第2章财务管理基本的的价值观念.ppt

第一节、货币时间价值; 拿破仑1797年3月在卢森堡第一国立小学演讲时说了这样一番话：“为了答谢贵校对我，尤其是对我夫人约瑟芬的盛情款待，我不仅今天呈上一束玫瑰花，并且在未来的日子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我将亲自派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花，作为法兰西与卢森堡友谊的象征。”时过境迁，拿破仑穷于应付连绵的战争和此起彼伏的政治事件，把卢森堡的诺言忘得一干二净。; ; 如果你突然收到一张事先不知道的1260亿美元的账单，你一定会大吃一惊。而这样的事件却发生在瑞士的田纳西镇的居民身上。纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱。最初，田纳西镇的居民以为这是一件小事，但当他们收到账单时，他们被这张巨额账单惊呆了。他们的律师指出，若高级法院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在其余生中不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。; ;第一节 货币时间价值;货币时间价值主要内容;概念：货币时间价值是指货币在周转使用中随着时间的推移而发生的价值增值。 两种表现形式:绝对数和相对数。;相当于没有风险和没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率。 关键是如何计算——现值和终值;二、货币时间价值的计算;（一）单利终值和现值 ;（一）单利终值和现值 ; 0;单利是指计算利息时只按本金计算利息，利息不加入本金计算利息。 单利的计算包括单利利息、单利终值和单利现值。 单利终值的计算 终值是指现在资金将来某一时刻的本利和。 终值一般用F表示。 ;I= P × i × n ;【例】某人持有一张带息票据，面额为5000元，票面利率6%，出票日期为8月12日，到期日为11月10日（90天），则该持有者到期可得本利和为多少？;【例】存款10000元，年利率为3%，若以单利计算，则第一、第二、第三年末的终值(本利和)分别是多少？;现值是指在未来某一时点上的一定数额的资金折合成现在的价值，在商业上俗称“本金”。 单利现值的计算公式是： ?;【例】某人希望3年后取得本利和500000万元，用以购买一套公寓，则在利率6%，单利方式计算条件下，此人现在应存入银行的金额为多???？ ;【例】某企业希望在6年后取得本利和10000元，用以支付一笔款项。则在利率为5%单利计息的情况下，现在就应该存入银行的本金是多少？ ;1、复利终值(本利和) (1)定义：某一资金按复利计算的未来价值。 (2)公式：F=P(1+i)n 其中:F—终值 i—利率 P—现值(本金) n—期数 (3)(1+i)n称复利终值系数，记作：(F/P,i,n) ;【例】某企业将80000元存入银行，存款利率为5%，存款期为1年，则到期本利和为： F=P+P×i=P×（1+i）=80000×（1+5%）=84000（元）;若该企业仍不提走现金，将88200元再次存入银行，则第三年本利和为： F={[P×（1+i）]×（1+i）}×（1+i） =80000×（1+5%）3 =92608（元）;【例】定期存款年利率为4%，该企业第一年末存款200000元，第二年末存款400000元，问第5年末本利和是多少？;复利终值的计算;72法则;72法则;2、复利现值的计算;【例】若银行年利率为5%，假定按复利计息，为在8年后获得60000元款项，现在应存入银行多少钱？;电脑租金;▲ 在ｎ期内多次发生现金流入量或流出量。;▲普通年金的含义 从第一期起，一定时期每期期末等额的现金流量，又称后付年金。;★ 含义：一定时期内每期期末现金流量的复利现值之和。; n- 1;……;【例】某人贷款购买轿车一辆，在六年内每年年末付款26500元，当利率为5%时，相当于现在一次付款多少？(答案取整);【例】若以5%的利率借款100000元，投资于某个寿命期为7年的项目，每年末至少要收回多少钱才是有利的？;★含义：一定时期内每期期末现金流量的复利终值之和。; n- 1; 等式两边同乘;【例】双龙公司拟在今后10年中，每年年末存入银行10000元，银行存款年利率为6% ，10年后的本利和是多少？(答案取整) ;【例】假设某企业有一笔5年后到期的借款，到期值为1000万元。若存款年利率为4%，则为偿还该项借款应每年末向银行存入多少钱？;★预付年金的含义 一定时期内每期期初等额的系列现金流量，又称先付年金。;预付年金终值; n- 1;预付年金终值;预付年金终值的计算;【例】某人每年年初存入银行1000元，银行存款年利率为3%，问第10年末的本利和应为多少？;预付年金现值的计算;【例】张某分期付款购买汽车一辆，每年年初支付30000元，期限5年，利率为5%。问若一次性付款应