国联民生证券-2024年物管行业业绩综述：稳中有进红利凸显，头部物企迎布局良机.pdf

2024年物管行业业绩综述：稳中有进红利凸显，头部物企迎布局良机.pdf 行业研究|行业专题研究正文目录样本说明5 1.利润表：营收增长放缓，利润承压，央国企与优质民企展现韧性6 1.1营收增速放缓，分化加剧，民企且未展期物企表现亮眼6 1.2归母净利润整体下滑，央国企与优质民企逆势增长7 1.3行业毛利率持续承压，央国企表现稳健9 1.4销管费用率连续两年下降，降本增效成效显现10 2.资产负债表：回款周期上升，物企聚焦回款，现金较为充裕11 2.1流动性承压及业务转型影响下，回款周期拉长11 2.2物企聚焦回款提效与现金流稳健，净现金小幅下降13 3.业务结构：主业夯实增速放缓，央国企表现领先行业14 3.1物管主业稳健增长，在管面积温和扩张15 3.2各业

2025-05-12 约3.85万字 19页立即下载

2024年物管行业业绩综述：稳中有进红利凸显，头部物企迎布局良机.docx 请务必阅读报告末页的重要声明请务必阅读报告末页的重要声明正文目录样本说明 5 利润表：营收增长放缓，利润承压，央国企与优质民企展现韧性 6 营收增速放缓，分化加剧，民企且未展期物企表现亮眼 6 归母净利润整体下滑，央国企与优质民企逆势增长 7 行业毛利率持续承压，央国企表现稳健 9 销管费用率连续两年下降，降本增效成效显现 10 资产负债表：回款周期上升，物企聚焦回款，现金较为充裕 11 流动性承压及业务转型影响下，回款周期拉长 11 物企聚焦回款提效与现金流稳健，净现金小幅下降 13 业务结构：主业夯实增速放缓，央国企表现领先行业 14 物管主业稳健增长，在管面积温和扩张 15 各业务

2025-05-13 约1.38万字 19页立即下载

国联民生证券-轻工制造-轻工制造行业2025Q1-2024A业绩综述：变局深化龙头领航.pdf 证券研究报告行业研究|行业专题研究|轻工制造轻工制造2025Q12024A业绩综述：变局深化，龙头领航 2025年05月20日请务必阅读报告末页的重要声明glzqdatemark1

2025-05-20 约14.56万字 30页立即下载

国联民生证券-食品饮料行业酒水饮料年报及一季报综述：高端酒韧性凸显，饮料细分高景气.pdf 证券研究报告行业研究|行业专题研究|食品饮料酒水饮料年报及一季报综述：高端酒韧性凸显，饮料细分高景气 2025年05月07日请务必阅读报告末页的重要声明glzqdatemark1

2025-05-07 约6.71万字 21页立即下载

银行业业绩边际修复，分红稳中有进.docx 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。正文目录 TOC\o1-3\h\z\u经营概览：业绩增速修复，关注零售风险 5 盈利拆分：利息收入改善，中收增长回暖 8 利息收入：息差降幅收窄，负债优化显效 8 其他非息：其他非息回暖，金融投资高增 10 中间收入：中收降幅收窄，代理业务承压 11 资产负债：增速放缓，结构优化 13 资产端：需求仍待提振，投资驱动扩表 13 贷款：增速环比下滑，零售边际修复 15 金融投资：规模扩张提速，OCI储备浮盈 16 负债端：存款增长回暖，定期化趋势缓解 17 风险透视：账面不

2025-04-09 约6.09万字 34页立即下载

广发证券-多元金融行业-多元金融稳中有进.pdf [Table_Page]行业专题研究|多元金融

2025-04-08 约7.79万字 24页立即下载

国联民生证券-汽车行业2024年及2025年一季报综述：政策加码，行业高景气度延续.pdf 证券研究报告行业研究|行业专题研究|汽车 2024年及2025年一季报综述：政策加码，行业高景气度延续 2025年05月11日请务必阅读报告末页的重要声明glzqdatemark1

2025-05-13 约12.46万字 45页立即下载

国联民生合并落幕协同效应凸显　证券行业开启新一轮并购窗口期.docx 国联民生合并落幕协同效应凸显证券行业开启新一轮并购窗口期从业务优势方面看，民生证券的投行业务实力突出，而国联证券在财富管理、基金投顾、资产证券化以及衍生品业务等方面具有鲜明特色及优势。同时。整合后的公司将实现区域互补，提升财富客户规模，更好地满足客户需求，提升整体竞争力。由此，国联证券未来跻身头部券商行列更进一步，在规模、质量和效益上实现“1+12”的协同效应，迅速提升行业地位和综合竞争力。同日，浙商证券公告称收购国都证券股份完成过户，本次股份变动完成后，公司持有国都证券19.97亿股股份，占国都证券总股本的34.25%。12月以来，证券行业并购重组步伐已明显加快，正在推进的“国泰+海通”

2025-03-03 约小于1千字 2页立即下载

国联民生证券-房地产行业2024年报分析：业绩探底持续分化，资产质量决定经营表现.pdf 证券研究报告行业研究|行业专题研究|房地产地产2024年报分析：业绩探底持续分化，资产质量决定经营表现 2025年05月15日请务必阅读报告末页的重要声明glzqdatemark1

2025-05-17 约5.78万字 26页立即下载

纺织服饰行业海外运动品牌2024Q4财报综述：Q4业绩表现良好，2025宏观挑战或加剧-250408-国联民生证券-13页.pdf 证券研究报告行业研究|行业专题研究|纺织服饰海外运动品牌2024Q4财报综述：Q4业绩表现良好，2025宏观挑战或加剧 2025年04月08日请务必阅读报告末页的重要声明glzqdatemark1 证券研究报告 |报告要点海外服装品牌2024Q4业绩已发布，多数品牌2024Q4业绩向好，但对短期业绩指引偏谨慎。展望未来，我们预计头部品牌持续面临激烈竞争，产品和渠道变革持续，头部经销商有望受益于品牌渠道战略。小众品牌竞争力持续增强，或导致行业格局持续由头部向中部分散。长期来看，具备创新能力和全球化布局的服饰品牌或更具竞争力。 |分析师及联系人高旭和华思怡 SAC：S059052

2025-04-16 约3.89万字 13页立即下载

保险行业上市险企2024年报综述：负债端延续向好，资产端显著改善-250408-国联民生证券-24页.pdf 证券研究报告行业研究|行业专题研究|保险Ⅱ 上市险企2024年报综述：负债端延续向好，资产端显著改善 2025年04月08日请务必阅读报告末页的重要声明glzqdatemark1 证券研究报告 |报告要点 2024年上市险企的寿险NBV延续较好增长态势、财险COR均优于100%、总投资收益率大幅改善，负债端和资产端均取得亮眼表现。展望2025年，对于负债端，我们预计寿险NBV有望延续向好、财险COR有望同比改善。对于资产端，短期外部不确定性增加或使得保险板块面临一定回调压力；但中长期来看，国内利好政策加速出台有望支撑保险板块估值修复。 |分析师及联系人刘雨辰朱丽芳 SAC：S05

2025-04-16 约3.98万字 24页立即下载

民生证券-保险行业2025年一季报综述：负债端凸显韧性，投资端加剧利润分化.pdf 保险行业2025年一季报综述负债端凸显韧性，投资端加剧利润分化2025年05月08日 ➢整体业绩分化明显：债市波动加大，投资分化导致净利润波动加大。主要上推荐维持评级市险企中国人寿/中国平安/中国太保/中国人保/新华保险1Q25归母净利润分别同比+39.5%/-26.4%/-18.1%/+43.4%/+19.0%，分化较为明显，其中国寿、人保和新华一季度净利润同比高增，太保和平安则阶

2025-05-10 约4.12万字 21页立即下载

房地产服务行业24年物管综述，兼具改善空间与红利价值.docx 正文目录研究方法：按企业性质分组拆解物管公司2024年报表现 4 规模拓展：增速延续放缓，夯实项目质量 5 在管规模：扩张速度继续放缓，市拓竞争依然激烈但逐步趋于理性 5 储备资源：近半公司合约面积同比下滑，退出不确定性较大的项目 6 业态结构：非住宅拓展战略有所分化 8 管理密度：继续向重点城市收敛聚焦 9 财报表现：进一步消化历史风险，派息率延续提升 10 业绩增速：应收账款和商誉减值拖累利润，25年有望轻装上阵 10 盈利能力：总体承压，但国央企归母净利率连续第二年逆势改善 11 减值风险：关联房企应收减值得到充分释放，商誉和无形资产延续收缩 14 分红派息：全年派息率进一步提升，再次

2025-04-16 约3.01万字 24页立即下载

国联民生证券-中核科技-000777-核级阀门行业翘楚，拟并购西仪延伸布局.pdf 证券研究报告非金融公司|公司深度|中核科技（000777）核级阀门行业翘楚，拟并购西仪延伸布局 2025年03月19日请务必阅读报告末页的重要声明glzqdatemark1

2025-03-19 约9.71万字 34页立即下载

国联民生证券-社会服务行业2024年及2025Q1社服零售财报综述：IP零售景气延续，顺周期渐进式回暖.pdf 证券研究报告行业研究|行业专题研究|社会服务 2024年及2025Q1社服零售财报综述： IP零售景气延续，顺周期渐进式回暖 2025年05月15日请务必阅读报告末页的重要声明glzqdatemark

2025-05-13 约4.35万字 24页立即下载