银行业详解基金1Q25银行持仓：主动资金小幅减持、北向资金增持.pdf
行业专题报告
内容目录
1、主动基金配置银行板块情况：科技行情演绎，部分资金流出银行板块、环比-0.21pcts
至4%3
2、主动基金持仓银行个股情况：增持顺周期核心资产、减仓大行5
3、被动基金配置银行板块及个股情况：科技类个股行情演绎对主要宽基指数有虹吸作用，
被动基金持有银行股的市值及其占银行板块流通市值的比例均有所下降8
4、北向资金配置银行板块及个股情况：整体增持银行板块11
5、总结：科技行情演绎，主动资金流出银行板块、被动资金规模收缩环境下也有流出、
北向资金流入15
6、投资建议与风险提示17
图表目录
图表1：主动基金分行业持仓比例3
图表2：主动基金持仓银行股的比例3
图表3：主动基金持仓银行股环比变动情况4
图表4：主动基金持仓银行股标配差4
图表5：主动银行股持仓比例与标配差位列板块之最5
图表6：主动基金持仓银行股占总持仓情况5
图表7：主动基金持仓银行股占总持仓环比变动情况6
图表8：主动基金持有银行股市值占银行流通股总市值比重7
图表9：基金持仓银行股持仓市值占比流通股市值环比变动7
图表10：主动基金流入银行个股规模（亿元）8
图表11：被动基金持仓银行股的市值和占比9
图表12：被动基金持仓银行股持仓市值占比流通股市值10
图表13：ETF基金指数跟踪指数规模变化（亿元）10
图表14：被动基金流入银行个股规模（亿元）11
图表15：北向资金持仓银行股的市值和占比12
图表16：北向资金持仓银行股持仓市值占比流通股市值13
图表17：北向资金流入银行个股规模（亿元）14
图表18：各机构资金银行股持仓市值、占比及变动情况汇总15
图表19：各机构资金流入银行股的资金规模、占比与银行涨跌幅汇总15
图表20：1Q25各类机构持仓银行股持仓市值占比流通股市值16
-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分
行业专题报告
1、主动基金配置银行板块情况：科技行情演绎，部分资金流
出银行板块、环比-0.21pcts至4%
1Q25主动基金持仓情况：我们统计了截止到2025年3月底普通股票型基
金、偏股混合型基金、灵活配置型基金的四季度重仓股配置情况，从行业持
仓比例来看，1Q25银行持仓4%，在所有行业中排名第11、排名较4Q24
持平。一季度科技行情演绎，主动基金结束连续四个季度对银行股的加仓，
1Q25主动基金持仓银行环比4Q24降低0.21个百分点，变动幅度在28个
行业中排名第21，但在红利属性板块中仍优于化工、交运、公用事业、采
掘等行业。
图表1：主动基金分行业持仓比例
来源：WIND，中泰证券研究所
图表2：主动基金持仓银行股的比例
来源：WIND，中泰证券研究所
-3-请务必阅读正文之后的重要声明部分
行业专题报告
图表3：主动基金持仓银行股环比变动情况
来源：WIND，中泰证券研究所
1Q25基金持仓银行股低配差为8.33%，仍处于明显低配状态，且随着
一季度主动基金流出银行板块，低配差较上季度扩大14bp。银行仍是
持仓比例与