现金流量分析一-主要知识点现金流量表的内容和结构.pptx

第八章现金流量分析

一、主要知识点现金流量表内容与结构

现金流量分析主要财务比率第1页

现金流量表内容与结构现金流量表主要目标是向使用者提供关于企业在一个会计期间内现金情况变动“原因”和“结果”。这些原因包含三个方面：经营活动、筹资活动、投资活动。所以，现金流量表结构亦由此三大部分为主。第2页

注意：有些筹资和投资活动对企业当前现金流量并无直接影响，如企业经过发行股票直接换取固定资产、长久债券转换为普通股票等。

不过，这些财务活动是重大财务活动，而且，会影响企业未来现金流量。所以，也应在现金流量表中作出适当反应（我国将其列于现金流量表附注部分）。?第3页

现金流量质量分析——经营活动〈1〉假如经营活动产生现金流量小于零，普通意味着经营过程现金流转存在问题，经营中“入不敷出”。〈2〉假如经营活动产生现金流量等于零，则意味着经营过程中现金“收支平衡”，从短期看，能够维持；但从长久看，则不可维持。〈3〉假如经营活动产生现金流量大于零但不足以赔偿当期非付现成本，这与情形2只有量差异，但没有质差异。第4页

现金流量质量分析——经营活动〈4〉假如经营活动产生现金流量大于零并恰能赔偿当期非现付成本，则说明企业能在现金流转上维持“简单再生产”。〈5〉假如经营活动产生现金流量大于零并在赔偿当期非付现成本后还有剩下，这意味着经营活动产生现金流量将会对企业投资发展作出贡献。第5页

现金流量质量分析——投资活动假如投资活动产生现金流量小于零，意味着投资活动本身现金流转“入不敷出”，这通常是正常现象，但须关注投资支出合理性和投资收益实现实状况况。假如投资活动产生现金流量大于或等于零，这通常是非正常现象，但须关注长久资产处置、变现、投资收益实现、以及投资支出过少可能原因。

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现金流量质量分析——筹资活动假如筹资活动产生现金流量大于零，则须关注：筹资与投资及经营规划是否协调？假如筹资活动产生现金流量小于零，则须关注：企业是否面临偿债压力而又缺乏新筹资能力？企业是否无新投资发展机会？?第7页

现金流量分析主要财务比率现金流动性指标：现金流量（经营）与当期债务（短期）之比、债务保障率（全部债务）。获取现金能力指标：每元销售现金净流入、每股经营现金流量、全部资产现金回收率。财务弹性指标：现金流量适合比率、现金再投资比率（7%-11%）、现金股利保障倍数。收益质量指标：营运指数请点击“现金流量财务比率”

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现金流量与当期债务之比：经营活动现金净流量／流动负债

该比率反应了用经营活动现金流量偿还本期到期债务（一年内到期长久债务及流动负债）能力。该比率值越高，企业流动性（偿债能力）就越强。

因为该比率“分子”仅仅是“经营活动现金流量”，即不包含财务活动（融资与投资活动）产生现金流量，故该比率实际上意在说明企业经过“经营”活动产生“净”现金流量对于短期债务偿还保障程度。第9页

债务保障率经营活动现金净流量／负债总额

该比率反应用经营活动现金流量偿还全部债务能力。该比率值越高，企业流动性就越强。

因反应了全部债务，所以更为长久债权人关注。第10页

每股经营现金流量每股经营现金流量：经营活动现金净流量—优先股股利发行在外普通股股数

该指标反应企业经营活动为每股普通股提供（创造）净现金流量，从而是衡量企业股利支付能力一个主要指标。?第11页

营运指数经营活动现金净流量／经营所得现金其中：经营所得现金是指经营活动净收益与非付现成本之和。营运指数大于1，说明一部分营运资金被收回，返回了现金状态。营运指数等于1，说明经营所得现金全部实现；营运指数小于1，说明经营所得现金被营运资金占用；假如营运指数长久小于1，其利润质量应受到怀疑，甚至可能是操纵结果.第12页

现金流量分析通常采取结构分析和趋势分析方式。

现金流入结构分析

现金流入组成是反应经营活动、投资活动、筹资活动三类活动现金流入在全部现金流入中比重以及各项业务活动现金流入中详细项目标组成情况，以明确企业现金终究来自何处。

现金流出结构分析

现金支出结构分析是指企业各类现金支出占企业当期全部现金支出百分比。它可显示出企业现金主要用于哪些方面。例P186第13页

?例题1.东方企业年经营活动现金流量净额为：762万元，资产负债表和利润表相关资料为：流动负债2025万元，长久负债4978万元，主营业务收入9000万元，总资产70200万