东吴证券-电子行业点评报告：算力芯片看点系列-GPGPU与ASIC之争.pdf

电子行业点评报告：算力芯片看点系列，GPGPU与ASIC之争.docx 内容目录 TOC\o1-2\h\z\uGPGPU与ASIC性能对比一览 4 算力：精度与能效的差异化竞争 4 存力：显存性能与算力密度的权衡角逐 4 互连：NVLink主导下的技术挑战与突破 6 为什么大厂纷纷开始自研AI芯片？——从自研成本测算说起 6 大厂自研AI芯片谁能代工？ 8 博通：AI互连技术引领者与半导体生态巨头 8 Marvell：数据中心芯片定制化赛道破局者 9 AIchip：3DIC与先进制程ASIC设计的先锋 10 GUC：先进制程与封装覆盖的ASIC领导厂商 11 中兴通讯：引领算力基础设施创新的国内大厂 11 翱捷科技：多方优势的平台型芯片企业 12 芯原股份：平台化

2025-03-18 约1.01万字 13页立即下载

算力芯片看点系列：GPGPU与ASIC之争.docx 东吴证券研究所1/15 东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分证券研究报告证券研究报告·行业点评报告·电子 电子行业点评报告 电子行业点评报告 2025年03月12日 2025年03月12日证券分析师陈海进执业证书：S0600525020001 执业证书：S0600525020001 chenhj@ 研究助理李雅文执业证书：S0600125020002 liyw@ 投资要点 nGPGPU与ASIC性能对比一览我们梳理各芯片参数，得到如下结论：行业走势46%40%34%28%22%16%1

2025-03-16 约1.47万字 27页立即下载

【东吴证券-2025研报】电子行业点评报告：国产算力腾飞，看好Ascend910C产业链.pdf 证券研究报告·行业点评报告·电子 电子行业点评报告 国产算力腾飞，看好Ascend910C产业链2025年03月05日增持（维持）证券分析师陈海进 [Table_Tag]执业证书：S0600525020001 [Table_Summary] 投资要点 chenhj@ ◼Ascend910C良率爬坡显著，全年生产计划大幅提升。研究助理解承堯根据TomsHardware报道，华为Ascend910C是一款完全自主研发的芯执业证书：S0600125020001 片，采用中芯国际7nmN+2工艺制造，拥有530亿个晶体管，与其前xiechy@ 身Ascend910一样采用Chiplet封装。实际

2025-03-03 约5.24千字 2页立即下载

电子行业深度报告：算力需求看点系列，如何展望GPT.docx 内容目录 TOC\o1-2\h\z\u我们如何定义OpenAI下一代大模型？ 4 “猎户座”（Orion）的进展预期如何变化？ 4 GPT-5发布时间如何判断？——从融资视角 5 GPT-5预训练情况如何测算？ 7 GPT-5推出对AI行业有何影响？ 9 影响#1大模型“标杆”再上新台阶，引发AI行业新一轮竞赛 9 影响#2更智能的AI带来更优质的体验，AI推理需求提升 10 风险提示 12 图表目录图1：“猎户座”和“草莓”进展预期 4 图2：OpenAI融资与产品Roadmap时间表 6 图3：文本大模型AI训练侧算力供给需求公式 7 图4：GPT-5预训练情况测算 7 图5：OpenA

2025-03-25 约8.67千字 11页立即下载

电子行业深度报告：算力需求看点系列，如何展望GPT.pdf 行业深度报告内容目录 1.我们如何定义OpenAI下一代大模型？4 1.1.“猎户座”（Orion）的进展预期如何变化？4 1.2.GPT-5发布时间如何判断？——从融资视角5 2.GPT-5预训练情况如何测算？7 3.GPT-5推出对AI行业有何影响？9 3.1.影响#1大模型“标杆”再上新台阶，引发AI行业新一轮竞赛9 3.2.影响#2更智能的AI带来更优质的体验，AI推理需求提升10 4.风险提示12 2/13 行业深度报告图表目录图1：“猎户座”和“草莓”进展预期4 图2：OpenAI融资与产品Roadmap时间表6 图3：文本大模型AI训练侧算力供给需求公式7 图4：GPT-5

2025-03-20 约1.79万字 11页立即下载

电子行业深度报告：如何看待AI手机对端侧%26云端算力影响？——算力需求看点系列.docx 内容目录 TOC\o1-3\h\z\u端侧AI在手机场景中如何落地？ 4 如何理解端侧AI对云端算力的依赖？ 5 端侧运行AI优势明显，AI处理持续向端侧转移 5 受限于算力制约，端侧AI仍需依赖云端算力 6 高通、联发科发布旗舰SoC，端侧AI算力不断增强 6 云端、端侧算力仍存在差距，复杂场景下云端大模型更为适宜 7 如何测算手机AI算力需求？ 9 累计AI手机用户数如何定义？ 9 AI手机文本推理需求与端侧模型、端侧硬件的关系 10 单日单机算力需求（文本）测算 11 未来展望 12 风险提示 13 图表目录图1：苹果AI功能的应用情况 4 图2：WritingTools功能介绍 5

2025-02-24 约8.86千字 12页立即下载

电子行业深度报告-算力需求看点系列——如何看待AI手机对端侧云端算力影响？.pdf 证券研究报告·行业深度报告·电子 电子行业深度报告如何看待AI手机对端侧云端算力影响？ ——算力需求看点系列 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼端侧AI在手机场景中如何落地？苹果引领AI手机市场，端云混合推动AI落地。2024年6月，苹果在WWDC24上正式公布了Apple Intelligence（苹果AI），推出了一系列AI功能，包括：Siri升级、文字处理、图像生成等，上述功能大多直接通过端侧运行，云端用于弥补端侧算力的不足。我们重点梳理了WritingTools（写作工具）的一些功能，根据测评发现，除了Summary、KeyPo

2025-03-04 约2.08万字 13页立即下载

【东吴证券-2025研报】电子行业点评报告：信通院规范行业标准，AI眼镜落地拐点年.pdf 证券研究报告·行业点评报告·电子 电子行业点评报告 信通院规范行业标准，AI眼镜落地拐点年2025年02月20日增持（维持）证券分析师陈海进 [Table_Tag]执业证书：S0600525020001 [Table_Summary] 投资要点 chenhj@ ◼行业催化不断，AI眼镜是今年必看的主线！行业走势近期行业热点：1）2025余杭区经济高质量发展大会，Rokid创始人祝铭明佩戴最新款Rokidglasses发言；2）中国信通院泰尔终端实验室联电子沪深300 合S–DreamLab，为AI眼镜行业提供可参考评价指标。3）中国电信56% 自研AI眼镜预计最快于2025年5月正式

2025-02-22 约5.75千字 3页立即下载

国金证券-电子行业研究：AI应用带动推理算力需求，看好ASIC行业厂商发展.pdf 投资逻辑我们认为AI推理降本有望带动AI应用的爆发，ASIC作为高性价比的算力方案，有望充分受益推理算力需求增长。从 chatgpt3发布以来，大语言模型的推理的成本以指数级别下降，单美元可生成的token数量持续增长，据A16z Infrastructure测算，推理成本每年降低幅度约10倍。模型推理的算法升级落地，通过包括强化学习、MOE等方法提升模型推理能力。我们认为：模型的推理成本快速降低，有望带动

2025-03-07 约3.69万字 20页立即下载

国金证券-电子行业深度研究：AI应用带动推理算力需求，看好ASIC行业厂商发展.pptx 投资逻辑我们认为AI推理降本有望带动AI应用的爆发，ASIC作为高性价比的算力方案，有望充分受益推理算力需求增长。从chatgpt3发布以来，大语言模型的推理的成本以指数级别下降，单美元可生成的token数量持续增长，据A16zInfrastructure测算，推理成本每年降低幅度约10倍。模型推理的算法升级落地，通过包括强化学习、MOE等方法提升模型推理能力。我们认为：模型的推理成本快速降低，有望带动应用的爆发，而应用爆发将带动更多的推理算力需求，同时推理算法的迭代也带动更多算力需求。ASIC相比GPU可针对业务场景做定制开发，我们认为大量的推理算力以及降本诉求将有效带动ASIC的需求增长

2025-03-19 约1.1万字 19页立即下载

电子行业市场前景及投资研究报告：AI应用，推理算力需求，ASIC厂商发展.pdf 投资逻辑我们认为AI推理降本有望带动AI应用的爆发，ASIC作为高性价比的算力方案，有望充分受益推理算力需求增长。从 chatgpt3发布以来，大语言模型的推理的成本以指数级别下降，单美元可生成的token数量持续增长，据A16z Infrastructure测算，推理成本每年降低幅度约10倍。模型推理的算法升级落地，通过包括强化学习、MOE等方法提升模型推理能力。我们认为：模型的推理成本快速降低，有望带动应用的爆发，而应用爆发将带动更多的推理算力需求，同时推理算法的迭代也带动更多算力需求。ASIC相比GPU可针对业务场景做定制开发，我们认为大量的推理算力以及降本诉求将有效带动ASIC

2025-03-07 约3.49万字 18页立即下载

电子行业深度研究：AI应用带动推理算力需求，看好ASIC行业厂商发展.docx 内容目录一、AI应用有望带动推理算力需求，云厂商持续加码ASIC 4 推理降本趋势明显，ASIC方案性价比凸显 4 谷歌、亚马逊加码ASIC，其他CSP有望跟进 5 二、看好ASIC设计服务公司、以太网、AEC、PCB相关厂商 7 ASIC设计服务公司业绩进入放量期，关注ASIC项目designwins变化 7 ASIC采用以太网组网，以太网交换芯片、白盒交换机厂商有望受益 10 ASIC带动AEC需求加速，云厂商开始导入ASIC 13 PCB：ASIC的单位PCB耗用量更高，多die合封带来封装基板市场需求扩容 15 三、投资建议 18 四、风险提示 18 图表目录图表1：大模型推理成本

2025-03-17 约1.72万字 18页立即下载

华创证券-电子行业深度研究报告：国内算力需求爆发，供应链扬帆起航.pdf 行业研究证券研究报告电子2025年03月23日 电子行业深度研究报告推荐（维持）国内算力需求爆发，供应链扬帆起航供需两端向上，国产算力扬帆起航。需求端：23年AI浪潮以来海外CSP大幅提

2025-03-22 约12.34万字 55页立即下载

东方证券-电子行业深度报告-AI算力浪涌,PCB加速升级.pdf 行业研究|深度报告 电子行业

2025-03-29 约5.41万字 26页立即下载

国盛证券-电子行业周观点：AIagent时代算力消耗陡增，看好算力基建机遇.pdf 证券研究报告|行业周报 gszqdatemark 20250308

2025-03-15 约3.95万字 17页立即下载