企业现金流量的财务分析.doc

　　企业现金流量的财务分析 孙淑霞 摘要：现金流量的财务分析对企业发展具有重要意义。本文介绍了现金流量财务分析的意义，并阐述了现金流量财务分析的方法，提出在分析过程中应注意的问题，最终提出现金流量财务分析的应用。 .. 关键词：现金流量；重要性；财务分析 为了实现中国经济的健康发展，国家发挥宏观调控的作用，放缓了经济增长速度。从国内现状看，国家为避免物价上涨过快，上调银行准备金率，导致银根紧缩，银行流动性不足的同时企业贷款成本提高，贷款难度加大，且国内消费动力不足，企业销售渠道受阻，经营过程中资金周转困难，资金需求量大；从国际上，世界经济增长疲软，需求不足，经济形势严峻，国内企业出口时面临反倾销案例增多，中国出口贸易企业面临严峻的考验。面对上述国内、国际经济形势，有必要对企业现金流量进行财务分析，为企业发展提供资金后盾。 一、企业现金流量财务分析的意义 1.利于如实反映企业效益 企业效益的高低往往与企业销售资金回收、成本控制和规避风险等能力有关。财务报表包括资金负债表、利润表和现金流量表，资产负债表中资产内容较多，分为流动性资金和非流动性资产，其资产较为复杂，如企业通过短期借款筹资的资金列入货币资金，资产总量上得到增加，但不能反映出企业资金回收等情况，利润表是针对企业主营业务收入、支出与其他相关业务收支有关，不能体现企业资金到位情况，而现金流量表是以收付实现制为基础，通过对现金流量进行分析，可以了解企业资金的收现能力，根据企业资金回收情况有针对性地提出解决措施，做好销售资金的回收工作，提高企业效益。 2.利于规避财务风险 企业现金流量规模决定了企业应对财务风险的能力。当企业现金流入远高于现金流出时，由流动性比率知，企业剩余资金越充裕，适应市场的能力越强，可以对所欠债务及时进行偿还；当企业现金流入低于现金流出时，其缺口越大表明企业运用资金的效率越低，极有可能导致无法偿还所欠债务，使企业面临法律起诉甚至破产的风险，因此其财务风险越高。因此，通过现金流量的财务风险，可以实时跟踪企业现金流入与流出量，建立现金池，当现金池资金不足时，及早提出应对措施，从而起到防范财务风险的作用。 3.利于了解企业经营状况 现金流量表为企业提供所需经营、筹资及投资活动中产生的资金收入与支出情况，通过对现金数据进行整理分析，管理者可以准确把握企业资金动态，当通过数据分析了解到企业现金流量规模变大、资金周转速度变快时，说明企业资金流动性较强，营运状况良好；反之，则说明企业经营状况不佳，资金链出现了问题，管理者应提高重视，针对具体问题提出整改措施。 二、企业现金流量财务分析的方法 1.现金偿付能力分析 现金偿付主要体现在两方面：一是支付给股东的股利和分红，一是偿还企业到期的债务。在股东支付上，往往借助于在经营活动中产生的净现金流与股利的比率体现企业在经营期间是否具备支付股利的能力，若二者之间的比值越高，说明企业现金净流量远高于其所需支付的股利，说明企业支付能力较强；反之企业面临股利支付风险。在偿还债务指标分析上，现金到期债务比反映的是本期净现金流与本期债务的比值，通过比值可以清楚的反映企业当期净现金流是否能偿还当期债务，当比值小于1 时，说明存在缺口，部分本期债务无法正常偿还，说明企业不得不通过其他非正常途径筹借资金偿还负债，在筹借资金过程中必然会产生一些成本；另外企业也通过现金流动负债比和现金债务总额比对企业偿债能力分析，本文不再详细说明。 2.现金流量的结构分析 现金流量包括现金流出与现金流入，二者相互关联，现金流出是以现金流入为基础。当经营活动现金流量为正时，说明经营活动收入的现金流量大于现金流出，企业经营状况良好，企业应对财务风险的能力较强，资金运用效率高，其现金流量结构较为合理。 3.盈利能力分析 通过把经营活动中的现金净流量与企业的资本支出、净利润进行对比，能够反映出企业在经营期内创造利润的能力。其指标包括销售现金比、每股净流量比及资产现金比。销售现金比是净销售收入与本期总销售额之间的比值，比值越高说明企业通过销售其利润空间越大，也可以反映出每件产品产生的附加值；每股净流量比是企业经营活动产生的净现金额与对外发行股票总数的比值，反映了企业派利能力；而资产现金率是净现金流量与企业总资产的比值，通过比值可以发现企业每单位资产创造现金的能力，比值越低说明企业资产创造现金的能力越弱，可以直观地说明企业资产构成的合理性，通过比值便于企业对资产结构进行调整。 三、企业现金流量财务分析中注意的问题 1.注意与其他财务报表的关联性 现金流量表作为财务报表内容之一，从经营活动、筹资和投资活动中反映企业发生的