电子行业跟踪报告：2025Q1电子基金加仓自主可控，配置呈现多元化态势.pdf

证券研究报告

样本选取：以2021申万电子行业新分类作为样本，以全部基金（含已到期）作为持仓

对象，根据2025年5月7日从iFinD提取的数据，对SW电子行业2025年Q1基金重仓情况

进行分析。

1电子基金重仓及超配比例环比上升，均创近十年季度新高

SW电子2025Q1基金重仓比例环比上升，但超配比例环比有所下滑。适配比例方面，SW

电子行业2025年Q1适配比例为9.09%，环比+0.24pct，同比+1.70pct，处于历史较高

水平；基金重仓比例方面，SW电子行业2025年Q1基金重仓比例为17.03%，环比

+0.10pct，同比+4.95pct；超配比例方面，SW电子行业2025年Q1基金重仓超配比例为

7.94%，环比-0.15pct，同比+3.25pct。

图表1：SW电子2015-2025年各季度基金重仓超/低配情况

资料来源：iFinD，万联证券研究所

SW电子行业2025年Q1基金超配比例处于近年Q1最高水平。SW电子行业2025年Q1基金

重仓超配比例为7.94%，同比+3.25pct，为近5年Q1最高水平。

图表2：SW电子2021-2025年Q1基金重仓超/低配情况

资料来源：iFinD，万联证券研究所

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2前十大重仓股组成较为稳定，半导体自主可控较受关注

从持股市值排序看，Q1前十大重仓股九成标的属于半导体行业，自主可控较受关注。

持股市值方面，SW电子行业2025年Q1基金重仓的前十个股分别为中芯国际、寒武纪、

海光信息、立讯精密、北方华创、中微公司、澜起科技、兆易创新、韦尔股份和芯原

股份，仅由半导体和消费电子领域的标的组成，其中半导体领域的标的占比九成，表

明机构较为关注半导体自主可控板块。行情表现方面，前十大重仓股有六个标的在Q1

实现上涨，其中区间涨幅最高达102.17%，对应标的为芯原股份，其主营业务依托自

主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务，

受益于AI算力产业链的加速建设。

图表3：2025年Q1前十大重仓股情况（按持股总市值排序）

排序代码名称持股总市值(万元)持有基金数（个）季度涨跌幅（%）所属二级行业

1688981.SH中芯国际4,110,365.42447-5.59半导体

2688256.SH寒武纪3,624,932.04382-5.32半导体

3688041.SH海光信息3,573,353.98463-5.67半导体

4002475.SZ立讯精密3,514,687.639780.32消费电子

5002371.SZ北方华创2,506,438.695226.