十九章责任会计基础-109讲全18zkcg tmjc h.pdf
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第十九章责任
本章考情分析
本章属于一般章。本章主要阐述企业组织结构与责任划分；成本的类型、考核
指标、三种成本计算方法的区别和制造费用的归属和分摊方法；利润的类型、考核指标
和四种转移价格的种类和适用条件；投资业
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考点二期权基础-109讲全18zkcg tmjc h.pdf
考点二投资策略
投资策略含义特点
保护性看跌购进看跌与在股价下跌时可以锁定最低净收入（净流量）和最低
购进的组合净损益
在股价上升时可以锁定最高净收入（净流量）和最高
抛补性看涨售出看涨与
净损益，在股价下跌时可以使组合净损益波动的区间
购进的组合
变小，是机构投资者常用的投资策略
投资策略含义特点
在股价上升时可以锁定最高净收入（净流量）和最高
抛补性看涨售出看涨与
净损益，在股价下跌时可以使组合净损益波动的区间
购进的组合
变小，是机构投资者常用的投资策略
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考点七原理基础-109讲全18zkcg tmjc h.pdf
考点七原理
（1）借钱的筹资策略的风险等于看涨的风险；
（2）构造一个和借款的适当组合，使得无论股价如何变动，
原理
该投资组合的损益都与投资损益相同；
（3）创建该投资组合的成本即为的价值。
考点八套期保值原理和风险中性原理
内容项目阐释
无论到期日的价格上升还是下降，投资组合的现金净流量都
套期保
相同。只要和份数比例配置适当，就可以使风险完
值原理
套期保值全对冲
套期保普通股股数与份数之比。套期保值比率H=普通股股数/
值比率份数=（C-C）/（S-S）
udud
风险中性原理，是指假设投资者对待风险的态度是中性的，所有
风险中
风险中性的期望率都应当等于无风险利率。将期望值用无风险利
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含义基础-109讲全18zkcg tmjc h.pdf
投资策略含义特点
可以锁定最低净收入（净流量）和最低净损益，其
的结果是到期股价与执行价格一致，白白损失
购进同一只了看涨和看跌的成本。
多头对敲看跌与看涨股价偏离执行价格的差额必须超过成本，
的组合才能给投资者带来净收益。多头对敲策略对于预计
市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降
低的投资者非常有用
对
可以锁定最高净收入（净流量）和最高净损益，其
敲
最高净收益是收取的费。空头对敲的
最好结果是到期股价与执行价格一致，投资者白白
同一只
赚取看涨和看跌的收入。空头对敲的
空头对敲看跌与看涨
股价偏离执行价格的差额必须小于收入，
的组合
才能给投资者带来净收益。
空头对敲策略对于预计
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二考虑发行费用税前债务资本成本估计基础-109讲全18zkcg tmjc h.pdf
考虑费用前后的成本差别不大。在进行资本预算时预计现金流量的误差较大，
远大于费用调整对于资本成本的影响。这里的成本是按承诺收益计量的，没有考虑
违约的风险，违约风险会降低成本，可以抵消成本增加成本的影响。
因此，多数情况下没有必要进行费用的调整。实际上，除非成本很大，很少有人花
大量时间进行费用的调整。
三、税后资本成本（掌握）
税后资本成本=税前资本成本×（1-所得税税率）。
【例题单选题】在进行投资决策时，需要估计的资本成本是（）。（2016年）
A．现有的承诺收益
B．未来的期望收益
C．未来的承诺收益
D．现有的期望收益
【答案】B
【解析】资本成本的主要用途是用于决策，而决策总是面向
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三可转换债券筹资优缺点基础-109讲全18zkcg tmjc h.pdf
（三）可转换债券筹资的优缺点
1.优点：（1）与普通债券相比，可转换债券使得公司能够以较低的利率取得；（2）
与普通股相比，可转换债券使得公司取得了以高于当前股价普通股的可能性；（3）有
利于稳定股价。
2.缺点：（1）股价上涨风险；（2）股价风险；（3）筹资成本高于纯债券。
（四）可转换债券和认股权证的区别
1.认股权证在时给公司带来新的权益资本，而可转换债券在转换时只是报表项
目之间的变化，没有增加新的资本。
2.灵活性不同。可转换债券的类型繁多，千姿百态。它允许者规定可赎回条款、强
制转换条款等，而认股权证的灵活性较少。
3.适用情况不同。附带认股权证债券的公司，比可转换债券的公司规模小
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例题单选题某目前市价元有份以该为标资产欧式基础-109讲全18zkcg tmjc h.pdf
【例题·单选题】某公司目前的市价为40元，有1份以该为标的资产的欧式
看涨（1份包含1股标的），执行价格为42元，到期时间为6个月。6个月
以后股价有两种可能：上升20%或者下降25%，则套期保值比率为（）。
A.0.33
B.0.26
C.0.42
D.0.28
【答案】A
【解析】上行股价=40×（1+20%）
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例题综合题甲一家化工原料生产企业营无季节性股东使用管理用财基础-109讲全18zkcg tmjc h.pdf
【例题·综合题】甲公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财
务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价。主要的管理用财务报表数据如下：
单位：万元
项目2013年2013年
资产负债表项目（年
末）：
经营性流动资产75006000
减：经营性流动负债25002000
经营性长期资产2000016000
净经营资产合计2500020000
短期借款25000
长期借款100008000
净负债合计125008000
股本1000010000
留存收益25002000
股东权益合计1250012000
利润表项目（年度）：
销售收入2500020000
税后经营净利润33
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市盈率模型基础-103讲全16zkcg tmjc.pdf
模型
如果收益是负值，市盈率就失去了意义。
局限性
模型适用范
市盈率模型最适合连续，并且β值接近于1的企业。
围
市净率模型
基本
目标企业股权价值=可比企业平均市净率×目标企业净资产
模型
模型本期市净率=
原理
内在市净率=
①净利为负值的企业不能用市盈率进行估价，而市净率极少为负值，可用
于大多数企业；②净资产账面价值的数据容易取得，并且容易理解；③净
模型优点资产账面价值比净利稳定，也不像利润那样经常为；④如果
标准合理并且各企业政策一致，市净率的变化可以反映企业价值的变
化。
模型
局限性业，净资产与企业价值的关系不大，其市净率比较没有什么实际意义；③
少数企业的净资产是负值，市净
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八章成本管理基础讲全整章16zjcg tmjc.pdf
第八章成本管理
本章考情分析
本章属于重点章。本章第二节量本利分析与第二章财务管理基础中第三节成本性态有
着非常紧密的联系，本章其他内容相对独立，与其他章节联系不大。
本章近5年的平均分值为12分。题型可以出客观题，也可以出计算分析题，甚至综合
2016年考试重点把握：（1）成本管理的目标和内容；（2）量本利分析的相关内容；
（3）标准成本的确定以及各类成本差异的计算；（4）作业成本法的相关概念、计算和作业
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五章筹资管理下基础-80讲全16zjcg tmjc.pdf
第五章筹资管理（下）
【考点三】优先股（掌握）
（一）优先股的基本性质
1.约定股息
相对于普通股而言，优先股的股利收益是事先约定的，也是相对固定的。由于优先股的
股息率事先已经作规定，因此优先股的股息一般不会根据公司经营情况而变化，而且优先股
一般也不再参与公司普通股的利润分红。但优先股的固定股息率各年可以不同，另外，优先
股也可以采用浮动股息率分配利润。
公司章程中规定优先股采用固定股息率的，可以在优先股存续期内采取相同的固定股息
率，或明确每年的固定股息率，各年度的股息率可以不同；公司章程中规定优先股采用浮动
股息率的，应当明确优先股存续期内票面股息率的计算方法。
2.权利优先
优先股在
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二章战略分析基础-90讲全16zkzl tmjc.pdf
第二章战略分析
第一节企业外部环境分析
二、产业环境分析
（一）产品生命周期（★★）
产业要经过四个阶段：导入期、成长期、成熟期和期。这些阶段是以产业销售额增
长率曲线的拐点划分。产业的增长与由于新产品的创新和推广过程而呈“S”形。
波特总结了常见的关于产业在其生命周期中如何变化以及它如何影响战略。
1.导入期
导入期的产品用户很少，只有高收入用户尝试新的产品。产品虽然设计新颖，但质量有
待提高，尤其是可靠性。
只有很少的竞争对手。为了说服，引入期的产品成本高，费用大，而
且销量小，产能过剩，生产成本高。
产品的独特性和客户的高收入使得价格弹性较小，可以采用高价格、高毛利的政策，但
是销量小使
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会计基础学习讲全.pdf
考情分析
本章内容不多，也比较简单，既可以在客观题中考查，也可以和其他章节结合出现在题中。
本章出题角度主要是形式的判定、与资产相关的和与收益相关的的处
理。
本章无实质性变动。
1.概述
2.的处理
【知识点】概述
一、的定义
——指企业从无偿取得货币性资产或非货币性资产。包括对企业的无偿拨款、
返还、贴息，以及无偿给予非货币性资产等。
[提示]企业取得的为非货币性资产的，应当按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得
的，按照名义金额（1元）计量。
【2016·判断题】企业收到无偿划拨的公允价值不能可靠取得的非货币性长期资产，应当按
照名义金额（1元）计量。（）
『正确答案』√
二、的特征
具
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会计基础学习讲全.pdf
考情分析
本章内容不多，难度不大，考试中所占分值不高，通常为1－2分，所考题型均为客观题，主
要考核民间非营利组织的受托业务的核算、捐赠收入的核算及会费收入的核算等。
本章无实质性变动。
1.民间非营利组织概述
2.民间非营利组织特定业务的核算
【知识点】民间非营利组织概述
一、概述
知识点内容
该组织不以营利为和目的
民间非营利组织的特征资源提供者向该组织投入资源不取得经济回报
资源提供者不享有该组织的所有权
核算基础权责发生制
要素资产、负债、净资产、收入和费用
等式资产－负债＝净资产，收入－费用＝净资产变动额
计量属性采用成本计价的基础上，引入公允价值计量基础
财务报告资产负债表、业务活
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考点七效率掌握18zkcg tmjc 0103.pdf
考点七资本市场效率（掌握）
一般而言，资本市场效率是指资本市场实现资本资源优化配置功能的程度。具体来说，
资本市场效率包括两方面：一是资本市场以最低成本为需求者提供金融资源的能
力；二是资本市场的需求者使用资本资源向社会提供有效产出的能力。高效率的资本
市场，应是将有限的资本资源配置到效益最好的公司及行业，进而创造最大价值的市场。
（一）资本市场效率的意义
1.有效资本市场的涵义
所谓“有效资本市场”是指资本市场上的价格能够同步地、完全地反映全部的可用信
息。在有效市场中，价格会对新的信息作出迅速、充分的反应。有效市场理论认为，价格
能够完全反映资产特征，运行良好市场的价格是公平的，投资人无法
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ss基础讲全保证责任.pdf
第二部分合同的担保
考点3保证责任★★
【学习提示】虽然本考点内容不少，但最关键的为保证期间和主合同变更对保证责任的影响。
一、责任界定
1.保证责任的范围：包括主债权及利息、违约金、损害赔偿金债权的费用；保证合同另有
约定的，按照约定。
2.主合同变更与保证责任承担