公司理财第八版公司理财导论.pptx

授课大纲第一篇 综述 第1章 公司理财导论 第2章 会计报表与现金流量第二篇 价值和资本预算 第3章 金融市场和净现值：高级理财第一原则 第4章 净现值 第5章 债券和股票的定价 第6章 投资决策的其他方法 第7章 净现值和资本预算 第8章 公司战略与净现值分析授课大纲第三篇 风险 第9章 资本市场理论综述 第10章 收益和风险：资本资产定价模型 第11章 套利定价理论 第12章 风险、资本成本与资本预算第四篇 资本结构和股利政策 第13章 公司融资决策和有效资本市场 第14章 长期融资简介 第15章 资本结构：基本概念 第16章 资本结构：债务运用的限制授课大纲第17章 杠杆企业的估价与资本预算 第18章 股利政策：为什么相关第五篇 长期融资 第19章 公众股的发行 第20章 长期负债 第21章 租凭第六篇 期权、期货与公司理财 第22章 期权与公司理财：基本概念 第23章 期权与公司理财：推广与应用 第24章 认股权证和可转换债券第25章 衍生品和套期保值第七篇 财务计划与短期财务 第26章 公司财务模型与长期计划 第27章 短期财务与计划 第28章 现金管理 第29章 信用管理第八篇 理财专题 第30章 兼并与收购 第31章 财务困境 第32章 跨国公司财务个人简介与联系方式李连军，博士，教授，财务管理系主任。电子信箱：lianjunly@126.com博客主页：第1章 公司理财导论教师：李连军 博士 教授考核方式与成绩评定考核方式闭卷考试成绩评定期末考试成绩占70％平时成绩占30％，包括课堂讨论、作业、出勤等本章内容§ 1.1 什么是公司理财§ 1.2 企业组织§ 1.3 财务管理的目标§ 1.4 代理问题与公司的控制§ 1.5 金融市场第1章 公司理财导论什么是公司理财？英文名：corporate finance，也译为公司财务、公司金融。完全等同于国内的财务管理学的内容。包括投资、融资和营运资本管理三个部分，目标是为公司创造价值。财务是什么？什么是财务(Finance)？: anything about money！财务关注价值的确定，“某物值多少？”在中国，财务按其主体分：政府－财政；家庭－个人理财；公司－公司理财、公司财务、公司金融、财务管理；银行等－金融。在北美，财务一般包括公司财务、金融市场与中介、投资学三部分。 财务管理、会计、审计财务管理处理实实在在的money（how to earn it?）会计处理各项业务的information审计鉴证和监督money 的使用和information的呈报。《公司理财》告诉我们的智慧1.投资才有收益。比如读大学、出国留学等就是一种投资。2.（适度）分散化投资。3.衡量一家公司（或个人）经济价值的基本方法是看它未来创造的现金流量。4.资本市场是有效的，个人很难战胜和预测市场。建议个人投资指数基金。5.负债是双刃剑。适度负债可以增加公司价值；过度负债是导致金融风险的主要原因。6.如何创造价值：与众不同的新创意、品牌声誉以及敢于承担风险能获得额外报酬。7.收益与风险对等。风险提高了资本成本（或称折现率），所以降低了投资价值。牢记没有免费的午餐这句话是防止上当受骗的不二法门！1.1 什么是公司理财比如一家生产网球的公司，将遇到什么样的公司财务问题？公司应该投资于什么样的长期资产？资本预算公司如何筹集所需的资金呢？资本结构公司如何管理短期经营活动产生的现金流？净营运资本从资产负债表了解公司理财资产负债表资产总价值投资者拥有的总价值流动资产流动负债(2) 公司如何筹集资本性支出所需的资金呢净营运资本长期负债(1) 公司应该投资于什么样的长期资产？ 固定资产1 有形固定资产2 无形固定资产(3)公司需要多少现金流量来支付账单？所有者权益25%负债75%所有者权益50% 负债50%所有者权益资本结构融资方式决定了公司价值的划分。有时把公司想象为一个圆饼有助于理解公司的资本结构。圆饼的规模就是公司在金融市场的价值。我们可以将公司的价值V，写作 V = B + S 式中 B—负债的价值； S—所有者权益的价值。财务经理的目标之一就是选择使得公司的价值V尽可能大的负债与所有者权益的比例。资本结构1资本结构2信息系统经理 成本会计经理 财务计划经理财务会计经理资本预算经理税务经理现金经理信用经理主计长财务长董事会董事会主席与首席执行官副总裁与首席财务官总裁与首席运营官企业组织结构图襄樊工厂 装备管理科 零部件车间 焊装车间 装配车间补充：国内一家公司的组织结构图党委书记 工会主席 总经理副总经理副总经理副总经理财务部商务部人力资源部总经办党群部物流部质量部持改部工程部采购部武汉项目组财务经理财务经理是如何创造价值的呢？(1) 购买所产生现金高于其成本的资产。(2) 发售所筹集现