安信证券--五粮液：业绩再超预期,改革行在途中.pdf

Table_BaseI nfo Table_Tit le 2018 年08 月27 日 公司快报 五粮液 （000858.SZ） 证券研究报告 白酒 业绩再超预期，改革行在途中 投资评级 买入-A ■事件：公司披露2018 半年报。1-6 月公司实现营业收入214.21 亿元， 维持评级 同比增长37.13% ；实现归属上市公司股东净利润71.10 亿元，同比增 6 个月目标价： 85 元 长43.02% ，扣非净利润70.87 亿元，同比增长42.90% ；每股收益1.86 股价（2018-08-27） 65.31 元 元。其中Q2 营收75.23 亿元，同比增长37.73% ，Q2 净利润21.39 亿元， Table_M ar ketInfo 同比增长55.19%。 交易数据 总市值（百万元） 253,507.82 ■业绩增速高于预告指引，绩优白马性价比凸显。上半年公司收入/业 流通市值（百万元） 247,901.80 绩增速分别为37%/42%