公司理财(第八版) 第7章 投资决策.docx
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罗斯公司理财第八版第七章投资决策.ppt
考研加油 第七章 投资决策 目录 7.1 增量现金流量 7.2 包尔得文公司：一个例子 7.3 通货膨胀与资本预算 7.4 经营性现金流量的不同算法 7.5 不同生命周期的投资：约当年均成本法 7.1 增量现金流量 现金流量—而非“会计利润” 沉没成本 机会成本 负效应 现金流量— 而非计利润 考虑折旧费用. 你不需要开张支票来支付折旧费. 评价项目的大部分工作是考虑现金流的数量和现金流的生成。 . 在进行资本预算时，对现金流而非收益折现 在计算项目的净现值时 , 只采用项目带来的增量现金流； 沉没成本 过去发生的 过去的就让他过去 沉没成本是不相关的 沉没成本不是增量现
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[公司理财].第八版.(美)罗斯等.扫描版.pdf
编辑推荐
这是一本风靡全球的公司理财教科书，无论对于高校学生还是对于金融专业人士，本书都是金
融学领域的杰作。本书强调现代财务理论的基本原理，并将这些原理与时下具体实例结合起来阐述
，既深入浅出，又紧扣时代脉搏。
北京大学光华管理学院副院长，徐信忠教授、博士研究生导师
名师经典力作！是我使用过的最受学生欢迎的为数不多的教科书之一。
厦门国家会计学院副院长，厦门大学会计系黄世忠教授、博士研究生导师
罗斯教授等人撰写的《公司理财》一书一直是欧美一流商学院MBA学生的经典教材，深受广大
师生的喜爱。将这本书翻译、介绍到中国，对提升我国MBA公司
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公司理财罗斯第八版答案.doc
习题答案：第1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、14、15、16、17、18、26、27、28章
案例答案：第2、3、4、5、15、18章
第1章
在所有权形式的公司中，股东是公司的所有者。股东选举公司的董事会,董事会任命该公司的管理层。企业的所有权和控制权分离的组织形式是导致的代理关系存在的主要原因。管理者可能追求自身或别人的利益最大化，而不是股东的利益最大化。在这种环境下，他们可能因为目标不一致而存在代理问题。
非营利公司经常追求社会或政治任务等各种目标。非营利公司财务管理的目标是获取并有效使用资金以最大限度地实现组织的社会使命。
这句话是不正确的。管理者实施财务管理的目标就是最大化
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公司理财罗斯第八版公司融资决策和有效资本市场.pptx
思考：资本市场有效假说给你投资的启示;讨论：股市投资收益是不是一个零和博弈？;第二章 公司融资决策和有效资本市场;公司通过资本预算创造价值的途径;§13.1 融资决策能增加价值吗;§13.1 融资决策能增加价值吗;§13.2 有效资本市场的描述;§13.2 有效资本市场的描述;讨论：股票价格波动与有效资本市场;§13.3 有效市场的类型;§13.3 有效市场的类型;§13.3 有效市场的类型;§13.3 有效市场的类型;§13.3 有效市场的类型;§13.3 有效市场的类型;§13.3 有效市场的类型;讨论：是否可以通过投掷飞镖来选择股票？;§13.4 实证研究的证据;讨论：单
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公司理财(第八版) 第13章 公司融资决策和有效资本市场.pdf
第二章 公司融资决策和有效资本市场
李连军 教授
思考：资本市场有效假说给你投资的启示
资本市场中没有神童或天才（杨百万不过是
靠运气或者会忽悠）！
如果你时间不多，可以投资基金，尤其是指
数基金。
在牛市中，一动不如一静，平均来看，捂着
的收益比做波段的收益高。
在熊市中，不要（或者少）投资股票，去投
资债券吧。
讨论：股市投资收益是不是一个零和博
弈？
也就是说，在牛市中，你挣的钱就是其他股
民赔的钱？
在熊市中，你赔的钱让谁赚去
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公司理财第八版公司理财导论.pptx
授课大纲第一篇 综述 第1章 公司理财导论 第2章 会计报表与现金流量第二篇 价值和资本预算 第3章 金融市场和净现值：高级理财第一原则 第4章 净现值 第5章 债券和股票的定价 第6章 投资决策的其他方法 第7章 净现值和资本预算 第8章 公司战略与净现值分析授课大纲第三篇 风险 第9章 资本市场理论综述 第10章 收益和风险：资本资产定价模型 第11章 套利定价理论 第12章 风险、资本成本与资本预算第四篇 资本结构和股利政策 第13章 公司融资决策和有效资本市场 第14章 长期融资简介 第15章 资本结构：基本概念 第16章 资本结构：债务运用的限制授课大纲第17章 杠杆企业的估价与资本
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公司理财(第八版) 第1章 公司理财导论.ppt
* * * * * * * * * * * * * 悲观 一般 乐观 欧洲 15% 40% 45% 日本 0 40% 60% 选择日本投资吗？ 个体独资 合伙 （1）一般合伙制； （2）有限合伙制。 公司 企业组织成为一个公司，是解决筹集大量资金的一种标准方法。 ? 公司制 合伙制 流动性和可交易性 股份可以交易而公司无须终结 交易的数量受到很大限制，合伙制企业的交易市场一般不存在 投票权 在表决重大事项和选举董事会时，普通股股东每拥有一股就享有一票 有限合伙人享有一些投票权；但一般合伙人完全控制和管理企业的运作 税收 双重征税；公司收入要征税；分给股东的股利也要征税 合伙
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公司理财(第八版) 第1章 公司理财导论.pdf
公司理财
南京财经大学会计学院副院长
李连军博士教授
授课大纲
第一篇 综述
第1章 公司理财导论
第2章 会计报表与现金流量
第二篇 价值和资本预算
第3章 金融市场和净现值：高级理财第一原则
第4章 净现值
第5章 债券和股票的定价
第6章 投资决策的其他方法
第7章 净现值和资本预算
第8章 公司战略与净现值分析
授课大纲
第三篇 风险
第9章 资本市场理论综述
第10章 收益和风险：资本资产定价
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公司理财(第八版) 第1章 公司理财导论.docx
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罗斯《公司理财》第八版第八章.ppt
Making Capital Investment Decisions Key Concepts and Skills Understand how to determine the relevant cash flows for various types of capital investments Be able to compute depreciation expense for tax purposes Incorporate inflation into capital budgeting Understand the various methods for computing
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公司理财(第八版)第6章净现值和投资评价的其他方法(精品).ppt
* * * * * * * * 8.* * * * * 8.* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 互斥项目与独立项目 互斥项目与独立项目的定义 互斥项目: 在几个备选项目中只有一个可以选择 独立项目: 接受或放弃一个项目不会影响到其他项目的决策. 影响独立项目和互斥项目的两个一般问题 实例：教材P113 投资还是融资? 项目A第0期流出现金，以后期流入现金，称为投资型项目 项目B第0期流入现金，以后期流出现金，称为融资型项目 项目C第0期流出现金，以后期既有流入现金也有流出现金，称为混合型项目 投资还是融资? 对于投资型项
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罗斯_公司理财_第八版_中文课后习题答案.pdf
第一章
1.在所有权形式的公司中,股东是公司的所有者。股东选举公司的董事会,董事会任命该公司
的管理层。企业的所有权和控制权分离的组织形式是导致的代理关系存在的主要原因。
管理者可能追求自身或别人的利益最大化,而不是股东的利益最大化。在这种环境下,他
们可能因为目标不一致而存在代理问题。
2.非营利公司经常追求社会或政治任务等各种目标。非营利公司财务管理的目标是获取并
有效使用资金以最大限度地实现组织的社会使命。
3.这句话是不正确的。管理者实施财务管理的目标就是最大化现有股票的每股价值，当
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公司理财(第八版)第23章 期权与公司理财：推广与运用.pdf
第23章期权与公司理财：推广与应用
李连军教授
第23章期权与公司理财：推广与应用
§23.1 管理人员股票期权
§23.2 评估创始企业
§23.3 续述二叉树模型
§23.4 停业决策和重新开业决策
§23.1 管理人员股票期权
管理人员的薪酬通常由基本薪金加上下列某
些或全部元素来构成的：
1、长期报酬。
2、年度奖金。
3、退休金。
4 、期权。
报酬的最后一个元素，即期权，对于许多高
层管理人员来说是整个报酬中占比最
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公司理财(第八版)第22章 期权与公司理财：基本概念.pdf
第22章 期权与公司理财：基本概念
李连军 教授
承诺有价
《神雕侠侣》中杨过给郭襄三枚金针，承诺
可以满足她的三个愿望。
《大话西游》“爱你一万年！”
期权就是期权就是一种承诺种承诺，所以有价所以有价。
第七章 期权与公司理财：基本概念
§22.1 期权 §22.7 期权定价
§22.2 看涨期权 §22.8 期权定价公式
§22.3 看跌期权
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公司理财 长期投资决策.pdf
第三讲
长期投资决策
—计划与控制的桥梁
—公司决策起飞的平台
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长期投资概述
• 长期投资决策是指对公司一年以上的投
资与收益作出计划与取舍的过程，它关
系到公司的长远发展，对公司资源的安
排起到关键作用。
• 本篇重点介绍投资项目资本成本的规划、
投资项目预期现金流量的估计、资本预