第六章 利率期货、股指期货与其交易策略.pdf
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第六章利率期货、股指期货及其交易策略.ppt
现货市场 期货市场 基差 1月20日 铝价格16500元/吨 卖出1000手6月份铝合约 -500元/吨 价格17000元/吨 6月6日 卖出5000吨铝， 买入1000手6月份铝合约 -500元/吨
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第六章 股指期货.doc
第六章 股指期货
【学习目标】 股指期货是金融期货家族中最年轻、最具生命力的一员。本章的学习要求学生了解股指期货的诞生和发展历程，以及它与股票现货交易、其他金融期货交易的不同之出；掌握四大股价指数以及相应的股指期货合约表，股指期货的基本特征、定价公式、以及指数套利的具体操作；还要掌握股指期货在投机和套期保值交易中的运用。
第一节 股指期货市场概述
一、股指期货市场的产生和发展
二战以后以美国为代表的发达国家的股票市场取得飞速发展上市股票数量不断增加股票市值迅速膨胀以纽约交易所为例1980年其股票交易量达到3,749亿美元是1970年的3.93倍日均成交4,490万股是1960年的19.96倍
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金融工程（第三版）第五章股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货 第六章互换概述.pptx
第五章股指期货、外汇远期、
利率远期与利率期货
;目录;股票指数期货概述I;股票指数期货概述II;股指期货定价;股指期货应用;最小方差套期保值比率I;最小方差套期保值比率II;案例5.1：沪深300股指期货套期保值I;案例5.1：沪深300股指期货套期保值II;股票头寸与短期国库券头寸;调整投资组合的系统性风险暴露I;调整投资组合的系统性风险暴露II;目录;FXA的定价;理解ERA;ERA的定价：实物交割I;ERA的定价：实物交割II;ERA的定价：现金结算;案例5.2：ERA定价I;案例5.2：ERA定价II;案例5.2：ERA定价III;目录;利率远期与期货;远期利率协议
（Forward
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第六章 利率期货合约.doc
利率期货合约
一 、利率期货概述
1.概念：利率期货合约是由交易双方在交易中达成的，规定在未来交割目前交易量较大的利率期货合约都是政府债券的期货合约，如通常，我们将利率期货合约按其所代表的金融凭证的期限长短
(一)美国短期国库券期货合约
短期国库券期货合约(The Futures Contract on Treasury Bill)1976年1月2日首先创立的。继芝加哥商业交易所之后其它AMEX）和COMEX）也推91天短期国库券期货合
（二）美国短期国库券
短期1年期以下的各种证券。它1年期的国库券是每月拍卖一次，91天l82天的国库券固定在每周(包括政府)也国库
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固定收益第六章利率期货.ppt
第六章 利率期货 日算惯例常常表示为X/Y，X定义为两个日期之间计算天数的方式，Y定义为参考期限总天数的度量方式。在两个日期之间所得的利息是： * 6.1 日算惯例 在美国，通常使用以下三种日算惯例： 实际天数/实际天数（期限内） 30/360 实际天数/360 * 美国长期国债（US treasury bonds） 在美国，长期国债是用实际天数/实际天数的方式计算的。 假设债券本金为$100,息票支付日期是3月1日和9月1日，息票率为8%，则在3月1日与7月3日之间所得利息为： * 美国公司债券（US corporate bonds） 在美国，公司债券用30/360的日算方式计
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第六章利率机制.ppt
第六章 利率机制 金融工具分类 简易贷款 年金 附息债券 贴现债券 简易贷款 贷款人在一定期限内，按照事先商定的利率水平，向借款人提供一笔资金（或称本金）；至贷款到期日，借款人除了向贷款人偿还本金以外，还必须额外支付一定数额的利息。 年金 年金是指在一段固定时期内有规律地收入（或支付）固定金额的现金流。如养老金、租赁费、抵押贷款等。 附息债券 附息债券的发行人在到期日之前每年向债券持有人定期支付固定数额的利息，至债券期满日再按债券面值偿还。在这种方式下，债券持有者将息票剪下来出示给债券发行人，后者确认后将利息支付给债券持有者。 如中长期国库券和公司债券 。
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第六章基础期权交易策略.doc
第六章_基础期权交易策略
第六章 基础期权交易策略
期权投资以获得资本增益为主要目的，主要通过期权策略完成。在期权标的物的资产市场中，可供投资者选择的投资策略只有两个，要么买入，要么卖出。投资者能否获得投资利润，关键在于对市场未来走势方向的预测是否正确。但是，对于期权市场的投资者而言，其面对的情况要复杂得多。具体地讲，期权的价值包括内在价值和时间价值，前者由标的物的资产市场价格未来走势的方向所决定，而后者由波动率及时间因素等决定。因此，期权市场的投资者除了可以通过对标的资产市场价格变化方向的正确预测获得收益，还可以利用波动率的变化规律胜人一筹。这就是说，期权投资不仅要把握标的资产市场价格未来走
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第六章_基础期权交易策略.doc
第六章_基础期权交易策略
13.1做多看涨期权
投资者预计标的证券将要上涨，但是又不希望承担下跌带来的损失。或者投资者希望通过期权的杠杆效应放大上涨所带来的收益。
盈亏平衡点：执行价+期权费
最大收益：无限
最大损失：期权费
到期损益：MAX（0，到期标的证券价格-执行价）-期权费
1.2 做空看涨期权
投资者预计标的证券价格可能要略微下降，也可能在近期维持现在价格水平。
SHAPE \* MERGEFORMAT
盈亏平衡点：执行价+期权费
最大收益：期权费
最大损失：无限
到期损益：期权费- MAX（到期标的股票价格-执行价，0）
1.3 做多看跌期权
投资者预计标的证券价格
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《期货投资实务》第六章套期保值交易.ppt
* * 第6章 套期保值 知识要点： １.掌握套期保值的概念、原理与操作原则。 ２.熟悉套期保值的种类及适用对象和范围。 ３.掌握套期保值的应用及套期保值效果与基差变动关系。 ４.了解基差交易的定义、分类及应用。 6.1 套期保值概述 6.1.1 套期保值的概念、原理与作用 1.套期保值的概念 套期保值是指在期货市场买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。 6.1 套期保值概述 2.套期保值的原理与作用 （１）套期保值的原理 ① 同一品种的期货价格走势与现货价格
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第六章外汇期货交易［PPT课件］.ppt
第六章 外汇期货交易;案例导入; 2007年10月10日，国内某棕榈油贸易商，在国内棕榈油现货价格为8270元/吨的时候与马来西亚的棕榈油供货商签定了1万吨11月船期的棕榈油定货合同，棕榈油CNF价格为877美元，按照当日的汇率及关税可以计算出当日的棕榈油进口成本价在8223元/吨，按照计算可以从此次进口中获得47元/吨的利润。由于从定货到装船运输再到国内港口的时间预计还要35天左，如果价格下跌就会对进口利润带来很大的影响。
于是，该贸易商于10月10日在国内棕榈油期货市场卖出12月棕榈油合约1000手进行保值，成交均价为8290元/吨。到11月15日，进口棕榈油到
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第六章期货交易技术分析的理论.ppt
五、江恩理论与应用 江恩理论的主要分析方法为： 圆形图预测价格运行的时间周期； 方形图预测具体的价格点位； 角度线预测价格的支撑位和压力位； 江恩轮中轮将时间和价位相结合进行预测。 * 1.江恩圆形图 江恩将圆周的360度按照1/2、1/3、1/4和1/8进行分割，包括时间上的月数、周数、日数都可以按此方法进行分割。期货市场价格的运行也按此方法进行分割，进而做出准确的预测。 * 2.江恩角度线 江恩角度线，又称作甘氏线，江恩创造的技术分析方法把价格和时间巧妙结合,根据角度线提供的纵横交错的趋势线，能帮助投资者作出明确的趋势判断。 江恩角度线的基本比率为1:1，分为1×1、1×2 、1×3、
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利率期货和股指期货交易及其案例分析.ppt
§5.3利率期货和股指期货交易及其案例分析 本章主要内容提示 1、 利率期货合约:短期债券期货合约/中长期债券期货合约 2、利率期货交易案例 3、久期的概念 4、套利主要类型 5、股票价格指数期货交易案例分析 §5.3利率期货和股指期货交易及其案例分析 学习时数：90分钟 学习目的和要求 1、了解利率期货交易合约的含义和定价（重点） 2、了解和掌握利率期货交易规则（重点） 3、掌握利率和股指期货交易的实例操作方法 （难点） §5.3利率期货和股指期货交易及其案例分析 一、 利率期货合约 利率期货是指以债券类证券为标的
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《交易第六章.doc
单选题
下面的行为不被禁止的有（）。C
A：将自营业务与代理业务混合操作
B：将自营账户借给他人使用
C： 证券公司使用自有资金从事自营业务
D：委托其他证券公司代为买卖证券
对证券公司的证券自营业务实施日常监督管理的机构是（）。A
A：证券交易所
B：证券会派出机构
C：证券公司
D：中国证监会
2008年6月1日起实施的《证券公司监督管理条例》规定，证券公司的证券自营账户，应当自开户之日起（）个交易日内向证券交易所备案。B
A：2
B：3
C：5
D：10
证券公司的自营业务决策机构原则上应该按照（）来设立。C
A：“监事会——投资决策机构——自营业务部门”的三级
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股指期货交易策略(四)——股指期货套期保值.ppt
股指期货交易策略;第四章股指期货套期保值;目录;第一节股指期货套期保值原理;二、股指期货套期保值遵循的原那么
方向相反
品种相同
金额相当
月份相近;第二节股指期货套期保值类型;采用多头套期保值的交易者一般预期股票现货市场在未来一段时间内会看涨，而在股票现货市场有以下情形之一：
〔1〕卖出持有的一定数量的股票组合，又担忧因股市上涨会造成损失；
〔2〕在一段时间后将拥有一笔资金可用于股票市场的投资，又担忧股市上涨到时再投资不划算。;证券现货
第一交易部位：卖出
第二交易部位：买进
指数上涨：亏损;
多头套期保值例子：
证券市场的投资者预计股价要上涨，现在没有资金买入，又不想丧失投资时机，于是用股
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第六章 成长记录袋与其运用.ppt
2002年经国务院同意，教育部正式发布《关于积极推进中小学评价与考试制度改革的通知》，这是建国以来教育部发布的第一个较为全面的中小学评价与考试改革的指导性文件。 通知中明确了成长记录袋作为质性评价的有效方法是学生评价的重要形式。 广州日报2004-02-20 从今年9月起，深圳将建立一套新中考中招评价体系，想升上一所好高中，不只是中考卷面成绩说了算，记录着学生平时表现和实践能力的成长记录袋也将算作“中考成绩”，对学生升学起到关键作用。 这一体现素质教育的中考改革措施引起了众多学生和家长的关注。 学生：很喜欢这个袋子 初一的小新说很喜欢这个袋子。有一次英语课，老师让同学们设计一套服装，并且把