上海市北高新股份有限公司2018第一期中期票据信用评级报告.pdf
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新世纪评级
Brilliance Ratings
概述
编号:【新世纪债评(2017)011045】
评级对象: 上海市北高新股份有限公司2018 年度第一期中期票据(本期中票)
主体信用等级: AA+
评级展望: 稳定
债项信用等级: AA+ (未安排增级) 评级时间: 2017 年11 月2 日
注册额度: 14.00 亿元
本期发行: 5.00 亿元 发行目的: 偿还银行借款
5 年,附第3 年末公司调整票面利率 按年付息,到期还本,最后一期利息
存续期限: 偿还方式:
选择权及投资者回售选择权 随本金的兑付一起支付
增级安排: 无
主要财务数据及指标 评级观点
2017 年
项 目 2014 年 2015 年 2016 年 主要优势/机遇:
上半年度
金额单位:人民币亿元
良好的外部环境。闸北、静安两区合并后经济
母公司数据:
货币资金 0.07 9.02 2.98 2.32 财政实力大幅增强,同时市北高新园区积极对
刚性债务 3.61 15.40 16.63 18.80 接全球科技创新中心建设,上海首家大数据产
所有者权益 9.11 23.77 51.40 50.87
业基地落户市北高新园区,市北股份经营的外
经营性现金净流入量 -1.05 3.61 -1.83 -2.17
合并数据及指标: 部环境进一步优化。
总资产 52.69 88.06 128.38 129.65
总负债 29.30 52.23 69.99 70.53 区位优势明显。市北股份开发与经营的园区产
刚性债务 18.28 37.87 47.82 47.69 业载体主要位于上海市静安区中心城区,区位
所有者权益 23.39 35.83 58.40 59.11 优势明显。
营业收入 1.67 9.91 11.80 4.35
净利润 0.22 1.18 1.55 0.87 资本实力不断增强。得益于自身经营积累及成
经营性现金净流入量 -7.41 -12.69 0.23 -11.15 功完成非公开股票的发行,市北股份资本实力
EBITDA 0.79 2.95 4.43 - 显著增强,负债经营程度有所下降。
资产负债率[%] 55.61 59.31 54.51 54.40
长短期债务比[%] 81.83 99.35 54.88 22.39 收入和毛利增长快速。受益于产业载体项目的
权益资本与刚性债务
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