2第1章外汇与外汇业务.ppt

第一章 外汇与外汇业务 ;第一节 外汇与汇率 ;一、外汇的含义;二、汇率及标价方法 ;汇率的标价方法 ;外汇汇率的标价方法;直接标价：单位外币=若干本币;;;间接标价：单位本币=若干外币;;不同国家和地区的汇率标价法;3.美元标价法;三、外汇市场;四、外汇交易参与 者;补充：;补充：外汇交易品种;第二节 外汇交易规则;一、交易货币;货币名称 货币符号 货币名称 货币符号 ;;二、交易时间;二、交易时间; 三、外汇交易规则（一）报价规则;;;;（二）交易额规则;（三）信用规则;（四）交易术语;四、外汇交易步骤;第三节 外汇交易;;;（二）即期外汇报价;补充： 影响汇率变动的因素;影响汇率的主要因素;;;;4. 政府、央行政策： 政府的财政政策、外汇政策和央行的货币政策对汇率起着非常重要的作用，有时是决定作用。如政府宣布将本国货币贬值或升值；央行的利率升降、市场干预等。 资料介绍： 美国第一轮量化宽松货币政策：2008 年11 月25 日，美联储宣布，将购买政府支持企业房利美、房地美、联邦住房贷款银行与房地产有关的直接债务，购买由两房、联邦政府国民抵押贷款协会 所担保的抵押贷款支持证券。首轮定量宽松总计为金融系统及市场提供了1.725 万亿美元流动性。 第二次量化宽松：美国联邦储备委员会2010年11月3日宣布推出第二轮定量宽松货币政策，到2011年6月底以前购买 6000亿美元的美国长期国债，并对资产负债表中的债券资产到期回笼资金进行再投资，以进一步刺激美国经济复苏。 两轮宽松政策增加货币供应量2.325万亿货币美元。 ;央行货币政策对汇率的影响;5. 市场心理： 外汇市场参与者的心理预期，严重影响着汇率的走向。对于某一货币的升值或贬值，市场往往会形成自己的看法，在达成一定共识的情况下，将在一定时间内左右汇率的变化，这时可能会发生汇率的升降与基本面完全脱离或央行干预无效的情况。 如中国人民币升值预期带来游资的进入，这与预期心理有关。 而中国经济增速下滑后，人民币重新回到贬值，又有外资撤离中国。 　 ;6. 投机交易： 随着金融全球化进程的加快，充斥在外汇市场中的国际游资越来越庞大，这些资金有时为某些投机机构所掌控，由于其交易额非常巨大，并多采用对冲方式，有时会对汇率走势产生深远影响。 例：量子基金阻击英镑、泰珠，使其汇率在短时间内大幅贬值等。 1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发了一场遍及东南亚的金融风暴。当天，泰铢兑换美元的汇率下降了17%， ;　7. 突发事件： 一些重大的突发事件，会对市场心理形成影响，从而使汇率发生变化，其造成结果的程度，也将对汇率的长期变化产生影响。 例： 911 事件使美元在 短期内大幅贬值等。 ;;课堂互动：;美元贬值原因;人民币贬值原因;（三）即期外汇交易应用;;;;;;4.注意一条新闻报道;美联储延长超低利率　原油期货26日上破100美元/桶 ;又一则消息;受此消息刺激，在9日欧洲交易时段，英镑兑美元的汇率应声走高至 1.5807。;口诀：;（四）即期外汇交易步骤;（五）即期汇率套算;口诀：同一货币相同边，交叉相除同一货币不同边，同边相乘;;;口诀：同一货币相同边，交叉相除同一货币不同边，同边相乘;汇率：USD/CHF=0.9500/20 EUR/USD=1.2600/30;练习口诀：同一货币相同边，交叉相除；同一货币不同边，同边相乘;求单位货币汇率，将标价货币汇率除以单位货币汇率即可;口诀：同一货币相同边，交叉相除； 同一货币不同边，同边相乘;二、远期外汇交易;（二）远期外汇交易报价与汇率计算;远期外汇交易报价;2.掉期率报价法 （汇水报价法）;某日某银行的欧元兑美元的汇率：;;中行人民币远期外汇牌价2012-09-07;口诀：前小后大用加法 前大后小用减法;口诀：前小后大用加法 前大后小用减法;;（三）远期外汇价格的计算;练习：;答1：英镑利率高于美元利率，英镑远期汇率贴水。 答2：英镑远期贴水值 =即期汇率×标价货币利率 -基准货币利率× 天数/360 = 1.5500 ×（8%-10%）×90/360 =-0.00775 答3：三个月远期汇率 =1.5500-0.0078 =1.5422 三个月远期汇率￡1= ＄1.5422 ;练习;;2.远期外汇价格的套算;;（四）远期外汇交易应用;2.外汇银行轧平远期外汇头寸;3.投机者利用远