第二章 国际金融市场.ppt

第二章 国际金融市场 学习目标： ●认识国际金融市场的产生与发展; ●了解国际金融市场的分类； ●熟悉国际金融市场的业务构成； ●掌握传统国际金融市场与新型国际金融市场的区别; ●重点了解外汇市场和欧洲货币市场 ???? 第一节 国际金融市场概述 ●金融市场：以金融资产（一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，即金融工具或证券）为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 ●狭义的国际金融市场 ：国际资金借贷或国际资金融通的关系和场所。 ●广义的国际金融市场 ：具有多种国际金融业务活动的关系和场所。 一、国际金融市场的分类 ●从货币和授受者的身份来分 ： 外国金融市场/在岸金融市场（foreign financial market ）；（伦敦、纽约、苏黎世等） 欧洲货币市场/离岸金融市场（ European financial market ）（卢森堡、香港、新加坡、东京等） ●就业务内容分 ：外汇市场、国际货币市场(短期资金市场)、国际资本市场(长期资金市场)和国际黄金市场 二、在岸金融市场与离岸金融市场 三、国际货币市场 （一）概况 ：主要业务包括银行短期信贷市场、短期证券市场及票据贴现市场；最重要的参与者是商业银行。 中介机构包括商业银行、票据承兑行、贴现行、证券交易商和证券经纪人 （二）短期信贷市场 （三）短期证券市场 ：国际间进行短期证券交易的场所，期限不超过一年，交易对象有短期国库券(Treasury Bills)、可转让的银行定期存单(Transferable Certificate of Deposit，CDs)、银行承兑汇票(Bank Acceptance Bills)和商业承兑汇票(Commercial Bills) （四）贴现市场 ◆贴现市场：对未到期票据按贴现方式进行融资的场所。 ◆贴现：指将未到期的信用票据打个折扣，按贴现率扣除从贴现日到到期日的利息后向贴现行(Discount Houses)换取现金的一种方式。 ◆经贴现后的票据，贴现行或从事贴现的银行可以用它们向中央银行要求再贴现(Rediscount)。 中央银行利用这种再贴现业务来调节信用、调节利率、进而调控宏观金融。 四、国际资本市场 ★概况：资本市场是指一年以上的中长期信贷市场。市场参与者有银行、公司、证券商及政府机构。主要有两大类：国际银行中长期贷款市场和证券市场 ★国际银行中长期贷款市场：政府机构(包括国际经济组织)和跨国银行向客户提供中长期资金融通的市场 。 ★证券市场：国际债券市场和国际股票市场 五、外汇市场（第二节） ★概况 ：从事外汇买卖的场所 ，实际上主要是银行之间的货币买卖市场。交易包括即期交易、远期交易、期货交易、期权交易。 六、国际黄金市场 ★概况：世界各国集中进行黄金交易的场所。黄金市场可以分为实物黄金市场和期货期权市场两部分，两个市场由套利活动紧密联系在一起，期货期权的价格归根结底是由实物黄金市场上供求关系的变化决定的。 ★五大国际性黄金市场：伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥和香港。 七、国际金融中心 ——能够提供最便捷的国际融资服务、最有效的国际支付清算系统、最活跃的国际金融交易场所的城市。 国际资本的净输出地 国际金融服务中心 离岸金融中心 第二节 外汇、汇率与外汇市场 一、外汇概述 概念：外汇是国际汇兑的简称，有静态和动态之分。 1、动态外汇 指将一种货币兑换成另一种货币，以清偿国际间债权、债务的金融活动或过程。 2、静态外汇：国际间为清偿债权债务而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。广义和狭义之分。 （1）广义外汇 各国外汇管制法规所称的外汇。包括：可以用做国际清偿的“支付手段”和“外汇资产”。 我国外汇管理局给外汇所下的定义，外汇包括五大类： ●外国货币：纸币和铸币 ●外币支付凭证：票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等 ●外币有价证券：政府债券、公司债券、股票等 ●特别提款权、欧洲货币单位 ●其他外汇资产 （2）狭义外汇（通常所说的外汇） 指用外币表示的能用于国际结算的支付手段（不 包括外汇资产）。强调能直接用于国际结算。因此，严格来说以下各项不能算作外汇： ●黄金 ●外汇有价证券 ●外币现钞 因此，只有在国外的银行存款以及可以索取存款的外币票据、外币凭证才是狭义的外汇。外汇主要指以外币表示的银行汇票、支票和银行存款等。 二、外汇汇率 汇率的概念 指两国