波动行情下聚焦基本面，关注三季报业绩.docx
行业动态报告
目录
一、投资建议 1
二、推荐标的 1
三、行情回顾 2
四、产业要闻 3
五、重要公告 5
风险分析 6
图表目录
图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%） 1
图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%） 1
图表3：申万一级行业周涨跌幅（%） 2
图表4：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 2
图表5：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%） 2
图表6：通信行业一周重要公告 5
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一、投资建议
本周，通信板块虽然波动较大，但相对表现仍然较好，在申万31个一级行业中排名第5。在市场波动较大的背景下，我们认为基本面是投资决策中重要的参考因素之一。从通信行业各板块的基本面情况来看，我们建议主要关注以下方面：一是一线的海外算力板块，有坚实的基本面支撑，业绩兑现好，估值水平较低，包括中际旭创、新易盛、天孚和工业富联；二是二线海外算力和国产算力，开始在客户侧逐渐实现突破，业绩可能开始兑现，包括源杰科技、润泽科技、英维克、华丰科技、锐捷网络等；三是新质生产力的大方向，未来将有更多的产业政策支持，比如量子、低空经济、数据要素、卫星通信等领域。同时，三季度财报季将要到来，建议关注三季度业绩较好或改善明显的公司。
二、推荐标的
投资组合“新易盛、中际旭创、源杰科技、润泽科技、华丰科技、锐捷网络”，相同权重测算平均上涨
1.74%，跑赢通信(申万)指数3.73pcts，跑赢沪深300指数4.99pcts。
图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%）
10.784.78
10.78
4.78
4.92
3.09
1.74
新易盛 中际旭创 源杰科技 润泽科技 华丰科技 锐捷网络
平均
-5.41
-7.71
10.00
5.00
0.00
-5.00
-10.00
资料来源：，
图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%）
25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%推荐组合 沪深
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
资料来源：，
行业动态报告
本期推荐：新易盛、中际旭创、天孚通信、源杰科技、润泽科技、英维克、华丰科技、锐捷网络。
持续关注：云计算（中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、锐捷网络、工业富联、润泽科技、宝信软件、海兰信、奥飞数据、数据港等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；工业互联网
（宝信软件、三旺通信、映翰通等）；军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）；智能网联车（广和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光库科技、移远通信、美格智能）；新能源
（中天科技、亨通光电、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技）；千兆/VR（创维数字、腾景科技）；云通信（亿联网络）；液冷（英维克等）。
三、行情回顾
本期通信板块表现相对靠前。通信（申万）指数下跌1.99%，跑赢沪深300指数1.26pcts，在申万31个一级行业中排名第5。二级子行业（申万）中，通信服务下跌4.21%，通信设备下跌0.93%。
图表3：申万一级行业周涨跌幅（%）
0.00
(1.00)
(2.00)
(3.00)
(4.00)
(5.00)
(6.00)
(7.00)
(8.00)
(9.00)
(10.00)
资料来源：，
个股方面，涨幅前五个股分别为：澄天伟业（27.64%)、海能达（25.04%)、神宇股份（23.82%)、ST天喻
（15.19%)、ST高鸿（13.72%)；涨幅后五个股分别为：朗威股份（-16.46%)、华星创业（-16.02%)、欣天科技
（-13.35%)、*ST鹏博（-12.82%)、铭普光磁（-12.10%)。
图表4：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 图表5：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%）
澄天伟业海能达神宇股份ST天喻ST高鸿梦网科技新易盛世纪鼎利万马科技普天科技
15.19
13.72
12.44
10.78
8.70
7.53
6.14
27.64
25.04
23.82
(16.46)
(16.02)
(13.35)
(12.82)
(12.10)
(11.92)
(11.42)
(11.32)
(10.92)
(10.79)
朗威股份华星创业欣天科技
*ST鹏博铭普光磁菲菱科思中富通美利信剑桥科技三旺通信
资料来源：，
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四、产业要闻
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