第三章外汇业务与汇率折算.ppt

第三章 外汇业务和汇率折算 第一节 外汇市场 第二节 外汇业务 第三节 汇率折算与进出口报价 二、外汇业务的经营原则： 1.多头（Long position）： 外汇买进外汇卖出 2.空头（Short position）： 外汇卖出外汇买进 那么，如何保持买卖平衡呢？ 三、外汇市场的构成 ㈣中央银行 中央银行在外汇市场扮演市场管理者、货币供应者和利率控制者的角色。 一方面，中央银行制定和颁布一系列法规、条例对外汇市场进行规范管理，维护外汇市场的秩序； 另一方面，中央银行为了避免国际游资冲击本国汇率，则直接在外汇市场上进行外汇的吞吐买卖，以维护本国货币的汇率稳定。 因此，其进出外汇市场的频率不会很高，但是，一旦其进入外汇市场，就会令外汇市场发生很大影响。 四、外汇交易市场的类型 从不同的角度划分，有不同的类型： （一）以外汇交易的对象划分 1、银行与客户之间的外汇市场 也叫零售市场。 2、银行同业之间的外汇市场 也叫批发市场。 银行外汇交易的目的： ☆轧平头寸 ☆投机、套利、套汇 银行间的外汇交易价差小于银行与顾客之间的买卖价差。 世界主要的外汇市场 （一）历史悠久的资金汇集地——伦敦外汇市场 伦敦外汇市场是目前世界上历史最悠久的国际外汇交易中心，也是世界上规模最大、交易品种最多的外汇市场之一，其外汇交易量占全球交易量的80％～90％。同时，伦敦外汇市场还是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发源地。 目前，在伦敦金融城中聚集了约600家银行，几乎所有的国际性大银行都在此设有分支机构，这大大活跃了伦敦外汇市场的交易。 由于伦敦独特的地理位置，地处两大时区交汇处，连接着亚洲和北美市场，亚洲接近收市时伦敦正好开市，而伦敦收市时，纽约正是一个工作日的开始，所以这段时间外汇交易异常活跃。 伦敦外汇市场是一个抽象的外汇市场，即通过电话、电报、电传、计算机网络进行联系和交易。 北京时间15:30～0:30是伦敦外汇交易所的开盘交易时段，其悠久的交易传统使得各国银行习惯性地在其开盘后才开始进行大宗的外汇交易。因此，全球外汇市场一天的波动也就随着它的开盘而开始加剧，个人投资者在这个时段的机会也将逐渐增多。 外汇交易 第二节 外汇业务 一、即期外汇交易（spot exchange） 1. 即期外汇交易概念 ★ 买卖双方达成外汇买卖协议后，原则上在两个营业日内完成交割的外汇业务。 2.即期交割日的类型： （1）第二营业日交割 （2）第一营业日交割 （3）当日交割 二、远期外汇业务（forward exchange） （一）远期外汇业务的含义 即预约买卖外汇的业务。买买双方先行签订合同，规定买买外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。 期限最短为3天，最长为5年，但一年期以上的很少。最常见的期限为1、2、3、6个月期及一年期。 目前，我国远期交易的期限安排有7天、20天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月等几种，远期结汇的币种有美元、日元、欧元、港币等。有固定期限和择期。 （二）远期外汇业务的作用 1、利用远期外汇交易避免外汇风险 2、利用远期外汇交易调整银行的外汇头寸 3、利用远期外汇交易获得投机收益 （二）远期外汇业务的作用 1、利用远期外汇交易避免外汇风险 假定日本一出口商向美国进口商出口价值10万USD的商品，3个月后付款，双方签约时的汇率为: USD/JPY=130。 按此汇率计算出口商可换得1300万日元。但，3个月后，USD汇价跌至USD/JPY=120。出口商只能换得1200万日元。比按签约时的汇率计算少收100万日元。 为了避免外汇风险，出口商应该如何避险？ 日本出口商在订立贸易合同时，立即与银行签订卖 出10万USD的远期外汇合同，若远期汇率为： USD/JPY=125 3个月后，无论汇率如何变化，日本出口商可从银行得到1250万日元，减少50日元的损失。 2、利用远期外汇交易调整银行的外汇头寸 当银行在即期外汇市场上某种外币“买超”时，在远期外汇市场上“卖”出该种外汇。 当银行在即期外汇市场上某种外币“卖超”时，在远期外汇市场上“买”进该种外汇。