轻工制造行业2024年报暨2025年一季报总结：板块分化明显，关注政策带动复苏和高景气成长赛道.pdf

[Table_yemei]轻轻工制造行业工制造行年年报暨报年年一季报总结一季报总结

2017

正文目录

1.行业综述3

1.1.家居：地产承压业绩触底，政策利好复苏在即3

1.2.个护：强势单品+渠道变革，国产品牌成长韧性强4

1.3.造纸：24年纸企利润逐季下滑，25Q1盈利环比改善6

1.4.包装：金属包装兼并整合落地，高分红仍是主线6

1.5.出口：24年出口增速稳健，关税摩擦成25年关键扰动7

1.6.潮玩：情绪消费需求崛起，IP经济持续高景气7

1.7.文娱：业绩稳健结构优化，行业龙头布局国际8

1.8.两轮车：24年动销承压，政策推动25年需求释放9

2.行业重点关注公司9

3.风险提示10

图表目录

图表1：家居板块重点公司业绩表现3

图表2：主品牌电商数据4

图表3：个护板块重点公司业绩表现6

图表4：潮玩板块重点公司业绩表现8

图表5：文具板块重点公司业绩表现9

图表6：行业重点关注公司9

敬请阅读本报告正文后各项声明2

[Table_yemei]轻轻工制造行业工制造行年年报暨报年年一季报总结一季报总结

2017

1.行业综述

1.1.家居：地产承压业绩触底，政策利好复苏在即

复盘

家居板块业绩承压。2024年家居板块收入2465.84亿元（同比+0.01%），

归母净利润158.63亿元（同比-15.78%）。2025Q1家居板块收入536.53亿元（同

比+3.85%），归母净利润36.19亿元（同比+10.55%）。一方面，宏观经济下行，

消费者对经济前景乐观情绪减弱，家居大件消费降级，不利于头部品牌家居发

展；另一方面，24年房屋竣工面积和商品房销售面积同比下行，影响下游需求。

25Q1家居企业业绩表现相对疲软，主要受春节提前、国补空窗