渤海证券--权益类公募基金2018年二季报持仓点评：消费行业龙头个股受机构青睐,银行股遭遇大幅减持.pdf

金 公募基金季报分析报告 融 消费行业龙头个股受机构青睐 银行股遭遇大幅减持 工 Huangjin ――权益类公募基金2018 年二季报持仓点评 程 分析师：刘洋 SAC NO ：S1150517080001 2018 年07 月31 日 研 证券分析师 刘洋 投资要点： 究 022 ⚫ 基金规模、仓位及板块分布情况 liuyang@ 1） 截止 2018 年二季末，全市场共有权益类基金（不含 ETF 联接基金）2745 支，合 计规模22404.06 亿元，较2018 年一季度环比下降5%。其中，全部主动管理型权 益基金的算数平均仓位为64.05%，较之前一季度的66.68%下降了2.63% ；股票市 证 相关研究报告 值加权平均仓位为73.16%，较之前一季度的75.22%下降了2.06%。 《2017 年二季度港股公募基金持 2） 2018 年二季度，全部主动管理型权益基金的主板配置比例为63.73%，较2018 年 券 仓特征分析——港股公募基金专 一季度提高了1.22% ；中小板和创业板指的配置比例分别为22.67%和 13.60%，环 比下降1.07%和0.15%。主板的配置比例在经历了一季度的下降之后迎来反弹，目 题报告》 前处于近5 年的相对高位水平。 研 《基金仓位创两年半来新高 医 3） 超额配置方面，主动管理型权益基金低配主板，超配中小板和创业板具体而言，2018 药TMT 行业获机构增持——权益 究 类公募基金 2018 年一季报持仓 年二季度，基金的主板低配比例为13.37%，较2018 年一季度收窄了0.57% ；中小 板超配7.02%，环比收窄了0.58% ；创业板则超配6.35%，超配比例和2018 年一 报 点评》 季度基本持平。 ⚫ 行业配置情况 告 1) 行业分布情况方面，2018 年二季度主动管理型权益基金的前五大重仓行业为医药生 物、食品饮料、电子、家用电器、计算机。同一季度相比，银行行业的排名由一季 度的第五降至了第九，而计算机行业的排名则从一季度的第十二攀升至第五。 2) 持仓市值占比变化方面，医药生物、食品饮料和家用电器三个行业的持股市值占比 分别提高了2.98%、3.87%和0.98% ；而银行行业的占比则大幅下降了2.04%。机 构在加强对于消费板块配置力度的同时，对金融板块进行了较大幅度的减持。 ⚫ 重仓持股情况 1） 持仓市值方面，在全部基金重仓股中，贵州茅台的基金持仓市值总和高达 237.93 亿元，较一季度环比增加了 26.18%。除此之外，中国平安、美的集团、格力电器 基 等七只股票的基金持仓市值也超过了100 亿元。行业分布方面，持仓市值较高的股