第五章项目投资.pptx

财务管理主编朱莉云第五章项目投资学习目标：通过本章的学习，理解项目投资的基本概念，掌握净现金流量确定方法；掌握项目投资决策评价指标的计算和应用方法。

财务管理主编朱莉云第一节项目投资概述一、投资的意义和种类（一）投资的意义投资是指特定经济主体（包括国家、企业和个人）为了在未来可预见的时期内获得收益或增值，在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。从特定企业角度看，投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。1．投资是企业实现财务管理目标的前提2．投资是企业未来可持续发展的重要手段3．投资是降低企业风险的重要方法

财务管理主编朱莉云第一节项目投资概述（二）投资的种类企业投资按不同的标准划分，可以有如下几种分类，1．按投资的方式不同，分为直接投资和间接投资2．按投资回收的时间长短，分为短期投资和长期投资3．按投资的方向不同，分为对内投资和对外投资二、项目投资的概念（一）项目投资的含义项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。属于对内投资。

财务管理主编朱莉云第一节项目投资概述（二）项目投资的种类

财务管理主编朱莉云第一节项目投资概述（三）项目投资的特点

财务管理主编朱莉云第一节项目投资概述(四)项目计算期及其构成项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，即该项目的有效持续期间。完整的项目计算期包括建设期和生产经营期。其中，建设期是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间，建设期的第一年年初称为建设起点，建设期的最后一年年末称为投产日；项目计算期的最后一年年末称为终结点，从投产日到终结点之间的时间间隔称为生产经营期，生产经营期包括试产期和达产期(完全达到设计生产能力)。

财务管理主编朱莉云第一节项目投资概述项目计算期、建设期和生产经营期三者之间的关系可用下式表示：项目计算期=建设期+生产经营期(五)项目的原始投资、投资总额和资金投入方式1.原始投资原始投资是反映投资项目所需现实资金的价值指标。包括建设投资和流动资金投资两项内容。建设投资，包括固定资产投资、无形资产投资和其他资产投资三项内容。固定资产原值和固定资产投资之间的关系如下：固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息

财务管理主编朱莉云第一节项目投资概述固定资产投资，是指项目用于购置或安装固定资产应当发生的投资。无形资产投资，是指项目用于取得无形资产应当发生的投资。其他资产投资，是指建设投资中除固定资产投资和无形资产投资以外的投资，包括生产准备和开办费投资。流动资金投资，是指项目投产前后分次或一次投放于流动资产项目的投资增加额，又称垫资流动资金或营运资金投资。

财务管理主编朱莉云第一节项目投资概述2．投资总额项目投资总额是反映项目投资总体规模的价值指标，它等于原始投资与建设期资本化利息之和。其中，建设期资本化利息是指在建设期发生的与构建项目所需固定资产有关的应予资本化的借款利息费用。3.资金投入方式投资主体将原始投资注入具体投资项目的方式包括一次投入和分次投入两种形式。一次投入方式是指投资行为集中一次发生在项目计算期第一个年度的年初或年末；如果投资行为涉及两个或两个以上年度，或者虽只涉及一个年度但同时在该年的年初和年末发生，则属于分次投入方式。

财务管理主编朱莉云第一节项目投资概述例1:甲企业拟新建一条生产线，需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，在建设期末投入无形资产投资30万元。建设期为1年，建设期资本化利息为15万元，全部计入固定资产原值。流动资金投资合计为50万元。根据上述资料可计算该项目有关指标如下：（1）固定资产原值＝200+15＝215（万元）（2）建设投资＝200+30＝230（万元）（3）原始投资＝230+50＝280（万元）（4）项目总投资＝280+15＝295（万元）

财务管理主编朱莉云第一节项目投资概述三、项目投资管理的程序固定资产投资决策的程序一般包括如下几个步骤：(一)投资项目的提出(二)投资项目的评价(三)投资项目的决策(四)投资项目的实施(五)投资项目的再评价

财务管理主编朱莉云第二节项目投资的现金流量分析一、项目投资现金流量(一)现金流量的涵义现金流量又称现金流动。现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的统称。(二)现金流量的内容不同类型的投资项目，其现金流量的具体内容存在差异1.单纯固定资产投资项目的现金流量（1）现金流入量的内容①增加的营业收入。指项目投产后