巴塞尔协议Ⅲ与交易对手信用风险管理.PDF

言，巴塞尔委员会与CPSS(国际支付 结算体系委员会)分别于1994、1998 和2006年，对交易对手信用风险的定 义进行完善，将其分为结算前风险与 结算风险，使得对其管理更加明确和 清晰。 在2009年l2月，巴塞尔委员会颁 布了 增《强银行体系稳健性》(征求 意见稿)。该文件分为两部分，在第 二部分加强全球资本框架的风险覆 盖条款中，将交易对手信用风险单 独列出，提出实际中所发现的问题和 相关政策建议。在该文件中，巴塞尔 委员会做出如下定义：“交易对手信 用风险是指在一项交易的现金流最 终结算前该交易对手出现违约的风 险。如果交易违约时与交易对手之间 的交易或交易组合经济价值为正，即 会发生经济损失。与公司贷款的信用 风险不同，贷款的信用风险暴露是单 向的，且贷款银行面临损失的风险， 而交易对手信用风险是一种双向损 失的风险：交易的市场价值对交易双 方都可能是正值或负值。市场价值是 就已经被提出，而当时的衍生品交易远没有现在这么发达，规 不确定的，随着市场基本要素的变化和时间推移发生改变。” 模也远没有如今这么大，所 以当时并末引起足够的关注和重 另外，还提出，通过四种方法来提高交易对手信用风险管理要 视。本轮危机中，由于交易对手信用风险引发了全球性金融体 求：覆盖广义错向风险；对压力测试制定更明确的定性要求； 系的不稳定，这才引起了极大的关注。 修改模型验证标准；发布稳健交易对手信用风险的压力测试监 伴随着掉期交