中联重科2018年11亿元公司债券2018年跟踪信用评级报告.pdf

2008年11亿元公司债券 2014年跟踪信用评级报告 正面： 公司在国内混凝土机械、起重机械及环卫机械市场中优势明显，市场地位较强； 跟踪期内，公司境外市场开拓进展良好，外销占比有所提高。 关注： 跟踪期内，受下游行业需求不振、产能过剩影响，工程机械行业竞争加剧，行业持 续低迷； 跟踪期内，公司外销规模有所提高，汇率波动对公司的盈利能力存在一定影响； 公司资产中产品销售和融资租赁产生的应收款项规模较大，流动性不强，且存在坏 账风险； 跟踪期内，公司营运资金占用进一步加大，资产运营效率持续走弱； 跟踪期内，受下游需求不振的影响，公司业绩有所下滑，总资产回报率持续下降； 跟踪期内，受固定资产投资及股权收购的影响，公司资金面收窄； 公司有息债务规模较大，面临一定的偿债压力； 公司对客户担保金额较大，存在一定的代偿风险。 分析师 姓名：范刚强 陈远新 电话：0755 邮箱：fangq@pyrating.cn 2 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况 经中国证券监督管理委员会“证监许可[2008]373”号文核准，公司于 2008 年 4 月 21 日发行11 亿元公司债券，票面利率为 6.5% 。 本期债券为 8 年期固定利率债券，附第 5 年末投资者回售选择权，起息日为 2008 年 4 月 21 日，按年计息，每年付息一次，到期一次还本。 2013 年 4 月 22 日，部分投资者行使回售选择权，合计回售数量 500 张，回售金额 52,600 元（含利息且已扣税），公司债券余额变更为 109,995 万元。跟踪期内公司按期足额支付了 本期债券利息。 表 1 截至 2014 年 4 月 30 日本期债券本息累计兑付情况（单位：万元） 本息兑付日期 期初本金余额 利息支付 期末本金余额 2009年4月21 日 110,000 7,150 110,000 2010年4月21 日 110,000 7,150 110,000 2011年4月21 日 110,000 7,150 110,000 2012年4月21 日 110,000 7,150 110,000 2013年4月21 日 110,000 7,150 109,995 2014年4月21 日 109,995 7,149.675 109,995 资料来源：公司年度报告 本期债券募集资金在扣除发行费用后，其中约 4.6 亿元用于收购长沙建设机械研究院有 限责任公司资产、湖南省浦沅集团有限公司资产、湖南浦沅工程机械有限责任公司资产及湖 南省常德市灌溪祥瑞投资有限公司持有的常德武陵结构二厂股权；6.4 亿元用于偿还银行贷 款和补充流动资金。公司本期债券募集资金已于 2008 年全部使用完毕，募集资金拟收购标 的资产也已按计划完成。 二、发行主体概况 跟踪期内，公司股份总数未发生变动。截至 2013 年 12 月31 日，公司股本为7,705,954,050