公司理财(第八版)第2章 会计报表与现金流量.ppt

* * 现金流量表结构 第二章 会计报表与现金流量 本章概要 2.1 资产负债表 2.2 利润表 2.3 税 2.4 净营运资本 2.5 财务现金流量 2.6 会计现金流量 财务信息的来源 公司年报 中国证券报 中国证监会 门户网站的财经频道，比如新浪财经 2.1 资产负债表 资产负债表是企业会计价值的一张快照。 资产≡负债＋所有者权益 在分析资产负债表时，要注意三个问题： 流动性 债务与权益 市价与成本 * * 富豪征婚 * * * *  功能 提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益（自有资本）的存量及其结构 关系 资产=负债+股东权益 作用 有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及其数量对应关系，明确个人和企业受托责任及义务，作出基于优化结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策 资产负债表 资产负债表 流动资产 其他资产 流动负债 长期负债 所有者权益 （净资产） 资产负债表结构 资产 债权人 股东 资产 = 负债 + 所有者权益 资金的占用 资金的来源 固定资产 长期投资 资产负债表 资产 期末数 年初数 负债和所有者权益 期末数 年初数 流动资产： 流动负债： 货币资金 短期借款 交易性金融资产 应付票据 应收票据 应付账款 应收账款 预收款项 其他应收款 应付职工薪酬 存货 应交税费 流动资产合计 流动负债合计 非流动资产： 非流动负债： 可供出售金融资产 长期借款 持有至到期投资 应付债券 长期股权投资 长期应付款 长期应收款 预计负债 投资性房地产 非流动负债合计 固定资产 负债合计 在建工程 所有者权益： 无形资产 实收资本（股本） 开发支出 资本公积 商誉 盈余公积 长期待摊费用 未分配利润 非流动资产合计 所有者权益合计 资产总计 负债和所有者权益总计 流动性 流动性是指在不引起价值大幅损失的情况下，资产变现的方便与快捷程度。 资产按照流动性强弱，分为： 流动资产 现金 应收账款 存货 固定资产 资产的流动性越强，其收益率也就相对越低；资产的流动性越强，企业的短期偿债能力就越强，财务困境出现的可能性就越小 负债与权益 体现为资本结构特征差异 体现为债权人与股东之间的权利与收益的差异 会影响不同的契约结构，进而影响企业的价值 市价与成本 企业财务报表对资产一般按照成本计价，称为会计的账面价值。 但是许多报表读者误以为财务报表中的资产是按照市价记录的。 许多财务报表的使用者，包括管理者与投资者，所关心的是企业的市价，而不是它的成本，但这在资产负债表上是无法满足的。 2.2 利润表 如果说资产负债表是快照，那么，利润表就像是一段录像，记录了人们在两张快照之间做了些什么。 利润表的结构：收入－费用＝利润 分析利润表时，要注意： 公认会计准则（GAAP ） 非现金项目 时间与成本 公认会计准则（GAAP）与非现金项目 在会计活动中，要体现一系列的公认会计准则（GAAP），比如 收入确认原则 收入与费用配比原则 在利润表上，与收入相配比的费用中有些属于非现金项目 折旧 递延税款 时间与成本 将时间分为长期与短期。短期内有固定成本和变动成本，从长期看，成本都是变动的。 财务会计通常将费用分为产品成本和期间费用 2.3 税 税负支出是企业最大的现金流量之一。 税法是政治妥协的产物，既复杂又不符合经济逻辑。 公司税率：美国有六档所得税率，15%，25%，34%，39%，35%，38%，不是严格累进的。 平均税率与边际税率。与财务决策相关的是边际税率。 2.4 净营运资本 等于流动资产减去流动负债 相对应的概念：资本性支出 2.5 财务现金流量 从财务的角度看，企业的价值在于其产生现金流量的能力。 企业资产的现金流量（即经营性现金流量，书上这个解释是错误的） CF(A)，一定等于流向债权人的现金流量CF(B)与流向权益投资者的现金流量CF(S)： CF(A)=CF(B)+CF(S) 2.6 会计现金流量表 结构： 经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量 思考：财务现金流量与会计现金流量表的区别