CPA《财务成本管理》精讲第6章 期权价值评估（上）习题纯享.docx
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第六章期权价值评估(上)习题纯享
1.【例·多选题】甲公司签订合同承诺12月份向客户出售200吨白糖，为规避风险，甲公司以5600元/吨的价格购入现货白糖200吨，同时在期货交易所以5700元/吨的价格卖出12月份到期的白糖期货200吨。12月份合同到期时，白糖现货和当月期货市场价格均为5500元/吨，甲公司以该价格向客户售出白糖200吨，并买入当月期货200吨平仓。下列说法中正确的有
()。
A.甲公司的行为属于期货多头套期保值
B.甲公司的行为属于期货空头套期保值
C.期货市场和现货市场的盈亏合计是20000元
D.期货市场和现货市场的盈亏合计是－20000元
2.【例·多选题】市场上存在以K公司股票为标的的6个月期限的看涨期权、看跌期权，如
果K股票价格上涨，对()的投资者有利。
A.买入看涨期权
B.买入看跌期权
C.卖出看涨期权
D.卖出看跌期权
3.【例·多选题】2024年11月1日，甲公司买入1万份标的资产为P公司股票、期限为3
个月、行权价为25元的欧式看涨期权，每份期权费用为3.50元。下列说法中正确的有()。
A.甲公司该项投资可能的最大损失是3.5万元
B.假设3个月后的股价为30元，买入该看涨期权的到期日价值为5万元
C.假设3个月后的股价为30元，甲公司买入该看涨期权的净损益为1.5万元D.假设3个月后的股价为30元，甲公司可能不会行权
4.【例·多选题】2025年2月1日，甲公司买入1万份标的资产为P公司股票、期限为3
个月、行权价为25元的欧式看跌期权，每份期权费用为3.50元。下列说法中正确的有()。
A.甲公司该项投资可能的最大损失是3.5万元
B.假设3个月后的股价为17元，买入该看跌期权的到期日价值为8万元
C.假设3个月后的股价为17元，甲公司买入该看跌期权的净损益为4.5万元D.假设3个月后的股价为17元，甲公司可能不会行权
5.【例·多选题】2025年2月1日，甲公司买入1万份标的资产为P公司股票、期限为3
个月、行权价为25元的欧式看涨期权，每份期权费用为3.50元。下列说法中正确的有()。
A.甲公司该项投资可能的最大损失是3.5万元
B.假设3个月后的股价为24元，甲公司不会行权
C.假设3个月后的股价为24元，买入该看涨期权的到期日价值为－1万元
D.假设3个月后的股价为24元，甲公司买入该看涨期权的净损益为－3.5万元
6.【例·多选题】甲投资人同时买入一支股票的一份看涨期权和一份看跌期权，执行价格均为20元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为3元。如果不考虑期权费的
时间价值，下列情形中，能够给甲投资人带来正收益的有()。
A.到期日股票价格低于12元
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B.到期日股票价格介于12元至20元之间
C.到期日股票价格介于20元至28元之间
D.到期日股票价格高于28元
7.【例·单选题】同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格为X元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为Y元，假
设Y－X的绝对值为12元，则该投资组合的净收益是()元。
A.3
B.－3
C.13
D.无法判断
8.【例·单选题】同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相
同。该投资策略适用的情况是()。
A.预计标的资产的市场价格降会发生剧烈波动
B.预计标的资产的市场价格降会大幅度上涨
C.预计标的资产的市场价格降会大幅度下降
D.预计标的资产的市场价格稳定
9.【单选·2021】下列情形中，最适合采用空头对敲投资策略的是()。
A.预计未来标的资产价格将大幅上涨
B.预计未来标的资产价格将大幅下跌
C.预计未来标的资产价格将在执行价格附近小幅变动
D.预计未来标的资产价格将发生剧烈波动，但不知道升高还是降低
10.【单选·2021】甲公司股价85元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权价格8元，每份看涨期权可买入1份股票。看涨期权的执行价格为90元，6个月后到期。乙投资者购入1000股甲公司股票同时出售1000份看涨期权。若6个月后甲公司股价为