固定收益点评：关税事件会对信用债产生影响吗？.pdf

固定收益|点评报告

正文目录

1.关税事件会对信用债产生影响吗？5

1.1关税事件或如何对信用债产生影响？5

1.2关税事件或将如何影响城投债？6

1.3关税事件或将如何影响产业债？9

2.本周信用事件与收益率图谱10

2.1本周重点信用事件10

2.2收益率图谱10

3.信用债市场回顾14

3.1一级市场14

3.2二级市场18

4.风险提示26

图表目录

图表1：特朗普第二任期涉关税事件梳理5

图表2：出口依存度在30%及以上的城市及其城投债情况6

图表3：出口依存度30%及以上地区中债券余额50亿元以上的城投主体（亿元，%，

BP）8

图表4：各行业产业债余额与期间估值变动情况（亿元，%）9

图表5：电子、通信、轻工制造、电力设备、汽车和纺织服饰行业中存续债50亿元

以上的发债主体（亿元，%，BP）10

图表6：本周各期限城投债收益率情况（%）11

图表7：各省份城投债收益率情况（%）11

图表8：本周各期限产业债收益率情况（%）12

图表9：各行业产业债收益率情况（%）13

图表10：本周金融债收益率情况（%）14

图表11：信用债发行（亿元）15

图表12：城投债发行（亿元）15

图表13：本周各类型信用债发行量（亿元）15

图表14：本周各等级信用债发行量（亿元）15

图表15：本周信用债取消发行量（亿元，%）16

图表16：本周信用债票面利率（%）16

图表17：本周产业债和城投债票面利率（%，BP）16

图表18：本周信用债投标下限（BP）17

图表19：本周产业债和城投债投标下限（BP）17

图表20：本周信用债各评级投标下限（BP）17

图表21：本周信用债各期限投标下限（BP）17

图表22：本周信用债审批进度（亿元，个）18

图表23：本周城投债审批进度（亿元，个）18

图表24：本周产业债、城投债成交情况（亿元，%）19

图表25：本周城投债各评级成交情况（亿元）19

图表26：本周产业债各评级成交情况（亿元）19