第十一章 货币需求、货币供给与货币均衡.ppt

第十一章 货币供求与货币均衡 货币需求 货币供给 货币均衡 货币需求 货币需求的含义： 一段时期内，社会各阶层愿意以货币形式持有财产的需要，或对执行流通手段、支付手段和贮藏手段的货币的需求； 货币需求与经济利益、经济状况相联系，是一种能力和愿望的统一； 经济学研究的是客观的货币需求； 货币需求 货币需求的分类 货币需求 货币需求 货币需求 古典经济学派： 费雪的交易方程：从宏观的角度出发，旨在表示交易双方的恒等关系，以及以纸币单位所表示的价格水平P； 剑桥学派的剑桥方程：从微观角度出发，重视微观主体的行为； 交易方程与剑桥方程的区别 货币需求 交易说重视货币的媒介功能；剑桥说强调货币的贮藏功能； 交易说重宏观，自变量为社会的交易量T；剑桥说重微观，自变量为个人的当期收入Y； 交易说重视金融及经济制度等因素；剑桥说重视预期和收益等不确定性因素； 交易说不明确区分名义货币需求和实际货币需求；剑桥说明确研究实际货币需求； 货币需求 凯恩斯及后凯恩斯学派 微观角度考察； 重要贡献：对货币需求动机的剖析； 将市场（债券）利率因素融入到货币需求理论； 货币需求 货币主义： 从微观角度出发； 收入Y扩大为预期平均长期收入，相对稳定的恒久性收入； 细化了利率因素； 考虑了货币效用U； 货币供给 货币供给的含义：在某一时点上为社会经济运行服务的货币量；存量的概念 为什么要研究货币供给？ 信用货币的垄断发行 央行 发行多少？多了通胀，少了通缩 怎么调节？ 信用创造 银行是信用的创造和发行人； 货币供给 货币供给 基础货币的显著特点： 央行的负债 流通性很强 具有派生性 其变化对货币供给起着主要的决定性作用 可控性 基础货币=（公众）手持现金+（商行）库存现 金+（商行）法定准备+（商行）超额 准备 货币供给 基础货币与货币所反映的关系截然不同 基础货币反映的是银行体系信用创造货币的关系； 货币反映的是商品买卖双方的关系； 只有具有以一定派生能力的央行负债的货币，才能讨论其基础货币性； 影响基础货币的因素主要是存款准备金和银行体系外的现金； 货币供给 货币乘数P301-302 货币供给—存款货币的创造 原始存款 派生存款 信用扩张乘数 货币均衡 货币供给 货币供给理论的发展过程 萌芽期：1921年菲利普斯《银行信用》中，率先提出了原始存款和派生存款的概念，但之后没有进行深入研究； 成长期：实证量化的研究阶段 宏观实证 微观实证 存款货币的创造过程 产生多倍存款的过程 存款货币的创造过程 存款货币创造在量上的限制因素 货币供给—调控机制 调控主体—中央银行、商业银行、非银行 最终目标—经济增长、国际收支平衡、低失业率、稳定物价 政策工具—存准金、再贴现、公开市场 调控对象—货币供给量、利率水平等 调控形式—市场手段、计划手段、法律手段 * * 微观 货币需求 宏观 货币需求 国民经济角度 流通、支付手段的货币 动态、客观的研究 经 济 单 位 角 度 贮 藏 手 段 的 货 币 静 态 主 观 的 研 究 名义货币需求 真实货币需求*物价指数 货 币 需 求 理 论 古典经济学派 凯恩斯及后凯恩斯学派 货币主义派 交易方程：MV=PT 剑桥方程：M=KPY U为货币效用以及影响此效用的因素 对象演变、范围扩大、影响货币需求量的深化 简单易调控，但是太过武断，容易引发货币饥荒或通胀 弗里德曼派，立法定下一个供应比率，一段时期内保持稳定； 灵活调节，但是主观随意性强，容易引发通胀 货 币 需 求 测 算 权变法 规则法 多项挂钩法 单项挂钩法 凯恩斯学派，政府干预，相机行事，逆周期货币政策； 涉及到得三个增长率比较难以测算，因此，当局不敢贸然使用 货币供应系数 的确定是关键，一般利用统计方法确定 传导轨迹 传导形式 传导结果 中央银行 银行等金融该机构 基础货币 货币乘数 原始存款 派生存款 信用扩张乘数 货币供给=货币需求 社会经济体 货币供求理论研究的主要内容 货币供求理论的发展 货币出自银行 银行创造信用货币 贷款决定存款 基础货币是货币吗？