利润与股利分配政策.ppt

第十章 利润与股利分配政策 第一节 利润的形成 第二节 利润预测 第三节 利润分配 第四节 股利分配理论 第一节 利润的形成 一、利润的概念及其意义 （一）利润的概念 利润是企业在一定会计期间的经营成果。 （二）利润的意义 1 ．利润是企业经营所追求的目标。 2 ．利润是企业投资人和债权人进行投资决策的重要依据。 3 ．利润是企业分配的基础。 二、利润的形成 ( 一 ) 营业利润 ( 二 ) 投资净收益 ( 三 ) 补贴收入 ( 四 ) 营业外收入和营业外支出 ( 五 ) 以前年度损益调整 ( 六 ) 所得税 第三节 利润分配 一、利润分配的原则 ( 一 ) 规范性的原则 ( 二 ) 公平的原则 ( 三 ) 资本保全的原则 ( 四 ) 效率的原则 ( 五 ) 处理好企业内部积累与消费的关系 二、利润分配的程序 ( 一 ) 提取法定盈余公积 ( 二 ) 提取法定公益金 ( 三 ) 提取任意盈余公积 ( 四 ) 向投资者分配利润或股利 第四节 股利分配理论 一、影响股利分配的因素 （一）投资机会 （二）收入稳定性 （三）公司融资能力的大小 （四）法律法规及合同等的限制 （五）信息效应 （六）股东偏好 二、股利分配的形式 ( 一 ) 现金股利 ( 二 ) 股票股利 ( 三 ) 股票回购 我国《公司法》规定，公司不得收购本公司的股票，但为减 少公司资本而注销股份或者与持有本公司股票的其他公司合并时 除外。 发放股利前的所有者权益的构成 单位：元 普通股（面值 1 元，已发行 5 000 000 股） 5 000 000 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益 400 000 200 000 1 500 000 2 000 000 假设该公司宣布发放股票股利，每 10 股送 1 股，公司股票市 价为 22 元，公司将发放 500 000 股普通股股票股利， 每股 1 元，共计 500 000 元，资本公积因股票溢价将增加 10 500 000 元。 所有者权益的变化情况 单位：元 普通股（面值 1 元，发行后 5 500 000 万股） 5 500 000 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益总额 10 900 000 200 000 4 000 000 20 000 000 发放股票股利后的变化情况 单位：元 项目 股票股利发放前 股票股利发放后 每股收益 每股市价 持股比例 持股总价值 6 000 000/5 000 000=1.2 22 20 000/5 000 000=4% 20 000 × 22=440 000 6 000 000/5 500 000=1.1 22/ （ 1+10% ） =20 22 000/5 500 000=4% 22 000 × 20=440 000