食品饮料行业月度点评：耐心蛰伏，等待机会.pdf

行业研究报告

内容目录

1行业月度回顾5

1.1市场表现5

1.2北向资金情况6

1.3行业估值情况7

1.4公司跟踪7

1.4.1贵州茅台：选举张德芹先生为公司新一任董事长7

1.4.2安琪酵母：发布2024年限制性股票激励计划（草案）8

1.4.3东鹏饮料：公司首发限售股解禁上市流通，第二大股东君正投资减持至5%8

1.4.4盐津铺子：公司实控拟减持不超过1.5%股份9

2重要经济数据跟踪9

2.1社零总体情况：增速回升，但回升幅度略低于预期9

2.2CPI整体：同比连续4个月温和上涨，环比季节性略降9

2.3社零细分10

2.3.1餐饮复苏斜率逐月放缓10

2.3.2线上消费表现亮眼10

2.3.3必选消费韧劲足，但增长中枢有所下移11

2.4CPI细分：食品价格季节性低位，猪价温和拉动CPI12

3投资建议14

4风险提示14

图表目录

图1：2024年5月，食品饮料（申万）指数下跌3.67%5

图2：5月，前期表现最好的零食板块显著回调5

图3：1-5月，三级子行业累计表现不佳5

图4：2024年5月食品饮料（申万）结束北向资金净流入，当月净流出约14亿6

图5：食品饮料（申万）的历史PE（TTM）7

图6：安琪酵母限制性股票激励计划解锁条件8

图7：2024年5月社零总额3.92万亿元，同比增长3.7%9

图8：2024年5月社零五年CAGR为3.56%9

图9：2024年5月CPI同比增长0.3%10

图10：2024年5月CPI环比下降0.1%10