第五章 金融衍生工-美国存托凭证的种类.pdf

2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券市场基础知识 第五章 金融衍生工具 知识点：美国存托凭证的种类 ● 定义： 美国存托凭证分为有担保和无担保两大类 ● 详细描述： 1、无担保的存托凭证。无担保的存托凭证由一家或多家银行根据市场 的需求发行，基础证券发行人不参与。 2、有担保的存托凭证。有担保的存托凭证由基础证券发行人的承销商 委托一家存券银行发行。有担保的存托凭证分为一、二、三级公开募集存托 凭证和美国144A规则下的私募存托凭证。一级存托凭证允许外国公司无须改 变现行的报告制度就可以享受公开交易证券的好处；想在一家美国公司交易 所上市的外国公司可采用二级存托凭证；如果要在美国市场上募集资本，则 采用三级存托凭证。存托凭证的级别越高，所反映的美国证券交易委员会 （SEC）登记要求也越高，对投资者的吸引力就越大。 　　我国公司发行一级存托凭证的国内企业主要分两类：一类是含B股 的国内上市公司，另一类主要是在我国香港上市的内地公司。随着中国网络 科技类公司海外上市速度加快，二级存托凭证成为中国网络股进入NASDAQ的 主要形式。发行三级存托凭证的公司均在我国香港交易所上市。 　　144A私募存托凭证由于投资者数量有限，近年来较少使用。 例题： 1.按照基础证券发行人是否参与存托凭证的发行，美国存托凭证可以分为( )。 A.无担保的存托凭证和有担保的存托凭证 B.一、二、三级公开募集存托凭证和美国144A规则下的私募存托凭证 C.公募存托凭证和私募存托凭证 D.一、二、三级存托凭证 正确答案：A 解析：按照基础证券发行人是否参与存托凭证的发行，美国存托凭证可以分 为无担保的存托凭证和有担保的存托凭证。 2.一家外国公司如果要通过ADR的方式在美国市场上筹集资本，则必须采用 （）。 A.一级ADR B.二级ADR C.三级ADR D.无担保ADR 正确答案：C 解析：一家外国公司如果要通过ADR的方式在美国市场上筹集资本，则必须 采用三级ADR。 3.在有担保的存托凭证中,必须完全符合美国会计准则的是( )。 A.一级有担保存托凭证  B.二级有担保存托凭证  C.三级有担保存托凭证 D.144A私募存托凭证  正确答案：C 解析：考察存托凭证方案比较及说明。 4.中国网络股进入NASDAQ的主要形式是（ ）。 A.无担保ADR B.一级ADR C.二级ADR D.三级ADR 正确答案：C 解析：中国网络股进入NASDAQ的主要形式是二级ADR。 5.在美国存托凭证中，有担保的存托凭证由基础证券发行人的承销商委托一 家存券银行发行。其主要分为（）。 A.一级有担保存托凭证  B.二级有担保存托凭证  C.三级有担保存托凭证  D.144A私募存托凭证  正确答案：A,B,C,D 解析：有担保的存托凭证分为一、二、三级公开弩机存托凭证和美国144A规 则下的私募存托凭证。 6.有担保的ADR包括（）。 A.四级公开募集存托凭证 B.一级公开募集存托凭证 C.二级公开募集存托凭证 D.美国144A规则下的私募存托凭证 正确答案：B,C,D 解析：没有四级公开募集存托凭证。 7.在境外发行一级存托凭证的国内企业主要包括( )。 A.在我国香港上市的内地公司 B.含N股的国内上市公司 C.含B股的国内上市公司 D.含A股的国内上市公司  正确答案：A,C 解析：发行一级存托凭证的国内企业主要分为两类：一类是含B股的 8.我国公司在美国证券市场上发行的存托凭证仅限于二级有保荐的存托凭证 。 A.正确 B.错误 正确答案：B 解析：我国公司在美国证券市场上发行的存托凭证有一级、二级及三级存托 凭证。 9.有担保的美国存托凭证由基础证券发行人的承销商委托一家存券银行发行 。 A.正确 B.错误 正确答案：A 解析：有担保的存托凭证由基础证券发行人的承销商委托一家存券银行发行 。 10.我国公司发行的存托凭证只有一级和144A私募存托凭证。 A.正确 B.错误 正确答案：B 解析：我国公司发行的存托凭证有一级、二级、三级存托凭证及144A私募存 托凭证。 11.我国公司