电子行业市场前景及投资研究报告：国产算力，昇腾产业链受益.pdf

证券研究报告|行业深度

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20250506

年月日

电子

国产算力佼佼者，昇腾产业链有望受益

软硬件协同，构建昇腾强大生态体系。昇腾计算产业构建了涵盖多方的强增持（维持）

大生态，其软硬件系统包含硬件体系、基础软件和应用使能。硬件体系以

达芬奇架构为基石，从单卡到集群形成完善矩阵，Ascend910等芯片性能行业走势

出色；软件方面，昇腾CANN对标英伟达CUDA，提供高性能算子库和多

种开发方式，MindSpore开源框架助力高效开发；应用使能的MindX通过60%电子沪深300

“2+1+X”模式，降低行业开发门槛，推动昇腾计算成为全场景AI基础

44%

设施。

28%

集群能力显著提升，CloudMatrix384规模上线。昇腾产品矩阵完善，12%

能全面适配DeepSeekV3/R1系列模型，13家伙伴基于昇腾产品打造一体-4%

机，拓展AI应用边界。CloudMatrix384超节点集群已在芜湖数据中-20%

2024-042024-082024-122025-04

心规模上线，其算力规模相比NVL72提升67%，在DeepSeek-R1上可比

肩H100部署性能，且性价比提升，未来有望持续优化。UB-Mesh架构降

低成本、提升性能，其4D-FM+Clos架构CapEx显著降低，OpEx减少约

35%，成本效率提升2.04倍。

国产算力佼佼者，产业链有望受益。2024-2028年中国智算中心市场投资

规模预计大幅增长，互联网及云厂商建设的智算中心算力规模占比达

35%。在H20出口限制下，国产芯片替代空间广阔。

1）整机：昇腾构建庞大生态伙伴网络，战略级、领先级、优选级等伙伴

基于昇腾产品二次开发，如昆仑技术、华鲲振宇、神州鲲泰、长江计算等

企业推出多种服务器产品，应用于多领域。

2）电源：芯片性能升级使功耗提升，带动电源价值量增长。AI服务器供

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也在升级。泰嘉股份与长期合作，杰华特DrMOS和多相控制器产品1、《电子：光刻：自主可控核心环节，迫在眉

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