中美关税政策落地后对内需消费的影响及投资机会展望.docx

国证国际证券-中美关税政策落地后对内需消费的影响及投资机会展望.pdf 中美关税政策落地后 对内需消费的影响及投资机会展望 国证国际证券(香港)有限公司•研究部2025年4月16日分析师：曹莹(BPE391) 请参阅本报告尾部免责声明 政策及消费宏观数据 2025/4/16请参阅本报告尾部免责声明

2025-04-25 约1.23万字 23页立即下载

中美关税政策分析报告：对内需消费的影响.pdf 中美关税政策落地后 对内需消费的影响及投资机会展望 2025年4月16日 政策及消费宏观数据 2025/4/16请参阅本报告尾部免责声明2 中美关税政策（截止2025/4/13） 2025年4月2日，美国白宫正式宣布实施“对等关税”政策，对中国商品加征34%关税。 4月4日，作为回应，中国启动系统性反制机制，对原产于美国的全部进口商品加征34%对等关税。 4月9日，中国对美国的关税政策正式生效，总税率达到84%。美国宣布对中国额外加征50%关税，总税率达到145%。 4月12日，中国对所有原产于美国的进口商品加征关税，关税从84%提高至125%，并表示“美国输华商品已无市场接受可能性

2025-04-21 约1.07万字 21页立即下载

消费扩内需政策梳理和展望.docx 目录一、当前消费扩内需现状 1 （一）“两新”政策 1 1、中央政策 1 2、政策实施 4 （1）2024年“两新”政策 4 （2）2025年“两新”政策 4 3、政策效果 4 （二）创新消费场景 5 1、中央政策 5 2、政策效果 5 （三）消费券 6 1、政策实施 6 2、政策效果 7 （四）生育补贴 7 1、中央政策 7 2、政策实施 7 3、政策效果 8 （五）离境退税扩大入境消费 8 1、中央政策 8 2、政策效果 9 （六）消费金融政策 9 1、中央政策 9 2、政策效果 9 二、未来消费扩内需政策空间 10 （一）居民增收减负 10 （二）完善社会保障 10 （三）加码消费补贴

2025-04-27 约1.91万字 15页立即下载

消费扩内需政策梳理和展望.pdf 政策研究政策深度报告目录一、当前消费扩内需现状1 （一）“两新”政策1 1、中央政策1 2、政策实施4 （1）2024年“两新”政策4 （2）2025年“两新”政策4 3、政策效果4 （二）创新消费场景5 1、中央政策5 2、政策效果5 （三）消费券6 1、政策实施6 2、政策效果7 （四）生育补贴7 1、中央政策7 2、政策实施7 3、政策效果8 （五）离境退税扩大入境消费8 1、中央政策8 2、政策效果9 （六）消费金融政策9 1、中央政策9 2、政策效果9 二、未来消费扩内需政策空间10 （一）居民增收减负10 （二）完善社会保障10 （三）加码消费补贴11 （四）改善消费场景11

2025-04-28 约2.88万字 14页立即下载

消费行业2025展望：内需扩容，把握分化与变革机会.docx 目录 2025年消费行业投资观点总览 3 一、2024年回顾 6 （一）中国消费行业总量及结构回顾 6 （二）上市公司表现回顾及当前一致预期 9 二、2025年消费行业趋势展望 11 （一）消费挑大梁，政策加力促内需扩容 11 （二）理性消费下更分化，为质价比和精神体验买单 13 （三）中美竞争视角下，中国消费品出海前景展望 15 （四）应寻找何种特质的消费公司？ 19 三、对消费子行业的展望 21 （一）乳制品及上游牧业：底部改善可期 21 （二）运动鞋服：户外高景气，关注品牌复苏潜力 22 （三）鞋服OEM：补库完成，关注下游品牌客户结构 23 （四）餐饮：竞争与分化加剧，内功与创新制胜

2024-12-18 约3.12万字 29页立即下载

出口关税博弈与内需新消费机遇分析.pptx 出口关税博弈与内需新消费机遇分析目录CONTENT出口关税博弈影响01黄金珠宝与医美行业03行业数据与市场表现02出口链与行业展望04 PART01出口关税博弈影响 4月2日美国对部分国家加征关税，中国轻工纺服行业受影响。该行业非美国制造业回流重点，后续谈判空间大。上轮中美贸易战后，国内轻工纺服产能向越南等东南亚国家转移，此次越南愿将对美关税降至0%，后续美国对越南关税有望降低。轻工纺服行业受关税影响分析轻工纺服企业积极调整产能布局，如顾家家居、敏华控股等在越南等地设厂，降低关税影响。企业通过优化供应链、提升产品附加值等方式，增强在国际市场的竞争力，应对关税波动。企业产能布局与应对轻工纺

2025-04-09 约1.72千字 14页立即下载

食品饮料行业报告：促内需政策逐步落地，消费预期持续修复.pdf 证券研究报告：食品饮料|行业周报 2025年3月16日行业投资评级食品饮料行业报告（2025.03.10-2025.03.15）强于大市|维持促内需政策逐步落地，消费预期持续修复行业基本情况l投资要点两会定调积极，2025年大力提振消费。两会的政府工作报告中收盘点位18638.17 提到，2025国内生产总值预期目标是增长5%左右。2025年实施更加 52周最高20128.95 积极的财政政策，赤字率拟按4%左右安排，实施适度宽松的货币政策， 52周最低14118.56 适时降准降息。2025年政府工作的重点包括大力提振消费，全方位扩行业相对指数表现大国内需求，加快补上内需特别是消

2025-03-14 约2.39万字 17页立即下载

特朗普政府加征关税对消费行业影响快评：迎击关税挑战，加大力度提振内需.pdf [Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务行业[Table_Title][Table_IndustryRank] 研迎击关税挑战，加大力度提振内需强于大市(维持) 究 [Table_ReportType][Table_ReportDate] ——特朗普政府加征关税对消费行业影响快评2025年04月08日 [Table_Summary] 事件：[Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现美国总统特朗普4月2日在白宫签署行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，于4月5日生效，并对某些贸易伙伴征收社会服务沪深300 25% 更高关税，其中拟对中国加

2025-04-26 约8.91千字 3页立即下载

中信建投-政策分析-政策研究-消费扩内需政策梳理和展望.pdf 证券研究报告·政策研究【中信建投政策研究】消费扩内需政策 梳理和展望政策研究核心观点我国积极推行消费扩内需政策，近两年多项政策已取得一胡玉玮定成效，如“两新”政策推动设备更新和消费品以旧换新，创 huyuwei@ 新消费场景带动文旅等消费增长。然而，美国特朗普政府4月

2025-04-21 约3.45万字 17页立即下载

关税政策下，机械设备投资机会更新202050403.pdf 关税政策下，机械设备投资机会更新202050403 摘要 ·美国制造业回流受阻，2010-2024年制造业增加值占GDP比重持续下降， PMI数据长期处于收缩区间，表明其在全球分工及自身发展阶段中面临挑战，关税政策或加剧通胀压力。 ·中国出口链企业已具备应对关税的经验，通过两轮产业链产能出海，在全球范围内布局供应链，提升了在全球市场的竞争力，相关企业估值值得关注。 ·美国3月PMI数据降至49,库存和价格环比增加，但就业、产出订单等指标下滑，显示价格上涨与订单减少并存，美国制造业面临更大

2025-04-05 约2.99千字 3页立即下载

关税落地，影响几何？20250403.pdf 1、关税政策措施全球普加关税：特朗普动用IEEPA紧急经济权力法案，对所有国家加征10%的关税，4月5 日生效，此10%无谈判空间，目的是增加财政收入，为后续减税铺路。各国对等关税差异：各国对等关税幅度不同，中国和新兴经济体超预期，中国加征34%，新兴经济体加权平均30%多；欧盟持平预期，加征20%；加拿大和墨西哥略低于预期，豁免10%，另加12%。美国对对等关税认定较随意，综合考虑关税、汇率操控、非关税壁垒等，最终确定对中国加征幅度。特定行业加征：除普加关税外，对钢材、铝材、汽车等特定行业额外加征关税，药品、半导体、木材等行业后续可能也会落地加征，关税情况

2025-04-08 约3.16千字 5页立即下载

农林牧渔行业定期报告：关税反制落地，关注农业板块投资机会.pdf 20250407 年月日行业农林牧渔强于大市（维持评级）研究关税反制落地，关注农业板块投资机会

2025-04-11 约1.62万字 12页立即下载

农林牧渔行业定期报告：关税反制落地，关注农业板块投资机会.pdf 行业定期报告|农林牧渔正文目录 1种植：加征关税提高进口成本，短期农产品价格或上涨3 2生猪养殖：猪价维持震荡，行业累库持续4 3白羽肉鸡：内需提振叠加关税政策影响，终端价格或边际提振7 4行情回顾9 5风险提示11 图表目录图表1：我国主要农产品自美进口量及消费占比3 图表2：全国生猪均价4 图表3：自繁自养生猪利润和外购仔猪养殖利润4 图表4：行业二育销量占比4 图表5：行业平均育肥栏舍利用率4 图表6：涌益样本点日屠宰量（万头）5 图表7：河南中大型屠宰场白条头均利润5 图表8：全国冻品库存率5 图表9：2号肉鲜-冻价差（元/公斤）5 图表10：90公斤以下及150公斤以上生猪出栏占

2025-04-15 约9.78千字 8页立即下载

农林牧渔行业定期报告：关税反制落地，关注农业板块投资机会.docx 正文目录种植：加征关税提高进口成本，短期农产品价格或上涨 3 生猪养殖：猪价维持震荡，行业累库持续 4 白羽肉鸡：内需提振叠加关税政策影响，终端价格或边际提振 7 行情回顾 9 风险提示 11 图表目录图表1：我国主要农产品自美进口量及消费占比 3 图表2：全国生猪均价 4 图表3：自繁自养生猪利润和外购仔猪养殖利润 4 图表4：行业二育销量占比 4 图表5：行业平均育肥栏舍利用率 4 图表6：涌益样本点日屠宰量（万头） 5 图表7：河南中大型屠宰场白条头均利润 5 图表8：全国冻品库存率 5 图表9：2号肉鲜-冻价差（元/公斤） 5 图表10：90公斤以下及150公斤以上生猪出栏占比 5

2025-04-17 约4.49千字 8页立即下载

2025-04-29 约小于1千字 72页立即下载

中美关税政策落地后 对内需消费的影响及投资机会展望.docx

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