第六章利率期货、股指期货及其交易策略.ppt

现货市场 期货市场 基差 1月20日 铝价格16500元/吨 卖出1000手6月份铝合约 -500元/吨 价格17000元/吨 6月6日 卖出5000吨铝， 买入1000手6月份铝合约 -500元/吨 价格16000元/ 吨 价格16500元/吨 保值结果 亏损500元/吨 获利500元/吨 净获利： 500 × 1000×5 －500×5000=0元 期货卖出套期保值实例 现货市场 期货市场 基差 1月20日 铜价格62000元/吨 卖出200手5月份铜合约 -2000元/吨 价格64000元/吨 5月6日 卖出1000吨铜， 买入200手5月份铜合约 -100元/吨 价格60500元/ 吨 价格60600元/吨 保值结果 亏损1500元/吨 获利3400元/吨 净获利： 3400×200×5 － 1500×1000=1900000元 基差走强、卖出套期保值实例 现货市场 期货市场 基差 1月20日 铜价格62000元/吨 卖出200手5月份铜合约 -2000元/吨 价格64000元/吨 5月6日 卖出1000吨铜， 买入200手5月份铜合约 -2500元/吨 价格60500元/ 吨 价格63000元/吨 保值结果 亏损1500元/吨 获利1000元/吨 净亏损： 1500×1000 － 1000×200×5=500000元 基差走弱、卖出套期保值实例 现货市场 期货市场 基差 1月20日 铜价格62000元/吨 买入200手5月份铜合约 -2000元/吨 价格64000元/吨 5月6日 买入1000吨铜， 卖出200手5月份铜合约 -2500元/吨 价格60500元/ 吨 价格63000元/吨 保值结果 获利1500元/吨 亏损1000元/吨 净获利： 1500×1000 － 1000×200×5=500000元 基差走弱、买入套期保值实例 现货市场 期货市场 基差 1月20日 铜价格62000元/吨 买入200手5月份铜合约 -2000元/吨 价格64000元/吨 5月6日 买入1000吨铜， 卖出200手5月份铜合约