第章现金流量分析1.ppt

东北财经大学出版社 [学习目标] 8．1 收益流量、现金流量与企业生命周期 8．2 现金流量的结构分析 8．3 现金流量的比率分析 [总结与结论] [学习目标] 通过本章的学习，你应该： （1）理解企业的收益流量、现金流量与企业生命周期的关系； （2）掌握现金流量的结构分析方法及其运用； （3）掌握现金流量的比率分析方法及其运用。 8．1 收益流量、现金流量与企业生命周期 8．1．1 企业生命周期与收益流量、现金流量的关系 8．1 收益流量、现金流量与企业生命周期 8．1 收益流量、现金流量与企业生命周期 8．1．2 现金流量的基本结构及其意义 从现金流量的结构可以得到许多有价值的信息。表8—6列示了不同现金流量结构， “＋”表示现金流量净额为正值， “－”表示现金流量净额为负值。 序号 经营活动现金流量 投资活动现金流量 筹资活动现金流量 1 ＋ ＋ ＋ 2 ＋ ＋ － 3 ＋ － ＋ 4 ＋ － － 5 － ＋ ＋ 6 － ＋ － 7 － － ＋ 8 － － － 8．2 现金流量的结构分析 8．2．1 现金流入量结构分析 8．2．2 现金流出量结构分析 8．2．3 现金流入量与现金流出量之比分析 8．3 现金流量的比率分析 8．3．1 流动性分析 1）流动负债保障率 流动负债保障率反映企业经营活动现金流量净额与流动负债总额的比值，其计算公式为： 流动负债保障率＝（经营活动现金流量净额÷流动负债总额）×100% 2）负债保障率 负债保障率反映企业经营活动现金流量净额与负债总额的比值，其计算公式为： 负债保障率＝（经营活动现金流量净额÷负债总额）×100% 8．3 现金流量的比率分析 8．3．2 获取现金能力分析 1）销售现金比率 销售现金比率反映企业经营活动现金流量净额与企业主营业务销售收入额的比值。其计算公式为： 销售现金比率＝（经营活动现金流量净额÷主营业务销售收入总额）×100% 2）每股经营现金流量 每股经营现金流量反映企业经营活动现金流量净额与流通在外的普通股数量的比值。其计算公式为： 每股经营现金流量＝（经营活动现金流量净额÷流通在外普通股数量） 8．3 现金流量的比率分析 3）资产现金回收率 资产现金回收率反映企业经营活动现金流量净额与企业资产平均余额的比值，说明企业资产创造现金流量的能力。其计算公式为： 资产现金回收率＝（经营活动现金流量净额÷资产平均余额）×100% 8．3．3 盈利能力质量分析 评价企业盈利能力质量的主要指标是盈利现金流量比率。其计算公式为： 盈利现金流量比率＝（经营活动现金流量净额÷净利润）×100% [总结与结论] 财务报表分析者应该关注现金流量的过程，而不仅仅关注现金流量的结果。实际上，财务报表分析者应该关注现金（cash）和成本（cost）两个“C”。如果财务报表分析者忽视企业所处的生命周期来讨论收入、利润和现金流量，那么，其意义不大。财务报表分析者应该立足于生命周期考察收入、利润和现金流量。 从现金流量的结构可以得到许多有价值的信息。企业现金流量的结构可以有不同的组合。不同的组合，其信息含量不同。企业现金流量安排应该力求合理地安排现金的流量和流向，使得企业的现金流入量与现金流出量在数额、时间、币种和利率结构形式上相匹配。流量是一个动态过程，流量导致存量，存量是一个结果。现金流动过程就是流量与存量相互联系、相互转化的过程。在会计账户上，流量就是发生额，存量表现为余额。现金流量表是企业现金流动的结果，它体现了“发展中求平衡”的思想。 [总结与结论] 从长远的观点看，企业的长短期偿债能力和盈利能力都必须立足于企业创造现金流量的能力。企业创造现金流量能力的分析以现金流量分析为基础。现金流量分析是在现金流量表出现之后发展起来的分析思维。其方法体系还需要进一步完善。 现金流量分析不仅依靠现金流量表，还要结合资产负债表和利润表。现金流量分析包括：现金流量的结构分析和现金流量的比率分析。现金流量的结构分析主要包括现金流入量结构分析、现金流出量结构分析和现金流入量与现金流出量之比分析。现金流量的比率分析主要包括：流动性分析、获取现金能力分析和盈利能力质量分析。 [总结与结论] 对于财务报表分析者而言，关键不在于这些财务指标的公式以及如何计算，而在于如何理解和运用这些财务指标。因此，理解各个财务指标计算公式的含义，远比掌握如何计算这些财务指标重要。更为重要的是，财务报表分析者要通过财务报表分析，“透过现象看本质”。财务数字背后隐藏着“玄机”。财务指标的分析只能提供初步的线索，作为深入分析的入门向导。财务报表分析者要真正发现问题、分析问题、解决问题，还必须把财务指标的分析与通过实地调查研究所能掌握的企业生产经营过程中的“活”情况紧密地结合起来。只有将企业战略、经营过程和