债券市场专题研究：债券波动性知多少？-250421-浙商证券-17页.pdf
文本预览下载声明
证券研究报告|债券市场专题研究|债券研究
债券市场专题研究报告日期：2025年04月21日
债券波动性知多少?
核心观点分析师：杜渐
执业证书号：S1230523
显示全部
文档详情
相似文档
-
债券市场专题研究：债券波动性知多少？.pdf
证券研究报告|债券市场专题研究|债券研究
债券市场专题研究报告日期：2025年04月21日
债券波动性知多少?
核心观点分析师：杜渐
执业证书号：S1230523
-
债券市场债券波动性知多少？.pdf
债券市场专题研究
正文目录
1债市波动率初窥4
1.1债市重回高波动格局4
1.2债券波动率的横向对比4
2各类信用债波动率特征几何？5
2.1长短端债券波动率差异取决于资金面5
2.2弱资质债券估值稳定性差6
2.3城投债：重点省份波动率较大7
2.4产业债：违约多发行业债券估值波动大8
2.5金融债：股份行与城商行二永债波动较高10
3从投资视角看债市波动率11
3.1不同波动率债券在调整与修复阶段的差异化表现11
3.2各类债券组合波动率几何？12
4进攻/防守能力刻画债券波动性14
4.1防守属性：最大回撤14
4.2进攻属性：最大上涨15
5风险提示16
2/17请务必阅读正文之后的
-
【浙商证券-2025研报】债券市场专题研究：应对波动：短久期高票息筛债清单.pdf
证券研究报告|债券市场专题研究|债券研究
债券市场专题研究报告日期：2025年03月06日
应对波动：短久期高票息筛债清单
核心观点分析师：杜渐
执业证书号：S1230523120005
❑当前降息预期趋弱+长端利率震荡+两会影响风险偏好，导致追长端资本利得的行dujian@
情较不明朗；而短端已经调整到2024年下半年以来的相对高位，考虑到近期风分析师：唐嵩
险偏好反转，交易难度增加，建议重视短久期票息策略。执业证书号：S1230524020003
tangsong@
❑各板块短久期债券表现对比
2Y以下、2%收益率以上的债券对应主体中：产业债主体波动率明显偏低，且部相关报告
分地产主体收益
-
债券市场专题研究：债券科技板怎么看？-250429-浙商证券-11页.pdf
证券研究报告|债券市场专题研究|债券研究
债券市场专题研究报告日期：2025年04月29日
债券科技板怎么看？
核心观点分析师：杜渐
执业证书号：S1230523120005
今年4月25日召开的政治局会议指出，持续用力推进关键核心技术攻关，创新推出债dujian@
券市场的“科技板”，科创债有望进一步扩容支持创新型企业发展。本文对科创债的一
相关报告
二级市场特征进行梳理，以供参考。
1《预期抢跑估值提升，打造高
❑什么是科创债？弹性“固收+”》2025.04.28
2025年，以DeepSeek为代表的AI技术突破引发市场对科技创新的高度关注，而债券市场对科2《资金面均衡运行，预计平稳
技
-
【浙商证券-2025研报】债券市场专题研究：年报季开启，关注质量因子定价.pdf
证券研究报告|债券市场专题研究|债券研究
债券市场专题研究报告日期：2025年03月23日
年报季开启，关注质量因子定价
核心观点分析师：王明路
执业证书号：S1230523120006
我们认为当前科技成长行情产业逻辑基础牢固，与此同时消费补贴等逆周期政策有望wangminglu@
托底经济，转债市场有望持续受益，短期来看，年报季开启，关注质量因子定价带来
研究助理：章恒豪
的市场风格变换的机会。zhanghenghao@
相关报告
❑年报季开启，关注质量因子定价
1《1-3Y信用债配置正当时》
过去一周（3月17日至3月21日，下同）转债指数普遍下跌，其中可转债信
2025.03.22
息
-
债券市场专题研究：应对波动，短久期高票息筛债清单.pdf
证券研究报告|债券市场专题研究|债券研究
债券市场专题研究报告日期：2025年03月06日
应对波动：短久期高票息筛债清单
核心观点分析师：杜渐
执业证书号：S1
-
传统债券市场与绿色债券市场收益率的波动性研究——基于GARCH族模型的实证分析.pdf
E-CommerceLetters电子商务评论,2025,14(1),233-240
PublishedOnlineJanuary2025inHans./journal/ecl
/10.12677/ecl.2025.141030
传统债券市场与绿色债券市场收益率的波动性
研究
——基于GARCH族模型的实证分析
施琳琰
贵州大学经济学院，贵州贵阳
收稿日期：2024年9月20日；录用日期：2024年10月17日；发布日期：2025年1月2日
摘要
本文以绿色债券
-
债券市场专题研究-混合资产周度跟踪：哑铃优先，顺势而为.docx
正文目录
TOC\o1-2\h\z\u混合资产周度跟踪 4
后市展望 4
权益跟踪 7
债券跟踪 9
转债跟踪 10
风险提示 11
图表目录
图1：近期各主流宽基指数表现（%） 4
图2：近期各主题指数表现（%） 4
图3：近期申万一级行业表现（%） 5
图4：半导体行业销售增速（%） 5
图5：70个大中城市:房屋销售价格指数:新建商品住宅:（%） 6
图6：过去一周宽基指数涨跌幅（%） 7
图7：过去一周申万一级行业指数涨跌幅（%） 7
图8：过去一周万得行业风格指数涨跌幅（%） 7
图9：过去一周各类市场风格指数涨跌幅（%） 7
图10：过去一周万得基金风格指数涨跌幅（%） 7
图11
-
债券市场专题研究：关税2.0对产业债主体影响几何？.pdf
证券研究报告|债券市场专题研究|债券研究
债券市场专题研究报告日期：2025年04月15日
关税2.0对产业债主体影响几何？
核心观点分析师：杜渐
执业证书号：
-
中诚信 -202505 债券市场研究系列：多空博弈之下，债市风险知多少,-一季度债市信用风险新特征与关注点.docx
地方政府债与城投行业监测周报022年第隐性债务监管高压态势不变强调防范“处置风险的风险”
地方政府债与城投行业监测周报022年第
隐性债务监管高压态势不变强调防范“处置风险的风险”
债券市场研究系列2025年1月1日—3月31日
债券市场研究系列
多空博弈之下，债市风险知多少？
作者：中诚信国际研究院姚姝冰shbyao@谭
作者：
中诚信国际研究院
姚姝冰shbyao@谭畅chtan@
中诚信国际研究院院长
袁海霞hxyuan@
n展望：防风险基调下违约平稳可控，局部关注五类风险
有效防范重点领域风险的背景基调下，后市债券违约风险仍将处
-
债券市场专题研究-“财政发力”专题系列之一：自审自发背景下的专项债供给影响几何？.pdf
债券市场专题研究
正文目录
1专项债“自审自发”对债市的影响思考5
1.1专项债发行进度跟踪5
1.2二季度发行节奏及市场可能的影响5
1.3专项债“自审自发”后基建投资是否提振？7
2专项债政策优化7
3自审自发试点地区有哪些特点？10
3.1经济财政视角10
3.2专项债发行、存量与付息视角11
3.2.1发行视角11
3.2.2专项债存量视角11
3.2.3专项债付息视角12
4风险提示13
3/14请务必阅读正文之后的免责条款部分
债券市场专题研究
图表目录
图1：对比过往来看2025年地方专项债发行进度相对一般5
图2：2025年以来自审自发省份专项债发行节奏较快（亿元）5
图3：2
-
债券市场专题研究-“财政发力”专题系列之一：自审自发背景下的专项债供给影响几何？.docx
请务必阅读正文之后的免责条款部分
正文目录
TOC\o1-3\h\z\u专项债“自审自发”对债市的影响思考 5
专项债发行进度跟踪 5
二季度发行节奏及市场可能的影响 5
专项债“自审自发”后基建投资是否提振？ 7
专项债政策优化 7
自审自发试点地区有哪些特点？ 10
经济财政视角 10
专项债发行、存量与付息视角 11
发行视角 11
专项债存量视角 11
专项债付息视角 12
风险提示 13
请务必阅读正文之后的免责条款部分
图表目录
图1：对比过往来看2025年地方专项债发行进度相对一般 5
图2：2025年以来自审自发省份专项债发行节奏较快（亿元） 5
图3：2025年新增债券发行规
-
债券市场专题研究：九转序列在股债市场的应用——国债期货技术分析系列报告之十三.pdf
证券研究报告|债券市场专题研究|债券研究
债券市场专题研究报告日期：2025年04月17日
九转序列在股债市场的应用
——国债期货技术分析系列报告之十三
核心观点分析师：覃汉
-
债券市场专题研究：预期抢跑估值提升，打造高弹性“固收+”—基金产品分析.pdf
证券研究报告|债券市场专题研究|债券研究
债券市场专题研究报告日期：2025年04月28日
预期抢跑估值提升，打造高弹性“固收+”
——基金产品分析
核心观点分析师：王明路
-
浙商证券-碳市场专题研究报告-海内外碳市场发展与金融机构的参与,多元化与体系化.pdf
证券研究报告
海内外碳市场发展与金融机构
的参与：多元化与体系化
——碳市场专题研究报告
2025年4月22日
分析师祁星研究助理张日纳研究助理施文燊
邮箱qixing@邮箱zhangrina@邮箱shiwenshen@
电话电话