2016中级会计师题库《财务管理》冲刺练习题七.pdf

2016中级会计师题库《财务管理》冲刺

练习题七

四、计算分析题

1、某商品流通企业正在着手编制明年的现金预算，有关资料如

下：

(1)年初现金余额为10万元，应收账款20万元，存货30万元，

应付账款25万元;预计年末应收账款余额为40万元，存货50万元，

应付账款15万元。

(2)预计全年销售收入为100万元，销售成本为70万元，工资支

付现金20万元，间接费用15万元(含折旧费5万元)，购置设备支付

现金25万元，预计各种税金支出14万元，利息支出12万元。

(3)企业要求的最低现金余额为25万元，若现金不足，需按面值

发行债券(金额为10万的整数倍数)，债券票面利率为10%，期限5

年，到期一次还本付息，不考虑债券筹资费用。企业所得税率为25%。

要求：

(1)计算全年经营现金流入量;

(2)计算全年购货支出;

(3)计算现金余缺;

1

(4)计算债券筹资总额;

(5)计算期末现金余额。

【正确答案】(1)全年经营现金流入量

=100+20-40=80(万元)

(2)全年购货支出

=70-30+50+25-15=100(万元)

(3)现金余缺

=10+80-100-20-(15-5)-25-14

=-79(万元)

(4)因为现金不足，所以最低的筹资额

=79+25+12=116(万元)

债券筹资额=120万元

(5)期末现金余额=120-79-12=29(万元)

【答案解析】

【该题针对“财务预算的编制”知识点进行考核】

2、某企业计划进行某项投资活动，该投资活动需要在投资起点

一次投入固定资产300万元，无形资产50万元。该项目年平均净收

益为24万元。资本市场中的无风险收益率为4%，市场平均收益率为

8%，该企业股票的β系数为1.2。该企业资产负债率为40%(假设资本

2

结构保持不变)，债务利息率为8.5%，该企业适用的所得税税率为

20%。企业各年的现金净流量如下：

NCF0NCF1NCF2NCF3NCF4-6NCF7

-3500-20108160180

要求：

(1)计算投资决策分析时适用的折现率;

(2)计算该项目包括投资期的静态回收期和动态回收期;

(3)计算该项目的净现值、现值指数;

(4)计算该项目的年金净流量。

【正确答案】(1)债务资本成本=8.5%×(1-20%)=6.8%;权益资本成

本=4%+1.2×(8%-4%)=8.8%

加权平均资本成本：40%×6.8%+60%×8.8%=8%;所以，适用的折

现率为8%。

(2)

项目/年

现金净流量-3500-20108160160160180

累计现金流量-350-350-370-262-10258218398

折现现金流量-3500-17.1585.73117.60108.89100.83105.03

累计折现现金流量-350-350-367.15-281.42-163.82-54.9345.9

3

150.93

包括投资期的静态回收期=4+102/160=4.64(年)

包括投资期的折现回收期=5+54.93/100.83=5.54(年)

(3)项目的净现值=150.93(万元)

项目的现值指数

=(85.73+117.60+108.89+100.83+105.03)/(350+17.15)=1.41

(4)项目年金净流量=150.93/(P/A，8%，7)=150.93/5.2064=2