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【东吴证券-2025研报】电子行业点评报告：国产算力腾飞，看好Ascend910C产业链.pdf

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证券研究报告·行业点评报告·电子

电子行业点评报告

国产算力腾飞，看好Ascend910C产业链2025年03月05日

增持（维持）

证券分析师陈海进

[Table_Tag]执业证书：S0600525020001

[Table_Summary]

投资要点

chenhj@

◼Ascend910C良率爬坡显著，全年生产计划大幅提升。研究助理解承堯

根据TomsHardware报道，华为Ascend910C是一款完全自主研发的芯执业证书：S0600125020001

片，采用中芯国际7nmN+2工艺制造，拥有530亿个晶体管，与其前xiechy@

身Ascend910一样采用Chiplet封装。实际应用方面，TomsHardware

等媒体称910C的推理性能相当于NvidiaH100GPU的60%。近期《金行业走势

融时报》报道，华为已将其最新AI芯片的良率提高到近40%，从一年

前的20%翻了一番，且在2025年大幅提升生产计划。电子沪深300

47%

41%

◼看好910C对国产AI服务器零部件技术迭代、以及产品需求的推动。35%

29%

23%

连接器方面：面对算力需求的大幅提升，传统连接方式被替代，高性能17%

11%

连接器的高速线模组应运而生，成为多应用场景数据高速传输的“桥5%

-1%

梁”。该方案将高速背板连接器和高速线缆整合成组件，再将组件和其-7%

-13%

他的线缆整合，形成一个完整的连接网络的形式，产品可应用于数据中2024/3/52024/7/42024/11/22025/3/3

心用高端服务器、交换机、超级计算机等领域。