现金流量与资金等值计算.ppt

5.实际利率、名义利率与连续利率连续利率:计息周期无限缩短（即计息次数m→∞）时得实际利率如“折现”、“贴现”由于资金时间价值的存在，不同时点上的绝对值不同的资金具有相同的经济价值时，称之为资金等值。利用等值的概念，把在不同时点发生的资金金额换算成同一时点的等值金额，这一过程叫做资金等值计算。等值的概念1.3资金等值计算二、资金等值计算基本公式（一）基本参数1.现值（P）2.终值（F）3.等额年金或年值（A）4.利率、折现或贴现率、收益率（i）5.计息期数（n）1234……nFPA……复利终值公式（一次支付终值公式、整付本利和公式）复利现值公式（一次支付现值公式）一次支付类型010203（二）基本公式1.一次支付类型——复利的终值和现值【例1】李某现将10000元存放于银行，年存款利率为6%，一年后的终值（本利和）为是多少?n年后的终值（本利和）是多少?依题意得现金流量图：121.一次支付类型——复利的终值和现值【解】其现金流量图如上图所示。F=P+Pi=P(1+i)=10000×(1+600)=10600元如李某并不提走现金，将10600元继续存在银行，则第二年终值为:F=P(1+i)(1+i)=P(1+i)2=10000×(1+6%)2=11236元同理推得第n年终值为：F=P(1+i)n=P(F/P,i,n)复利因子系数——查复利因子表1.一次支付类型——复利的终值和现值【例2]某企业投资项目预计5年后可获得收益1000万元，按投资报酬率10%计算，则现在应投资多少?【解】其现金流量图如下图所示。P=F(1+i)-n=F(P/F,i，n)=1000×(1+10%)=1000×(P/F,10%，5)=1000×0.6209=620.9万元01等额支付终值公式（等额年金终值公式）02等额支付偿债基金公式（等额存储偿债基金公式）2.等额支付类型等额支付现值公式等额支付资本回收公式2.等额支付类型【例1】李某在5年内每年年末在银行存款100万元，存款利率为10%，李某5年后应从银行取出本利和为多少?【解】其现金流量图如下图所示。1）普通年金终值的计算(已知年金A，求年金终值F)2.等额支付类型根据计算公式可求得:即张某每年应存入318.02元。年偿债基金的计算(已知年金终值F，求年金A)【例2】张某希望能在10年后得到一笔4000元的资金，在年利率为5%的条件下，张某需每年均匀地存入多少钱?【解】其现金流量图如图所示。0102=33.55万元即王某现需向银行存入33.55万元。P=5×(P/A，8%，10)【例3】王某为了在未来的10年中，每年年末取回5万元，已知年利率为8%，现需向银行存入多少现金?【解】其现金流量图如图所示。普通年金现值的计算(已知年金A，求年金现值P)2.等额支付类型2.等额支付类型【解】其现金流量图如图所示。或年资本回收额的计算(已知年金现值P，求年金A)【例4】某企业现借100万元的借款，在10年以内以年利率为12%等额偿还，则每年应付金额是多少?小结：复利系数之间的关系与互为倒数与互为倒数与互为倒数推导第一章

现金流量与资金等值计算1.1现金流量及其分类1.2资金时间价值1.3资金等值计算第一章现金流量与资金等值计算熟悉现金流量的概念；熟悉资金时间价值的概念；掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和计算公式；掌握名义利率和实际利率的计算；掌握资金等值计算及其应用。本章要求第一章现金流量与资金等值计算1．1现金流量一、现金流量1.涵义对生产经营中的交换活动可从两个方面来看：物质形态：经济主体－工具、设备、材料、能源、动力－产品或劳务货币形态：经济主体－投入资金、花费成本活的销