安信证券--山鹰纸业：业绩超预期,提价及并表等多因素驱动!.pdf

Table_BaseI nfo Table_Tit le 2018 年08 月31 日 公司快报 山鹰纸业 （600567.SH） 证券研究报告 造纸 业绩超预期，提价及并表等多因素驱动！ 投资评级 买入-A ■山鹰纸业公告：18 年上半年实现营业收入 119.5 亿元，同比增长 60.2% ；归属上市公司股东净利润17.1 亿元，同比增长 106.5% ；扣非 维持评级 后增长84.6%。18Q2 单季度实现收入65.35 亿元，同比增长60% ；归 6 个月目标价： 5.6 元 母净利润11 亿元，同比增长180% ，扣非后增长166%。 股价（2018-08-31） 3.72 元 Table_M ar ketInfo 交易数据 ■产品提价+收购企业并表，上半年业绩维持较高增长：18H1 公司业 总市值（百万元） 17,002.84 流通市值（百万元） 17,002.84 绩维持较高增长，其中造纸板块收入94.9 亿元，同比增长77% ，收入 总股本（百万股）