸟在手论：股利收入与股价上涨收益信息传递论：股利反映公司信息假设排除论：假设成立股利与企业价值无关假设不成立股利与企业价值相关代理理论（二）股利相关论

二、影响股利分配的因素

三、股利支付的方式现金股利股票股利：新建或正在扩展中的公司，往往会借助于分派股票股利而少发现金股利。财产股利：以实物或有价证券的形式向股东发放。建业股利：以公司筹集到的资金作为投资盈利分发给股东，多发生在建设周期长、资金周转缓慢、风险大的公司。负债股利

原普通股股东权益股本（100万股，每股面值￥10）10，000，000股本溢价20，000，000未分配利润70，000，000普通股股东权益100，000，000分配100％股票股利后的普通股股东权益股本（200万股，每股面值￥10）20，000，000股本溢价40，000，000未分配利润40，000，000普通股股东权益100，000，0001：2股票分割后的普通股股东权益股本（200万股，每股面值￥5）10，000，000股本溢价20，000，000未分配利润70，000，000普通股股东权益100，000，000

“四川长虹”历年每股收益及分红配股方案年份每股收益分红方案配股方案1993年1994年1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2.164元2.973元2.277元2.070元1.710元0.876元0.243元0.127元0.041元0.081元0.112元-1.701元0.132元0.161元0.180元10送2股派12元10送7股派1元10送6股10送6股10送3股派5.8元不分配不转增不分配不转增不分配不转增不分配不转增不分配不转增不分配不转增不分配不转增不分配不转增10派7元10派8元10配2.5股，每股7.35元10配1.875股，每股9.80元10配2.3076股，每