民生证券-保险行业2025年一季报综述：负债端凸显韧性，投资端加剧利润分化.pdf
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保险行业2025年一季报综述
负债端凸显韧性，投资端加剧利润分化2025年05月08日
➢整体业绩分化明显：债市波动加大，投资分化导致净利润波动加大。主要上推荐维持评级
市险企中国人寿/中国平安/中国太保/中国人保/新华保险1Q25归母净利润分别
同比+39.5%/-26.4%/-18.1%/+43.4%/+19.0%，分化较为明显，其中国寿、人
保和新华一季度净利润同比高增，太保和平安则阶
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