北向资金25Q1持仓分析：主动加仓部分消费方向.docx
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内容目录
北向持仓行业分析：增持下游可选消费和中游制造，其余减持 3
行业大类：下游必选消费减持幅度大 3
上游原料：多数行业持仓市值下滑，仅钢铁和有色金属增持 4
中游制造：减持大多数中游制造板块 5
下游消费：多数行业持仓市值下滑，仅纺织服饰和社会服务增持 5
金融房建：仅银行增持 6
支持服务：核心红利品种增持多 7
北向持有市值占行业流通市值分化 8
行业大类：下游必选消费减少幅度大，中游制造增加幅度大 8
上游原料：钢铁持有比例增加，其余减少 8
中游制造：电子增加比例较高 9
下游消费：多数行业减持，仅社会服务、汽车、纺织服饰增持 9
金融房建：仅银行增持 10
支持服务：公用事业减持幅度大 11
最新一期静态北向持有个股及行业汇总 11
风险提示 13
图表目录
图1：北向资金25Q1主动加减仓行为测算表：机械顺势加仓的特征明显 3
图2：北向资金持仓大类分类市值统计：增持下游可选消费和中游制造，其余减持 4
图3：北向资金持仓上游原材料市值统计：多数行业持仓市值下滑，仅钢铁和有色金属增持
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图4：北向资金持仓中游制造市值统计：机械设备、电子增持，其余行业减持 5
图5：北向资金持仓下游消费市值统计：多数行业持仓市值下滑，仅纺织服饰和社会服务增持 6
图6：北向资金持仓金融房建市值统计：仅银行增持 7
图7：北向资金持仓支持服务市值统计：计算机行业增持金额较高 7
图8：下游必选消费减少幅度大，中游制造增加幅度大 8
图9：钢铁持有比例增加，其余减少 9
图10：电子增加比例较高 9
图11：多数行业减持，仅社会服务、汽车、纺织服饰增持 10
图12：仅银行增持 11
图13：公用事业减持幅度大 11
图14：25Q1北向持有个股市值汇总：宁德时代、贵州茅台、美的集团、招商银行、比亚迪等五只个股持有市值最高 12
图15：25Q1北向持有行业市值汇总：电力设备、电子、银行、食品饮料、医药生物等五个行业持有市值最高 13
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明核心结论：北向在25Q1主动加仓了两类主线，一是科技方向，代表是机械设备和汽车（机器人）、计算机，这类方向股价表现亦亮眼，属于顺势加仓行为。二是消费方向，代表是社会服务、商贸零售，这类方向在25Q1股价表现稍弱，但北向资金依然呈现逆势加仓行为，或更需要引起重视。
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图1：北向资金25Q1主动加减仓行为测算表：机械顺势加仓的特征明显
264294
264
294
599
132
782
261
2824
999
1901
216
454
211
2402
1632
64
84
105
301
1482
1089
118
2063
182
290
1515
846
49
667
126
534
6
22494
184
244
521
143
801
241
2780
1177
2272
215
381
179
2193
1506
71
103
102
281
1427
1416
86
2267
128
232
1411
680
51
584
136
656
8
22476
-48
-28
-71
8
-64
-25
-18.3?
-9.7?
-11.8?7
-8.1?
-9.4?
-1.2
2.
10.6?
1.
6
11
-0.1
18
-39
-31
-214
-113
10
18
-1
-20
-104
-14.9?
-8.9?
-6.9?
-0.2
0.2
-0.8
0.6
-1.3?
-6.8?
-7.0?
0.0
3.
9.
-28
-41
-27
27
-122
2
-48
19
-23.9?
4
-22.3?
-9.5?1.8?
-14.4?6
-7.2?
2.
1.
2
112
-0.6
0.5?
-9.1
38.9?
9
21.0?
112
-7.7
15.4?
-5.2
-2.1
4.
-5.3
公用事业环保
交通运输商贸零售计算机综合
合计
-8.7
-10.4
-7.6
5
7.
153
银行房地产建筑装饰非银金融
-3.7
5
20.4?
222