财务管理第四章筹资管理.ppt

第四章 筹资管理 第一节 筹资管理概述 第二节 长期筹资管理 第三节 短期筹资管理 2、博文公司筹资选择 博文公司是一个季节性很强、信用为A级的中型企业，每年一到旺季，公司就面临着产品供不应求，资金严重不足的问题，这让公司领导和财务经理大伤脑筋。2012年，公司同样碰到了这一问题，公司生产中所需要的甲材料面临缺货，急需600万元资金投入，而公司目前尚无多余资金。若这一问题得不到解决，则给公司生产及当年效益带来严重影响。因此，公司领导要求财务经理张雪尽快想办法解决。张雪会同其他财务人员商讨对策，最后提出银行短期借款、商业信用、安排专人催收应收账款、应收票据贴现等融资方案。 在市场经济条件下，企业短期融资的方式及其优缺点是什么？哪种融资方式更适合博文公司？通过本章的学习将会帮助你更深刻认识以上问题。 第一节 筹资管理概述 一、企业筹资的含义和目的 二、企业筹资的渠道和方式 1、筹资渠道 筹资渠道是指企业取得资金的来源与通道。 2、筹资方式 筹资方式是指企业取得资金所采用的具体形式。 三、企业筹资的分类 1、按所筹资金的性质 不同分类 四、资金需要量的预测 1、定性预测法 （1）定义：是指利用直观的资料，依靠熟悉财务情况和生产经营情况的相关人员的经验，以及分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。 （2）适用条件：通常在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用。 （3）缺点：不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。 2、定量预测法 （1）销售百分比法 ①含义：根据各个资金项目与销售收入之间的依存关系，以及预测期销售收入的增长情况来预测企业筹资数量的方法。 ②基本假定：一是企业的部分资产和负债与销售收入同比例变化；二是企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优，企业在未来予以继续保持。 ③基本步骤 作业2：某企业2012年的实际销售收入，利润总额为450000元，所得税率为40%，分配给股东的利润为135000元，2012年资产负债表及其变动项目与销售的比率见下表。若预计2013年销售收入,销售净利率与留用利润比率不变,则2013年需从外部追加多少资金? 解： 第二节 长期筹资管理 一、权益筹资 权益筹资 1、吸收直接投资 （1）含义 是指企业以合同、协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等主体直接投入资金，形成企业自有资金的一种筹资方式。 （3）投资者的出资方式 （4）吸收直接投资的优缺点 优点： ＊ 属于股权资本，能提高企业的资信和借款能力； ＊ 能尽快形成生产经营能力，财务风险较低。 缺点： ＊ 资金成本高； ＊ 产权关系不够明晰，不利于产权交易； ＊ 容易分散企业控制权。 2、发行普通股 （2）普通股的种类 ① 按票面有无记名，分为记名股票和无记名股票 ② 按票面是否标明金额，分为有面值股票和无面值股票 ③ 按发行时间的先后顺序分为始发股和新股 ④ 按投资主体不同，分为国家股、法人股、个人股和外资股 ⑤ 按发行对象和上市地区，分为A股，B股，H股、N股、S股 （3）普通股的发行方式 （4）普通股的销售方式 （5）普通股的发行价格 股票的发行价格是股票发行时所使用的价格，也就是投资者认购股票时所支付的价格。 ① 等价：以股票的票面额为发行价格，也称为平价发行。一般在股票初次发行或在股东内部分摊增资的情况下采用。 ② 时价：以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基准确定的股票发行价格。 ③ 中间价：以时价和等价的中间值确定的股票发行价格。 （6）普通股的上市 ①上市的目的 ②上市的 不利影响 （7）普通股筹资的优缺点 （8）普通股发行的条件 p.151 （9）普通股发行的程序 p.152 （10）普通股上市的条件 p.154 二、债务筹资 债务筹资 1、长期借款 （1）长期借款的定义 长期借款是指企业向银行等金融机构以及向其他单位借入的，期限在1年以上的各种借款。 （2）长期借款的种类 ① 按提供贷款的机构，可分为政策性银行贷款、商业银行贷款、其他金融机构贷款。 ② 按有无抵押品作担保，可分为抵押贷款和信用贷款。 ③ 按贷款用途，可分为基本建设贷款、更新改造贷款、科研开发和新产品试制贷款。 （3）银行借款的信用条件 2、发行公司债券 债券：是债务人为筹集债务资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。 （1）公司债券的种类 ① 按有无记名分为记名债券和无记名债券 ② 按有无抵押担保分为抵押债券和信用债券 ③ 按利率是否变动分为固定利率债券和浮动利率债券 ④ 按是否参与利润分配分为参与债券和非参与债券 ⑤ 按债券持有人的特定权益分为收益债券、可转换债券、附认股权债券 ⑥ 按是否上市交易分为上市债券和非上市债券 （