农林牧渔行业报告：生猪供应压力大，政策释放稳猪价信号.pdf

目录

1行情表现4

2养殖产业链追踪5

2.1生猪：猪价偏弱，产能震荡5

2.2白羽鸡：苗价暂稳，关注国产育种8

3种植产业链追踪9

4风险提示10

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图表目录

图表1：申万农林牧渔指数及主要证券综合指数表现（数据截至2025年5月30日）4

图表2：申万一级行业涨跌幅（5.24-5.30）4

图表3：农林牧渔板块各子行业表现（5.24-5.30）4

图表4：生猪出栏均价（截至25年6月2日）6

图表5：仔猪均价（截至25年6月2日）6

图表6：自繁自养生猪利润（截至25年5月30日）7

图表7：外购仔猪养殖利润（截至25年5月30日）7

图表8：猪粮比（截至25年5月30日）7

图表9：猪料比（截至25年5月30日）7

图表10：农业农村部能繁母猪存栏情况（截至2025年4月）7

图表11：全国生猪定点屠宰企业屠宰量（截至2025年4月）8

图表12：山东烟台鸡苗出场价（截至25年6月3日）9

图表13：山东烟台毛鸡收购价（截至25年6月3日）9

图表14：鸡苗利润（截至25年5月30日）9

图表15：毛鸡养殖利润（截至25年5月30日）9

图表16：白糖价格（截至25年6月3日）10

图表17：大豆到岸完税价格（截至25年6月3日）10

图表18：棉花价格（截至25年6月3日）10

图表19：玉米价格（截至25年5月30日）10

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1行情表现

受政策预期影响，上周农业板块逆势上行。农林牧渔（申万）行业指数涨1.79%，

而沪深300、上证综指则分别下跌1.08%、0.03%。农林牧渔在申万31个一级行

业中涨幅排名第4位。

图表1：申万农林牧渔指数及主要证券综合指数表现（数据截至2025年5月30日）

资料来源：ifind，中邮证券研究所

从农业子板块看，种植业、果蔬加工等领涨；养殖板块先跌后涨，主因政策

预期推动。

图表2：申万一级行业涨跌幅（5.24-5.30）图表3：农林牧渔板块各子行业表现（5.24-5.30）

资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所

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2养殖产业链追踪

2.1生猪：猪价偏弱，产能震荡

⚫价格方面：先降后升，供给压力仍大

猪价窄幅波动，先跌后涨。上周前半周，猪价延续前期跌势，跌至今年2月

以来最低价；后随着端午节备货推动，猪价小幅回升。截至6月2日，全国生猪

均价14.41元/公斤，较上周基本持平。随着生猪行情的持续下探，当前北方多

地猪价已跌破14元/公斤，剩余绝大多数地区生猪主流报价下探至14-14.5元/

公斤，南北大部地区生猪价格呈现止跌企稳态势。不过供应端压力仍大：一是24