安信证券--先导智能：外延并购结果显现,内生成长方兴未艾.pdf

Tabl e_BaseInfo Tabl e_Title 2018 年07 月12 日 公司快报 先导智能 （300450.SZ） 证券研究报告 外延并购结果显现，内生成长方兴未艾 投资评级 买入-A 事件：公司日前发布2018 半年度业绩预告，预计2018 年上半年实现归母净利润 3.04 亿元-3.58 亿元，同比增长70%-100% 。 维持评级 点评： 6 个月目标价： 40.89 元 ■新客户带来业绩内生成长，泰坦新动力并表增厚业绩。公司在稳定原有客户 股价（2018-07-11） 31.00 元 的基础上，积极开拓新客户。据公告，公司在2017 年内新增客户75 家，2018 Tabl e_Mar ketInfo 交易数据 年一季度新增客户3 家，上半年锂电池相关设备的生产销售业绩较去年同期有 总市值（百万元） 27,331.43 显著提升。此外，公司并表2017 年完成收购的泰坦新动力，进一步增厚业绩。 流通市值（百万元） 14,159.48 公司的锂电池前端、中端生产设备制造业务和泰坦新动力的锂电池后端生产设 总股本（百万股） 881.66 备制造业务能形成较好的业务协同，将延伸公司锂电池生产设备业务链。预计 流通股本（百万股） 456.76 2018 年上半年实现归母净利润3.04 亿元-3.58 亿元，同比增长70%-100% 。 12 个月价格区间 26.88/84.