电子行业2024年年报及2025年一季报综述：整体景气度提升，关注自主可控长线逻辑.docx
行业研究报告
行业研究报告
内容目录
电子行业：整体景气度提升，但表现仍有分化，自主可控背景下半导体长期确定性强 1
收入利润 1
盈利水平变化 3
半导体：重回增长区间，有望受益国产替代 5
收入利润变化 5
盈利水平变化 6
消费电子：盈利波动增长，零部件率先复苏 9
收入利润变化 9
盈利水平变化 10
光学光电子：整体实现扭亏，面板景气度较高 13
收入利润变化 13
盈利水平变化 14
投资建议 16
风险提示 16
图目录
图1：电子行业收入同比变化 1
图2：电子行业归母净利润同比变化 1
图3：电子行业收入季度变化 2
图4：电子行业归母净利润季度变化 2
图5：行业利润率变化 3
图6：行业利润率季度变化 3
图7：行业期间费用率变化 4
图8：行业ROE变化 4
图9：半导体营收变化 5
图10：半导体归母净利润变化 5
图11：半导体营收季度变化 6
图12：半导体归母净利润季度变化 6
图13：半导体利润率变化 7
图14：半导体利润率季度变化 7
图15：半导体费用率变化 7
图16：半导体ROE变化 7
图17：消费电子营收变化 9
图18：消费电子归母净利润变化 9
图19：消费电子营收季度变化 10
图20：消费电子归母净利润季度变化 10
图21：消费电子板块利润率变化 11
图22：消费电子板块利润率季度变化 11
图23：消费电子板块费用率变化 11
图24：消费电子板块ROE变化 11
图25：光学光电子营收变化 13
请认真阅读文后免责条款图26：光学光电子归母净利润变化 13
请认真阅读文后免责条款
行业研究报告请认真阅读文后免责条款图27：光学光电子营收季度变化 14
行业研究报告
请认真阅读文后免责条款
图28：光学光电子归母净利润季度变化 14
图29：光学光电子板块利润率变化 15
图30：光学光电子板块利润率季度变化 15
图31：光学光电子板块费用率变化 15
图32：光学光电子板块ROE变化 15
表目录
表1：2024年及2025年第一季度电子行业二级子行业收入、利润变化 2
表2：子行业二级子行业利润率变化 4
表3：半导体三级子行业收入、利润变化 6
表4：半导体板块重点公司营收利润情况 8
表5：消费电子三级子行业收入利润增速变化 10
表6：消费电子板块重点公司营收利润情况 12
表7：光学光电子三级子行业收入利润增速变化 14
表8：光学光电子板块重点公司营收利润情况 16
行业研究报告
行业研究报告
电子行业：整体景气度提升，但表现仍有分化，自主可控背景下半导体长期确定性强
2024年电子行业整体景气度提升，在收入增长加速前提下，利润增速显著快于收入，显示行业盈利复苏。2025年第一季度维持增长，归母净利润同比、环比增速均超过20%，在一季度传统淡季逆势增长，显示景气度提升确定性较强。分板块来看，6个子行业2024年均实现营收、归母净利润同比增长，其中元件、消费电子在行业周期变动中景气度回升，半导体则同时受益行业向上及自主可控，跨入2025年第一季度，半导体、元件盈利继续维持高增，中长期确定性较强。
收入利润变化
2024年，电子行业整体实现营业收入3.48万亿元，较2023年2.96万
亿元增长17.4%，实现归母净利润1379.13亿元，较2023年同期1015.21亿元大幅增长35.85%。收入、利润双增，且净利润增速显著高于收入增速，显示行业整体景气度提升。
华龙证券研究所华龙证券研究所图1：电子行业收入同比变化 图2：电子行业归母净利润同比变化
华龙证券研究所
华龙证券研究所
数据来源：， 数据来源：，
分季度来看，2024Q4、2025Q1营业收入分别为9851.23亿元、8613.74亿元，同比分别增长16.01%、17.81%，连续7个季度实现同比正增长，连续5个季度增速维持双位数以上，2025Q1环比2024Q4下滑12.56%；行业归母净利润分别为288.41亿元、355.48亿元，同比分别增长58.93%、28.41%，连续5个季度实现双位数以上增长，2025Q1环比2024Q4增长
请认真阅读文后免责条款23.25%。在营收的正常季节性波动下，2025Q1归母净利润同比、环比增
请认真阅读文后免责条款
行业研究报告请认真阅读文后免责条款幅均超过20%，行业周期向上确定性较强。
行业研究报告
请认