第五章 跨国公司资金管理汇总.ppt

第五章 跨国公司资金管理 一、概述 跨国公司资金的管理和效率十分重要 1、资金缺口 反映资产负债表中货币资金、应收项目减去应付项目的差额。 但是在清算中的资金缺口是指所有货币资金、应收与存货、固定资产变现后的总额减去企业应付的款项，因为分析它可以反映企业还需要多少资金支付应付款项。 资金缺口有正缺口和负缺口 正缺口：流入大于流出 负缺口：流出大于流入 正缺口：资金使用效率低 负缺口：支付困难 2、资金管理 是对资金流、资金结算、资金调度、资金运作等方面进行系统化管理。有广义和狭义之分。 广义的资金管理的内容包括筹资管理、投资管理、营运资金管理、现金流量管理、资金运作与资本营运等。 狭义的资金管理仅指资金的筹集与运用，货币资金的计划、调度与监控，重点是现金流量的管理。 资金管理强调对现金流的控制。 侧重于加强和完善资金的内部循环、余缺调剂与放大效益。 资金流动性是资金管理的核心内容。 资金流动性管理的目标：加速资金回流，减少资金流出，避免资金缺口的出现，将跨国公司内部在全球范围内的留存现金余额控制在最低水平，降低公司内部的资金调拨成本；同时，在保证资金需要的情况下，增加剩余资金的投资收益，在全球范围内迅速而有效地控制整个集团资金流量的同时，实现整个集团资金留存及运转的合理化。 实现 这些目标，必须做到以下方面： 一是资产负债表的现金流量都十分确定，要准确预测资金的收回、支付时间。 二保证资金流动的均衡性和有效性 均衡性：应收、应付完全匹配。即资金来源与资金运用有效配合、流入、流出配合 有效性：资金在运动过程中带来增值 三是加强资金流动性管理 二、跨国公司资金集中管理 1、资金集中管理的含义 资金集中管理，又叫司库制度，是跨国公司管理资金时普遍采用的一种资金管理模式。 资金集中管理是指将整个跨国公司的资金归集到总部，在总部设立专职部门代表公司实施对资金的统一调度、管理、运用和监控。 集中，子公司仅保持最低额度现金。 专门机构负责融资、内部分配 统一调度、开户、结算、融资 四个方面的集中： 资金信息集中 资金管理权集中 资金资源集中 财务人员集中 2、资金集中管理的意义 跨国公司在生产经营过程中，每天都有大量的资金流入、流出，发生资金盈余和短缺，如何降低资金成本，提高资金的使用效率，监控国外子公司、现金流动已经成为企业实行资金集中管理的充分理由。 通过资金的集中管理，跨国公司能够实现集团范围内资金的整合与调控，充分盘活资金存量，有效提高资金使用效率，降低财务成本和资金风险。 意义如下： （1）有利于对子公司实施监控，规范资金使用行为 （2）有利于从公司总体高度融通资金，发挥资源配置优势 （3）有利于加快资金内部周转，降低财务管理成本 （4）有利于积聚闲散资金，凸显资金集中优势 （5）有利于提高集团的资信等级，便捷融资 （6）有利于防范财务风险 3、资金集中管理的原则 （1）合法性原则 （2）集中性原则 （3）协同性原则 （4）时机性原则 （5）权变性原则 （6）盈利性原则 4、资金集中管理的模式 （1）财务公司模式 跨国公司为了加强资金集中管理和提高资金使用效率，以总公司为主，出资构建专门从事跨国公司内部资金融通业务的非银行多事机构，即财务公司。 它是资金集中管理的高级形式，具有独立法人地位，它作为子公司，为整个公司提供财务管理服务，与其它子公司之间，是一种等价交换的市场竞争关系。 跨国公司的总公司通过控制财务公司控制各子公司的资金，即由财务公司对各子公司进行专门约束，这种约束是建立在双方都具有独立经济利益的基础上。 财务公司将一种完全市场化的企业与企业关系或企业与银行的关系引入公司的资金管理，子公司具有完全独立的财权，它们可以自行经营自己的资金，并对现金的使用行使决策权，总公司不直接干预子公司现金的使用和取得。 财务公司担负着为集团公司理财的职能。大型跨国公司大多采用财务公司模式进行资金的集中管理，为公司的金融业服务。 财务公司已经成为公司金融、信息、投资中心，以资金为纽带，实现了信息、人才和管理的有机结合。 具体职能有： 筹资职能 投资职能 结算信贷职能 中介服务职能 财务公司为子公司寻找项目，提供资金，对子公司和投资项目资金的使用行使监控功能，同时允许子公司在资金调配、筹集、贷款等方面享有自主权，提高了子公司的经营积极性 （2）结算中心模式 结算中心是总公司根据财务管理和控制的需要，建立的不具有独立法人资格的资金运营机构，由公司某个职能部门直接管理，为公司统一筹集、使用、管理、监督资金活动，统一办理各项资金结算和资金融通业务，以降低资金成本，提高资金使用效率。 结算中心的组织形式有三种： 公司财务部门下成立内部银行 内部银行设立在银行内并与其合作 内部银行与财务部门并列，直接受总会计师领导 结算中心属于内设机构，不