第三章 短资金筹划.ppt

第三章 短期资金筹划 主要内容 企业筹资概述 商业信用 短期借款 [核心概念] 筹资方式（Financing） 筹资渠道（Financing Channels） 商业信用（Trade Credit） 短期借款（Short-term Loan） 第一节 企业筹资概述 一、企业筹资的动机 （一）政府财政资本 （二）银行信贷资本 （三）非银行金融机构资本 （四）其他法人资本 （五）民间资本 （六）企业内部资本 （七）国外和我国港澳台资本 （一）投入资本筹资 （二）发行股票筹资 （三）发行债券筹资 （四）发行商业本票筹资 （五）银行借款筹资 （六）商业信用筹资 （七）租赁筹资 短期筹资的特点 短期筹资是指为满足公司临时性流动资产需要而进行的筹资活动。 第二节 商业信用 商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，它是公司间直接的信用行为。 （一）应付账款筹资 2.应付账款的信用条件 3.应付账款筹资成本 按其是否付出代价，分为“免费”筹资和有代价筹资两种。 放弃现金折扣的实际利率计算公式： 4.应付账款筹资决策 5.延期付款的潜在成本（机会成本） ◇ 信用损失。如果公司过度延期支付其应付账款，或严重违约，公司的信用等级就将遭受损失。 ◇ 利息罚金。有些供应商可能会向延期付款的客户收取一定的利息罚金；有些供应商则将愈期应付账款转为应付票据或本票。 ◇ 停止送货。拖欠货款会使供应商停止或推迟送货，这不但会因停工待料而丧失生产或销售机会，也会失去公司原有的客户。 ◇ 法律追索。供应商可能利用某些法律手段，如对公司所购原材料保留留置权，控制存货，或诉诸法庭，使公司不得不寻求破产保护等。 6.应付账款筹资的优点 ▲ 易于取得 ； ▲ 在付款的时间上，企业享有很大程度的自主权； ▲ 筹资弹性好，企业可根据生产经营活动的变化及时调整借款额度。 小结：应付账款信用的形式 （二）应付票据筹资 3.应付票据的期限 一般为1～6个月，最长不超过9个月。 4.应付票据贴现与转贴现 【例】 假设A公司向B公司购进材料一批，价款100 000元，双方商定6个月后付款，采用商业承兑汇票结算。B公司于3月10日开出汇票，并经A公司承兑。汇票到期日为9月10日。如B公司急需资本，于4月10日办理贴现，其月贴现率为0.6%， 要求：计算该公司应付贴现款？ 5.应付票据筹资的优点 （四） 自然性筹资 第三节 短期借款 一、 短期借款的种类 ★ 周转信贷协议——银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协议。 ★ 补偿性余额——银行要求借款公司在银行中保持按贷款限额的一定百分比(10%~20%)计算的最低存款余额。 ★ 利息率——通常商业贷款的票面（名义）利率是通过借贷双方的协商确定的 2.短期担保借款 在应收账款让售业务中，贷款人一般行使三项职能：即信用审查、提供贷款和承担风险。 ● 应收票据贴现借款 ● 存货担保借款 二、 短期借款成本 三、 银行利息支付方法 3.分期偿还借款——银行和其他贷款人通常按加息分摊法计算利息。即银行将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求借款人在贷款期内分期偿还本息之和的金额。 思考 企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（） A、收款法 B、贴现法 C、加息法 D、分期等额偿还本利和的方法 四、短期借款的信用条件 （一）借款抵押 （二）偿还条件 （三）其他承诺 五、短期借款利率的种类 （一）优惠利率 （二）浮动优惠利率 （三）非优惠利率 六、短期借款利率的计算 （一）单利法 （二）贴现法 （三）加息法 七、银行借款筹资的优缺点 （一）银行借款筹资的优点 筹资速度快； 筹资成本低； 借款弹性好。 （二）银行借款筹资的缺点 财务风险较大； 限制条款较多； 筹资数额有限。 ② 应收账款让售借款——借款人将其所拥有的应收账款债权卖给贷款银行或有关金融机构，当购货方无力支付账款时，贷款银行或有关金融机构不能对借款人行使追索权，而要自行承担坏账损失。 ① 应收账款担保借款——借款公司以其应收账款的债权作为担保品，贷款银行拥有应收账款的受偿权，还可以对借款公司行使追偿权，即借款公司仍要承担应收账款违约的风险。 以应收账款作为抵押品筹措资本，主要包括应收账款担保借款和应收账款让售借款两种形式。 ● 应收账款筹资 腮糖辱赠可兢虚纪傣壶狐最兔宜情疽糯痪饯偏嚷锡秸谩仁逢